私人位置：定義，示例，優點和缺點

什麼是私人位置？

私人安置是向預先選擇的投資者和機構而不是公共交易所出售股票或債券。對於一家尋求籌集資金擴展的年輕公司，它是首次公開募股（IPO）的替代方法。

該過程有時稱為4（a）（2）私人位置。實現此類銷售的主要過程是向證券交易委員會（SEC）的4（a）（2）豁免有關上市公司註冊的規則。 4（a）（2）豁免允許其證券的公司和買家進行此類交易，而無需公司首先向SEC申請註冊。

了解私人位置

私人位置已成為初創公司籌集資金的流行方式，尤其是在互聯網和金融技術領域。它們使這些公司能夠成長和發展，同時避免了首次公開募股（IPO）的政府和公眾審查的全部眩光。

即使像IPO，涉及證券的銷售。不必向美國證券交易委員會（SEC）註冊出售。公司無需向潛在投資者提供招股說明書，並且不得披露詳細的財務信息。

私下出售股份的公司可以根據需要全額註冊的通常的SEC規則中的兩種豁免中的任何一個。

• A 4（a）（2）豁免允許公司將有限數量的股票出售給有限數量的認可投資者。
• 一個法規d或REG D銷售允許將無限數量的股份出售給無限數量的認可投資者。

無論如何，經認可的投資者被定義為對證券行業和大量財務資源具有復雜知識的個人和機構。

這限制了向富裕的個人投資者，銀行，共同基金，保險公司和養老基金經理等金融機構提供私人安置的機會。

私人與公共股票銷售

公共交流上出售股票主要由1933年證券法。該法律是在1929年市場崩潰後頒布的，以確保投資者在購買證券時獲得足夠的披露。

該法案的法規D為私人安置提供了豁免。

同樣的法規允許發行人向滿足特定要求的預先選擇的投資者群體出售證券。使用私人安置備忘錄（PPM）出售私人位置，而不是招股說明書。它們不能廣泛地向公眾推銷。

私人安置的優勢和缺點

優勢：較快的過程

一個私人安置使一家年輕公司可以推遲註冊公共股票產品的繁重過程。此外，上市涉及許多新公司負擔不起承擔的季度和年度財務文件的巨大負擔。

一家私人公司和股票股票的私人置於相對較小的監管。

這意味著過程承保更快，該公司早日獲得資金。如果發行人出售債券，它還避免了從債券機構獲得信用評級的時間和費用。

私人安置使發行人可以向了解潛在風險和獎勵的認可投資者出售更複雜的安全性。

劣勢：一個苛刻的買家

私人安置債券問題的買方期望的利率要比公開交易的擔保獲得的利率更高。由於面臨額外的風險，除非由特定的抵押品確保債券，否則私人安置購買者不得購買債券。

私人安置股票投資者還可能要求擁有更高的業務百分比或每股股票固定股息付款。這給公司施加了壓力，要求其在更高級別上的表現，這可能會導致其忽略謹慎的健康增長過程。

如果私人安置會導致投資者而不是創始人的所有權增加，也有失去控制權的風險。

底線

私人安置使企業主能夠籌集資金，同時放棄IPO流程，這可能是漫長，困難且繁重的。通過通過私人安置向預選的投資者打開大門，企業可以籌集資金以進行擴張，而不必遵守IPO和公共需求的許多監管要求。

鑑於私人投資者要求高收益的要求增加了他們承擔的風險，因此存在缺點。