UPTICK規則：SEC規則管理短銷售額

什麼是上升規則？

上升規則（也稱為“加上tick規則”）是由證券交易委員會（SEC）需要短銷售額以比以前的交易更高的價格進行。

當投資者期望證券價格下跌時，投資者從事賣空。策略涉及高價銷售和低購買。雖然賣空可以提高市場流動性和定價效率，但也可以不當地使用它來降低安全價格或加速市場下降。

了解上升規則

上升規則可防止賣方加速證券價格的下降勢頭。通過輸入價格高於當前競標價格的短訂單，一個短賣方確保訂單在上升中填寫。

最初的規則是由1934年的《證券交易法》作為規則10A-1引入的，並於1938年實施。SEC在2007年取消了原始規則，但在2010年批准了一項替代規則。該規則要求交易中心建立和執行程序，以防止執行或顯示違禁賣空。

替代升級規則

2010年的替代上升規則（規則201）允許投資者在短暫銷售之前退出長期頭寸。當股票價格在一天內至少下跌10％時，該規則將觸發。到那時，如果價格高於當前最佳出價，則允許賣空。這旨在保持投資者的信心並在壓力和波動期間促進市場穩定性。

該規則的“價格測試限制持續時間”適用於交易日和第二天的剩餘時間。它通常適用於國家證券交易所上列出的所有股權證券，無論是通過交易所交易還是在櫃檯。

豁免該規則

對於期貨，對上升規則的豁免有限。這些樂器可以在涼爽的地方短路，因為它們是高度的液體並有足夠的買家願意進入長位置，確保價格很少被驅動到不合理的低水平。

為了獲得豁免，期貨合同必須被視為“由賣方擁有”。這意味著根據SEC的說法，該人“持有購買安全期貨合同，並收到了該職位將進行物理解決，並且不可撤銷地接受基礎安全性。”