可伸縮的優先股：它是什麼，它的工作方式，示例

什麼是可伸縮的首選股票？

可伸縮的優先股是特定類型的優先股這使所有者可以以設定的價格將股份出售給發行人。通常，發行人可以強迫贖回股票成熟後，可伸縮的優先股份現金份額。有時，可以將可伸縮的優先股交換為發行人的普通股。與硬回收相比，這可以稱為軟撤回，該縮回將現金支付給股東。

優先股類似於支付的固定收益債券股息而不是興趣。與傳統優先股票的價格隨著利率變化而波動的傳統優先股價格相比，可伸縮的功能允許這些股票的價值保持相對穩定。

由於優先股可以以一定的價格收回，除非公司面臨財務問題，並且可能無法支付其股份的優先股東，否則價格通常會在設定的收回價格附近找到地板招股說明書。但是，每個可伸縮的優先份額以及每個公司的條款可能有所不同。

通常，可伸縮的優先股是以期限發行的日期，當到期日到期時，首選股東可以行使其股份以現金兌換股票（面值），或者如果該期權可用，則可能是為發行人的普通股兌換的權利。

必須在發行人的招股說明書中解釋可伸縮優先股的條款。如果發行人將優先股的到期日設置為期限，則這些股票可伸縮，因為它們可以迫使股東兌換這些股票，以根據招股說明書中規定的面值。

公司可能會發行可伸縮的優先股，這些公司預計將來將有現金償還優先股東，但是在發行時，他們沒有現金，因此發行了優先股以籌集現金。他們發行可伸縮的優先股，因此他們不必無限期地支付優惠的股息。股票僅在設定的時間段內存在。

期望是，通過提供可伸縮的優先股，他們將能夠籌集和進入資本更直接用於可能會延遲或有限的操作。一旦公司產生了預期的額外資本，就可以更好地回購這些股票。當這些股票後來成熟時，股東將出售優先股，而公司將不需要繼續進行股息付款。

但是，可能有條款要求公司在公司可以撤回股份之前在給定期間內支付所有股息，從而確保投資者收到累積股息他們到期。

可伸縮的優先股與（但與眾不同）可贖回的首選股票。可贖回意味著公司可以在特定日期之後的任何時候以招股說明書中概述的價格撥打其優先股。如果公司發行了5％的優先股，這對公司來說是有益的，但是現在可以以3％的價格提供優先股，因為利率或優先股收益率下降。他們可以致電他們更昂貴的優先股，並發出較低的股息利率。

假設公司現在需要現金，但不想稀他們目前的普通股通過發行更多的普通股。一種選擇是發行優先股。該公司預計將來會有更多的現金，因此不需要無限期地支付優先的股票股息。

他們選擇以4％的股息付款發行可伸縮的優先股。股票的面值為100美元，因此每年的股息總付款為4美元。股票將在五年內成熟，這時該公司可以迫使優先股東以100美元的現金兌換其股份。

由於股東將在五年結束時支付100美元，因此與沒有到期日的優先股相比，股價應相對穩定。那是因為如果股份沒有到期日期，其價值將根據利率和屈服市場變化。儘管可伸縮的優先股可能會波動，但它們往往波動的波動少於不可退回的優先股。

投資者將要檢查優先股是累積股票還是沒有釋放性。如果它們是累積的，那麼任何錯過的股息仍然歸功於股東。如果股票是非誇張的，或者公司錯過了付款，那麼股東只需要將其帶到下巴上。