流動性選項：含義，概述，缺點

什麼是流動性的選項？

流動性的選項是期權合約這不能輕易出售或以現成的市場價格快速轉換為現金。流動性的選項非常低或沒有開放興趣。

因此，這些選擇的持有人可能無法以公平的價格在市場上處置它們，並且可能被迫堅持其合同，直到到期為止。

流動性是可以在市場上快速購買或出售資產的程度。一個選項是一個通用的安全。交易者購買期權來推測其目前的持股。股票期權通常代表100股。期權通常比其基本資產（例如股票或債券）交易頻率少。

流動性的選項的流動性水平非常低。期權的流動性與股票的流動性大不相同。股票的流動性通常由股票的判斷每日交易量，而期權不一定會被大量交易。實際上，市場上可用的期權可能會有數百個不同的合同。

如果您持有流動性不足的選項，通常會注意到一個很大的投標式傳播在合同上。這是因為沒有足夠的買家（因此沒有足夠的利息來容納想要出售的人。

通常有兩種方式確定選項的流動性。首先是每日卷，或那天交易的次數。體積越高，液體越多，而較低的體積將意味著流動性水平較低。

確定流動性的第二種方法是通過開放興趣。開放興趣越高，選項的液體越多。但是，如果幾乎沒有開放興趣，則可以認為該選項被認為是流動性的。

與其他列出的期權合約相比，應相對考慮每日數量和開放利息。

如果您打算嘗試交易流動性的選項，則應意識到這樣做的陷阱。首先，由於流動性水平非常低，因此出價差價會更大。這意味著您將依靠市場上的人，他們想在不是高度流動的環境中對沖他們的賭注。

很有可能，您可能很難賣掉流動性不足的選擇。如果您很幸運地這樣做（如果是所有的話），那麼您很有可能以折扣而不是市場價格出售它，或者您願意出售的價格。

流動性不足資產的一些例子是汽車，收藏品，古董，房地產，對私人公司的投資，小型公司的股票以及長期債務工具。

現金是最流動的資產，其次是現金當量（貨幣市場帳戶，CD，，
和時間存款）。交易所上列出的股票和債券也是液體的，可以通過經紀人迅速出售。

投資者應該看期權的每日體積（在特定日期交易的次數）。每日體積越高，選項的液體越多。但是，由於每天都會帶來新的每日卷，因此它並不是最準確的期權流動性衡量標準。期權流動性的另一個度量是該期權的開放興趣（該類型未關閉或行使的未償還期權的數量）。開放興趣越高，選項的液體越多。

流動性選項是具有非常低的流動性的期權合同，也就是說，它們不能輕易，迅速出售或交換現金。流動性的選項屬於高風險類別：它們的出價更高，對於投資者來說，在市場上以公平的價格出售可能更具挑戰性。投資者可能被迫堅持合同，直到到期為止。