什麼是證券交易的壁蝨，它如何工作？

tick是對安全性的最小向上或向下移動的量度。它受到交易交易的交易所最小的本地貨幣單位的限制。

例如，自2001年以來，證券交易委員會（SEC）要求所有股票市場轉換為小數，股票交易的最低刻度大小超過1美元。股票通常以單美分的滴答增量交易，而貨幣的滴答尺寸為PIPS和基點（BPS）。分析師和交易者描述了用ticks的任何價格變化。

了解tick

tick代表了安全價格可能會波動的標準。 tick提供了特定的價格上漲，反映在與安全交易相關的當地貨幣中，總價格可以改變。

在2001年4月之前，最小刻度大小是一美元的十六分，這意味著股票只能以0.0625美元的增量移動。雖然小吃的引入使投資者受益於大量的出價差價和更好價格發現，這也使營銷成為盈利（風險更高）的活動。

壁蝨如何工作

根據他們參與的市場，投資可能具有不同的潛在滴答尺寸。例如，E-Mini S＆P 500期貨合約的指定刻度大小為0.25美元，而黃金期貨的勾號的大小為0.10美元。如果將E-MINI S＆P 500的期貨合約列出20美元，則可以根據$ 0.25的tick尺寸的最低限度向上移動一個tick，將價格提高到20.25美元。但是，隨著最小的刻度大小，安全價格的價格不能從20.10美元轉移到20.10美元，因為0.10美元低於最低。

2015年，美國證券交易委員會（SEC）批准了為期兩年的試點計劃，以擴大1,200個小帽子股票的壁蝨尺寸。這是作為市場資本水平約30億美元的公共交易公司進行交易的研究的一部分，交易量平均每天低於一百萬股。飛行員希望擴大所選證券的刻度大小，以確定對流動性的總體影響。試點計劃始於2016年10月，兩年後結束。

SEC的tick大小試點計劃的結果

在2010年代中期，美國證券交易委員會（SEC）正在審查提案以增加tick的大小。有人認為，這樣做會激勵經紀人分配更多資源來研究和促進小型股票，從而將投資資本流動到較小的公司。然而，2016年至2018年的試點計劃並未如預期的那樣結束，表明這些股票的提高量增加導致流動性下降和小型股票的股票價格下跌，範圍在1.75％至3.2％之間。

這項實驗使投資者在350至9億美元之間付出了重點，強調了在迅速發展的金融市場中適應監管框架的挑戰，尤其是隨著折扣經紀人和在線交易平台的興起。最終，通過較大的tick尺寸振興對小型股票的興趣的努力並沒有產生預期的收益，強調了市場變化的複雜性和監管變化的影響。

作為運動指示器

tick一詞也可以用來描述股票價格的方向。上升的表明交易的價格高於以前的交易，而降低的交易表示交易以較低的價格進行。

因此，重要的SEC法規稱為上升規則從1938年到2007年就到位，然後在2010年以另一種形式恢復。該規則要求交易中心不允許在上結束日的股票價格上漲時不允許短暫銷售。該法規旨在減輕已經下降的股票的向下壓力。 2010年的替代上升規則（規則201）允許投資者在短暫銷售之前擺脫漫長的職位。一旦股票價格每天至少下降10％，該規則就會觸發。一旦這樣做，僅當價格高於當前最佳出價時，才允許賣空。

底線

tick是安全性可以在交易所上移動的最低價格。刻度尺寸因市場和投資而異。例如，E-Mini S＆P 500期貨合約的指定刻度大小為0.25美元，黃金期貨的大小為0.10美元，股票交易高於1美元的股票的最低刻度大小為1％。

tick一詞也可用於描述股票價格的方向。上升意味著價格上漲，而低迷表示相反。