什麼是金融市場上的交易書？

什麼是交易書？

一本交易書是金融工具由經紀人或銀行持有。以多種原因購買或出售交易書中的金融工具。例如，它們可能被買賣或出售，以促進客戶從出價和要求價格之間的交易價差或對沖不同形式的風險中的貿易差價中獲利。

根據機構的規模，交易書的規模可能從數十萬美元到數十億美元不等。

了解一本交易書

大多數機構採用複雜風險指標管理和減輕其交易書中的風險。通過跟踪定期購買和出售機構持有的證券，交易書籍作為會計分類帳形式。此外，通過創建一種簡單的方法來審查機構以前的相關證券活動，在交易簿中跟踪交易歷史信息。這與銀行書籍不同，因為交易書中的證券直到到期之前就不會持有，而銀行簿中的證券將長期持有。

隨著包括證券更改的價格，貿易簿受到損益。由於這些證券是由金融機構而不是個人投資者持有的，因此這些損益直接影響了該機構的金融適應性。

交易書損失的影響和例子

該交易書可以是金融機構內巨大損失的根源。由於極高的程度而造成的損失槓桿作用由機構僱用來建造交易書。交易書籍損失的另一個來源是不成比例的，高度集中了特定證券或市場部門的賭注流氓交易者。

當交易書籍損失同時襲擊眾多金融機構時，例如長期資本管理（LTCM）崩潰，1998年的俄羅斯債務危機和The The，可能會產生級聯，全球影響。雷曼兄弟2008年破產。全球信用緊縮和金融危機2008年顯著歸因於全球遭受的數千億美元的損失投資銀行在其貿易簿中舉行的抵押證券投資組合中。在那次危機期間有風險的價值（VAR）模型用於量化交易書籍中的交易風險。銀行將其風險從銀行簿轉移到交易書籍，因為VAR值很低。

在金融危機期間，試圖掩蓋抵押貸款支持的安全交易簿損失，最終導致對瑞士信貸前副總裁提起刑事指控。2014年，花旗集團（Citigroup Inc.）購買了瑞士信貸（Credit Suisse）持有的商品交易簿。瑞士信貸（Credit Suisse）響應監管壓力，並降低其參與商品投資的意圖。

底線

一本交易書是經紀或金融機構使用的會計分類帳，以說明其投資組合或其所有可交易資產。根據機構的規模，這些投資組合可以跟踪數十億美元的投資。