理解股息資本重組，例如

什麼是股息回資？

股息資本重組（也稱為股息回顧）當公司承擔新債務以支付特別股息給私人投資者或股東。這通常涉及一家由私人投資公司擁有的公司，該公司可以根據收入授權股息資本重組，以替代宣布常規股息的公司。

了解股息回資

股息回顧已經爆炸性增長，主要是私募股權公司收回他們用於購買業務股份的一些或全部資金的途徑。這種做法通常不會被債權人或者普通股東由於它降低了公司的信用質量，同時僅使少數幾個。

在退出一家投資組合公司之前，有些私募股權公司和激進投資者選擇在公司資產負債表上產生額外的債務，以便向其有限合夥人和/或經理交付早期付款。這降低了公司及其股東的風險。

除了不資助投資組合公司的增長外，這一特別股息還在其資產負債表上更重以槓桿的形式。在公司退出後，重大的新債務有可能在不利的市場狀況中陷入困境。

然而，從歷史上看，選擇用於股息資本重組的投資組合公司通常是健康的，能夠承受額外的債務。這通常是由於新的開發項目，由私募股權贊助商推動，這些發起人產生更強大的現金流量。健康的現金流量使私募股權發起人能夠立即獲得投資的立即回報，因為其他流動性途徑（例如公共市場和合併）需要更多的時間和精力。

在2006 - 2007年的收購繁榮期間，股息回歸量達到了很高。

股息回資的示例

2017年12月，多佛公司宣布將分拆它的油田服務業務Wellosite。 Wellosite將成為一家獨立的公司，專注於專業設備，特別是人造升降機，在完全鑽取油井後，從油井中擠壓了最後一滴。作為創建這個獨特實體的一部分，母公司多佛（Dover）計劃將股息資本資本重組約7億美元，使Wellsite的長期債務為3.4 xEBITDA。雖然常規股息轉給了首选和普通股東，但在此示例中，股息代表多佛（Dover）的回購資助了10億美元，並得到了激進投資者第三點LLC的支持。