什麼是運營現金流（OCF）？

Amazon.com Inc.（Amzn）報告說，2024年的經營現金流（OCF）驚人的1,159億美元，比前一年三分之一。這足以購買加利福尼亞州的每個人兩個新的iPhone 16職業人士，還剩下數十億美元。儘管OCF是一個財務指標，比利潤率不那麼迷人，但可以說更重要。我們將帶您詳細了解下面的詳細信息。

關鍵要點

營業現金流（OCF）是現金流量表的第一部分，顯示了投資和融資活動的現金。
使用間接方法或直接方法計算OCF。
OCF間接計算方法始於淨收入，然後對非現金項目進行調整。
OCF直接方法跟踪實際現金交易。
積極的OCF表示，公司可以從其核心業務活動中為運營提供資金，而無需依靠外部融資或投資資本。

Invespedia / Dennis Madamba

OCF衡量公司核心業務運營在特定時期內產生的現金量。這是與生產和銷售公司的產品或服務直接相關的現金流入和流出。 OCF專門將現金流排除在投資活動（例如採購設備）和融資活動（例如發行股票或支付股息）之外。

更具體地說，我們可以如下制定OCF：

OCF =淨利+非現金支出 +增加營運資金

OCF清楚地了解了企業從日常運營中產生多少現金，然後再考慮任何外部資金來源或資本支出。這使得在評估公司的運營效率以及是否可持續財務上至關重要。通過僅專注於核心業務運營，OCF可以幫助投資者和分析師確定公司是否可以通過其主要業務模型來支持自己。

公司將OCF報告為現金流量聲明的一部分，該聲明將所有現金變動分為三類：經營活動，投資活動和融資活動。以下是從亞馬遜10-K到美國證券交易委員會的2024年聲明。

營業現金流的重要性

OCF由於以下原因很重要：

作為財務健康的衡量標準：OCF清楚地了解了公司從其核心業務活動中產生現金的能力。想想兩個檸檬水攤位，A攤位的銷售量很高，但主要是信用量，相當於立即現金。展台B的銷售額中等，主要是現金。這相當於高OCF。展台B具有更好的財務狀況和運營效率，因為它可以快速將銷售轉換為現金。
流動性指標：它是公司短期能力搬家以支付賬單等能力的關鍵標誌。
投資潛力：強烈的OCF向投資者發出了強烈的信號，該公司可以為其運營提供資金，投資增長並有可能向股東提供回報。
償還債務的能力：OCF積極的公司可以更好地償還債務，提高信譽和降低其財務風險。
維持運營的能力：OCF反映了公司在沒有外部支持的情況下度過經濟波動的能力。
稅收影響：美國國稅局認為有助於OCF的業務費用可能是免稅。

重要的

這運營現金流量比代表公司用現有現金流量償還債務的能力。它是通過將運營現金流除以流動負債來確定的。大於1.0的比率表明，公司在不承擔額外債務的情況下償還債務。

運營現金流量組件

OCF由與公司核心業務運營相關的現金流入和流出組成。

現金流入通常包括以下內容：

以現金支付的商品或服務的銷售收入
集合應收賬款
業務運營的其他現金收入
收到的退款或報銷

現金流出通常包括以下內容：

庫存和原材料的付款
員工薪金，工資和福利
運營費用（租金，公用事業，保險等）
稅款
向供應商和供應商付款

變更營運資金也顯著影響OCF。營運資金代表流動資產和流動負債之間的差異。以下是如何工作的示例：

應收賬款（客戶支付更快）的減少會增加OCF。
庫存的增加（更多的現金在商品中）減少了OCF。
應付帳款的增加（向供應商付款延遲付款）暫時增加了OCF。
減少應計費（更快付款）減少OCF。

快速事實

OCF將現金流不包括投資和融資活動，僅關注公司的核心運營。這種分離允許對公司的運營效率和財務健康進行更準確的評估。

計算運營現金流量的方法

計算OCF的主要方法是間接方法和直接方法。

間接方法

間接方法始於淨收入，並調整了非現金項目和營運資金的變化以達到OCF。該方法更常用於美國公司。

關鍵調整包括以下內容：

添加返還非現金費用（例如，折舊和攤銷）
調整營運資本帳戶的變化（例如應收賬款，庫存和應付賬款）
消除非運營收益或損失

間接方法的基本公式如下：

OCF =淨收入 +折舊與攤銷 - 淨營運資金的變化。

例如，如果一家公司報告淨收入1億美元，折舊1.5億美元，應收賬款增加5000萬美元以及應付賬款減少5000萬美元，則OCF的計算如下：

OCF = 1億美元 + $ 1.5億美元 - $ 50M- $ 50M = $ 1.5億美元

直接方法

直接方法以現金為基礎記錄所有交易，在會計期間顯示實際現金流入和流出。而財務會計標準委員會為了清楚起見，它更喜歡這種方法，它需要更多的工作，因此使用更少。

直接方法說明以下內容：

從客戶那裡獲得的現金
支付給供應商和員工的現金
收到的利息和股息
所得稅和支付的利息

直接方法的基本公式如下：

OCF =現金收入 - 以現金支付的運營費用

例如，如果一家公司的現金收入為8000萬美元，向供應商支付2500萬美元的現金付款以及員工工資1000萬美元，則OCF將如下：

OCF = $ 80M- $ 25M- $ 100M = $ 4500萬

兩種方法都應為OCF產生相同的結果。它們之間的選擇通常取決於公司的會計實踐和財務報告所需的細節水平。

計算營業現金流量的示例

讓我們考慮一家小型零售業務。我們將如何說明OCF計算：

淨利：$ 50,000
折舊費用：10,000美元（非現金費用）
增加應收賬款：$ 5,000（客戶欠更多）
庫存增加：$ 3,000（購買更多庫存）
應付賬款增加：$ 8,000（欠供應商更多）

OCF計算

這是崩潰：

從淨收入開始：$ 50,000
添加折舊： + $ 10,000
由於折舊是一項不涉及實際現金流出的費用，因此可以添加回去。
減去應收賬款的增加： - $ 5,000
減去這是因為收款人增加意味著銷售是按信用而不是現金進行的。
減去庫存的增加： - $ 3,000
減去這是因為增加的庫存意味著現金用於購買更多商品。
添加應付帳款的增加：+ $ 8,000
之所以添加這是因為公司通過增加供應商的欠款而持有現金。

結果：$ 50,000 + $ 10,000- $ 5,000- $ 3,000 + $ 8,000 = $ 60,000 OCF

底線

OCF幫助確定公司核心業務活動的財務成功，並指出公司是否具有足夠的正現金流以維持運營。 OCF是公司的現金流量聲明以及投資和融資中列出的三個流量之一。