主權財富基金（SWF）：定義，示例和類型

主權財富基金是由政府產生的資金組成的國有投資基金，通常來自一個國家的盈餘儲備。 SWF為一個國家的經濟及其公民提供了好處。

關鍵要點

主權財富基金是國有投資基金。
主權財富基金可以來自各種來源，並用於各種目的。
每個SWF的可接受投資因基金和國家而異。

Investopedia / Julie Bang

了解主權財富基金（SWF）

主權財富基金的資金可能來自各種來源。流行的來源是國有自然資源收入，貿易盈餘，銀行儲備這可能會因預算過剩，外幣運營，私有化和政府轉讓付款而積累。

通常，主權財富基金通常具有針對性的目的。一些國家的主權財富基金可能與私營部門的風險投資相似。

與任何類型的投資基金類似，SWF具有自己的目標，條款，風險公差，責任匹配和流動性問題。有些資金可能更喜歡回報而不是流動性，反之亦然。根據資產和目標，主權財富基金的風險管理範圍從非常保守到對風險的高容忍度。

SWF的類型

主權財富基金的傳統分類包括：

穩定資金
儲蓄或未來的資金
公共福利養老金儲備金
儲備投資基金
戰略發展主權財富基金（SDSWF）
針對特定行業的資金（可能出現或苦惱）
外幣儲備資產。（某些分類可能不會將這些資金視為SWF。）外幣儲備金是有力的資金，可用於特定的政府目的和/或幫助管理全球貨幣的貿易能力。

投資條款

SWF中的金額通常很大。每個SWF中包括的可接受的投資因基金，基金和國家而異。各國可以創建或解散SWF以滿足其人口需求。具有流動性問題的資金可能僅限於非常流動的公眾投資債務工具。在某些情況下，主權財富基金將直接投資於國內行業。流動性，債務和分配餘額可能是投資術語中的一些關鍵因素。

可能會擔心SWF具有政治影響力。其中一些巨大的主權財富基金對他們的投資和公司治理實踐並不完全透明。

SWF的示例

截至2025年1月，劃分的前五名SWF包括：

挪威政府養老基金全球：超過1.7萬億美元
中國投資公司：超過1.3萬億美元
安全投資公司：超過1萬億美元
阿布扎比投資管理局：超過1萬億美元
科威特投資局：超過1萬億美元
沙特阿拉伯公共投資基金：9250億美元
GIC Private Limited：超過8000億美元
Nusantara Anagata Power Investment的管理機構：6000億美元
卡塔爾投資管理局：超過5250億美元
香港貨幣管理局投資組合：超過5100億美元

超過13萬億美元

截至2025年1月，主權財富基金的總資產。

挪威政府養老基金全球

挪威政府養老基金全球是世界上最大的。它成立於1990年，是政府石油基金，其最初目的是創建一個基金來持有該國石油貿易的剩餘收入。 2006年，它更名為挪威政府養老基金Global。

挪威基金投資於股票，固定收益和房地產。 2023年，它報告的回報率為16.1％。那一年，該基金的股票股份為70.9％，房地產為1.9％，固定收益為27.1％，不持有的可再生能源基礎設施為0.1％。

中國投資公司

這中國投資公司是1.33萬億美元的SWF。該基金用於管理該國外幣儲備的一部分。中國財政部於2007年通過發行特別債券建立了中國投資公司。

公共退休金

美國社會保障信託基金和政府養老金投資基金日本是世界上兩大最大的公共養老基金。 SWF研究所不包括這些純SWF排名。

美國社會保障信託基金的總資產為2.8萬億美元。日本政府退休金投資基金擁有1.8萬億美元的資產。這些資金著重於幫助成長中的老年人從資金到現任勞動力。

美國社會保障信託基金投資於美國財政部的特刊證券。日本GPIF對國內債券，外國債券，國內股票和外國股票的分配更加多樣化。

美國有主權財富基金嗎？

儘管聯邦政府沒有特定的主權財富基金，但其幾個州都有。最大的是阿拉斯加永久基金公司這是一項耗資796億美元的國有投資基金（截至2024年12月31日），向阿拉斯加的合格居民支付年度股息。

哪個國家擁有最大的主權財富基金？

最大的主權財富基金是挪威政府養老基金Global，該基金投資於國際資產中的盈餘石油收入，以確保石油耗儘後該國將保持繁榮。它持有超過1.7萬億美元的總資產，並投資於所有上市股份的1.5％。該基金的收入提供了約20％的挪威政府年收入。

主權財富基金投資什麼？

主權財富基金投資於與其他基金相同類型的資產，包括股票，債務證券，房地產，資源提取和其他資產。儘管主要目標是提供投資回報，但SWF也可能尋求有利於東道國經濟的投資，例如基礎設施或國內公司。

底線

主權財富基金是由一個國家政府經營的資產庫，投資了資產，為公民帶來經濟利益。對於挪威，科威特和沙特阿拉伯等石油豐富的國家，主權財富基金代表了政府收入的重要來源和經濟政策工具。