下屬融資：含義，風險，類型

什麼是從屬融資

下屬融資是債務融資這是在償還債務的順序方面被擔保貸方持有的。 “下屬”融資意味著債務落後第一個有抵押的貸方，這意味著有擔保的貸方將在下屬債務持有人之前還清。

貸方在下屬融資中的風險高於高級貸方，因為資產索賠較低。結果，下屬融資可以由債務的混合和股權融資。這允許所涉及的貸方尋找權益組件，例如認股權證或選擇，以提供額外的收益率並補償較高的風險。

如果公司必須申請破產或面對下屬融資和高級債務在書籍上，不滿意的債務在次級債務之前先退還。一旦未達成的債務完全償還，公司就會償還次級債務。

例如，假設一家公司已獲得了6000萬美元的高級債務，下屬融資總計4000萬美元。如果是公司清算物它的所有資產都以8000萬美元的價格破產，首先需要還清有抵押貸款人持有的6000萬美元債務。由於缺乏清算資金，其餘的下屬債務只有2000萬美元的償還一半。

對於潛在的貸方或債務投資者而言，重要的是要了解公司的前景償付能力，在審查發行債券時，其他債務義務和總資產。儘管這種類型的債務對貸方風險更高，但它仍在股權持有人之前支付。下屬融資通常提供更高的利率，以彌補違約的潛在風險。

從主要銀行發行的債券中可以找到次級債券。

資產支持的證券是另一種次級債務。這些抵押類型的證券通常以不同類型的類別（也稱為批量）發行，每個類別都具有不同的風險，利率和期限。

另一種次級融資是夾層債務。這些通常是作為優先股或無抵押債務，通常僅是普通股。夾層債務充當混合安全。