零企業債券：定義，其工作原理以及如何計算

什麼是零息債券？

零企業債券是一項債務投資，不支付利息，而是以深厚的折扣進行交易。當債券以其全部面值贖回時，利潤將在其到期日實現。

零息鍵也稱為應計鍵。

了解零息鍵

一些債券作為零企業工具發行。在金融機構將其優惠券剝奪並將其重新包裝為零企業債券之後，其他債券將轉變為零企業工具。

因為他們以成熟度提供面值的付款，所以零企業債券在二級市場上的價格往往比優惠券債券。

什麼是債券？

對於公司或政府而言，債券是藉錢的工具。購買債券的投資者有效地充當發行實體的貸方。

投資者以優惠券付款在整個紐帶的一生中，每年一次或每年製作。

什麼時候債券成熟，債券持有人的償還款額等於面值債券。公司債券的面值或面值通常為1,000美元。

如果以折扣價發行公司債券，這意味著投資者可以購買低於其標準價值的債券。例如，在達到到期日期時，以折扣購買債券的投資者將獲得1,000美元。 80美元的回報加息票是持有債券的投資者收益。

但是並非所有債券都有優惠券付款。那些不稱為零息鍵。

零企業債券如何工作

零息債券以深折扣發行，並在到期時償還標準價值。購買價格和PAR值之間的差異代表投資者的回報。投資者收到的付款等於投資的本金，以及以明確的收益率每年獲得的賺取的利息。

零企業債券獲得的利息是估計的興趣，這意味著它是債券的估計利率，而不是確定的利率。例如，面值為20,000美元的債券在20年內成熟，收益率為5.5％，可以以大約6,855美元的價格購買。在20年結束時，投資者將獲得20,000美元。

$ 20,000到6,855美元（或$ 13,145）之間的差額表示這種複合的興趣自動直到債券成熟。估算的利益有時稱為“幻影利益”。

債券的估計利息受聯邦的約束所得稅。因此，儘管在零息債券上沒有支付優惠券，直到到期為止，但投資者仍可能需要支付每年累計的估計利息的聯邦，州和地方所得稅。

購買市政零息債券，在免稅帳戶中購買零息債券，或購買具有免稅身份的公司零股權債券是避免對這些證券繳納所得稅的幾種方法。

定價零息鍵

零企業債券的價格可以計算為：

價格= m÷（1 + r）ⁿ

在哪裡：

• M =債券的成熟度或面值
• R =所需利率
• n =成熟的年數

如果投資者希望以25,000美元的價格獲得6％的債券回報，這是由於三年內成熟的，他們將願意支付以下費用：

$ 25,000 /（1 + 0.06）³= $ 20,991。

如果債務人接受此要約，則債券將以20,991美元 / $ 25,000 =面值的84％出售給投資者。到期後，投資者獲得了25,000美元至20,991美元= 4,009美元，每年為6％的利息。

債券成熟的時間越大，投資者為此付出的時間就越少，反之亦然。

零息鍵的成熟日期通常是長期的，初始成熟度至少為10年。這些長期的成熟日期使投資者計劃實現長期目標，例如為兒童的大學教育節省。憑藉債券的深折扣，投資者可以賺取少量的錢，這些錢隨著時間的流逝而增長。

可以從包括美國財政部，州和地方政府實體以及公司在內的各種來源發行零息債券。

大多數零企業債券在主要交易所進行交易。

底線

零企業債券是向其投資者定期利息的知名息票債券的替代方案。零企業債券不支付任何利息，而是以深折扣購買，並以全價償還。

大多數零息債券是長期問題； 10年或更長時間很普遍。他們通常被用來為遠程目標提供資金，例如支付兒童的大學教育。

要考慮的一件大事：零企業債券的所有者在持有債券的幾年中對債券的收入徵收“幻影利息”稅。