期貨交流：其工作原理的概述，歷史

什麼是期貨交易所？

期貨交易所是一個市場，所有類型的期貨和期貨期貨合約都被買賣。允許進入交易所的人是交易所成員的經紀人和商業交易者。成員需要在國家期貨協會和商品期貨交易委員會中註冊。想要交易期貨合約的個人必須與註冊經紀人有一個帳戶。期貨交易所還提供清算和和解職能。

期貨交易如何運作

期貨交易所提供了一個可以交易這些衍生品和其他衍生產品的市場。對於那些運行交易所的人來說，經濟激勵措施是基於交易的數量和美元價值，越越好。這意味著他們努力增加期貨交易，而行業的監管機構和利益相關者應確保市場公平並且沒有太多波動。近年來，這導致了新型的衍生產品，通過電子網絡推動了參與的增加。

根據期貨行業協會的數據，全球期貨交易的翻倍從2013年的1,11億份增加了一倍以上，達到2023年的292億。投資者交易與商品，貨幣和加密貨幣，電力，金融證券，運輸，指數，利息，網絡帶寬，費率和天氣事件（如溫度，降雨和颶風）相關的期貨。近年來，芝加哥商人交流（CME）您已經開始提供基於事件的期貨，您本質上押注“是或否”，以了解有關貨幣，指數和其他資產價值的問題，其條款每天，每季度或每年結束。

雖然過去在CME或New York Mercantile Exchange（NYMEX）的交易坑中通過公開抗議交易期貨，但大多數人都是通過交易所的電子網絡買賣的。在全球範圍內，交易更加分散，一周中每天將近24小時。

最多期貨通過數量進行交易是由尋求對沖他們看到的風險的公司完成的。例如，航空公司可能會擔心石油價格將上漲。他們可能會購買期貨合約，以使未來的燃料價格低於他們認為價格可能會下跌的地方。另外，如果一家石油公司擔心它可能會太低，則可能會在其產品中出售期貨，這使他們在今年晚些時候支付的費用很少。因此，他們購買了期貨，這為幾個月內要獲得的石油量奠定了基礎。其他人則交易期貨，以推測價格隨著時間的變化。

以下是未來交易的兩個主要原因：

1. 風險管理：期貨交易使套期保值者（例如農民，製造商和其他人）能夠管理其處理商品或金融工具的價格變化的風險。通過鎖定未來日期的價格，他們可以保護自己免受影響其底線的市場價格。
2. 猜測：除了對沖之外，期貨交易所還為投機者提供了前景，可以從基礎資產的價格變化中獲利。投機者承擔希望獲利的市場風險，但也通過其交易增加了流動性。

為了鼓勵盡可能多的參與和流動性，交易所的合同具有標準尺寸，到期日期以及選擇權價格。這與前鋒，在計數器（OTC）上進行交易，每個合同可能具有不同的條款。

交易所為期貨交易的人提供以下內容：

• 清算和解決：期貨交易所通常有一個清算房屋，這是所有行業的交易對手。清算服務確保參與者不必擔心另一方未能履行其義務的風險，而OTC交易可能會發生。交換所還處理交易的結算以及每日標記到職位市場，以確保在參與者的帳戶中反映出收益和損失。
• 價格出版：通過匯總與參與者交易的買賣訂單，期貨交易所提供了一種價格發現的機制，反映了市場對資產未來價值的看法。這是生產者，消費者和投資者的寶貴信息。
• 標準化：期貨交易所提供的統一合同將在其平台上交易，指定基礎資產的數量，質量和交付時間。這有助於產生流動性，因為沒有人必須協商每個合同的細節。
• 透明度和調節：期貨交易所受到監管的監督，以確保公平的交易實踐和透明度。這包括發布有關價格和數量的實時數據。

美國期貨交流的簡短歷史

美國期貨交易的根源始於19世紀中葉，甚至在該概念被完​​全成立之前，統一合同買賣之前。農民長期以來使用了遠期合同，私人協議在將來出售其農作物，以鎖定價格並管理風險。芝加哥貿易委員會成立於1848年，最初集中於玉米和小麥等穀物的交易，而遠期合同則以這些商品的價格進行交易。在接下來的幾十年中，鐵路和電報網絡不斷擴大，使中西部農業樞紐的人可以與芝加哥和東部的金融中心更快地溝通。很快，期貨市場很快就超越了穀物。紐約棉花交易所（1870年）和堪薩斯城貿易委員會（1876年）出現，隨後進行了牲畜的交流，後來是金屬。美國最大的期貨交易所CME成立於1898年。隨著期貨的擴大，投機的增加，吸引了交易者，而沒有與基礎商品直接聯繫的交易者。

1970年代，主要外匯市場出現了債券和貨幣期貨。 今天的期貨交流隨著衍生工具的交易量增加，大大更大。財務交易所還合併了，包括2007年的CME和芝加哥貿易委員會。重新命名為CME集團，然後收購了Nymex的母公司Nymex Holdings Inc.和2008年的商品交易所。它在2012年再次增長，增加了堪薩斯城貿易委員會，這是硬紅冬小麥的主要交易所。

美國期貨的另一個主要交流是洲際交流（冰）。 ICE從2000年開始作為電子交易所開始國際石油交易所2001年。 2007年，它在紐約貿易委員會和溫尼伯商品交易所折疊。最後，它通過在2013年收購NYSE Euronext擴展到股票。

底線

期貨交換通過連接交易者並確保安全交易來簡化交易。交易所提供清算服務，進一步增加對交易的信心。但是，訪問是會員公司和個人獨有的，這意味著獨立交易者只能通過會員經紀公司投資期貨。