科技巨頭一直在AI上花費大量費用。 DeepSeek會改變嗎？

專家說，中國初創企業DeepSeek的迅速崛起可能使華爾街對一些喜歡的交易充滿信心，但不可能改變助長AI集會的支出的直接前景。

高盛分析師週二在一份票據中寫道：“我們不希望公司在最近事件的背面圍繞AI圍繞AI的資本分配優先級的重大轉變。”

高盛估計，今年美國雲提供商將花費約2700億美元資本支出，其中大部分用於數據中心和相關的基礎架構。就在這個月，meta（元）投影資本支出為60-650億美元今年，Microsoft（MSFT）重申其計劃花費800億美元，白宮主持了Openai之間的合資企業（OpenaiORCL）和日本科技投資者軟銀花費高達5000億美元在接下來的四年中。

所有的支出真的必要嗎？

然而，DeepSeek開源AI模型的驚人成功，據報導在不到2個月內開發促使華爾街和矽谷的成本約為600萬美元，也想知道所有這些支出是否真的必要，以及是否需要繼續。

疑問是在美國技術巨人的不合時宜時間引起的。在過去的一年中，這些公司在AI上花費了大量費用，這些公司對支出的可持續性以及他們的投資回報率何時面臨問題。更糟糕的是，在DeepSeek Shock之前，巨大的七隻股票中的大多數都處於紀錄高點或接近紀錄的高點。週一嘶啞的市場。

投資回報的問題可能會在周三下午進入中心舞台元，，，，微軟和特斯拉（（TSLA）報告季度結果。

CFRA高級副總裁兼技術分析師Angelo Zino同意Goldman的觀點，即Meta和Microsoft不太可能改變他們的支出前景，但指出高管的評論可能會給市場帶來另一個震動。他說，如果他們致力於放緩支出或表明他們正在提高效率，他說：“我認為這對這些芯片製造商的反應有影響。”

人工智能需求會增長多少？

高標准在很大程度上可以維持當前支出的程度取決於AI需求的增長。 Zino說：“如果突然之間，我們看到2025年在這裡的需求大大增加與代理AI甚至更便宜的大型語言模型有關，那麼這些公司將繼續對CAPEX進行積極進取。”

分析師預計，受DeepSeek啟發的更有效的推論可以大大降低AI的成本，從而降低開發人員進入障礙，並鼓勵開發更多的消費者和商業應用程序。當技術進步使資源更有效地使用並隨後增加該資源的消費時，AI的經濟學最終可以表達Jevons悖論。

較低的AI定價可能會給大型語言模型開發人員（例如OpenAI或亞馬遜支持的人類）帶來麻煩，但是更大的需求可能會使雲提供商受益。 Zino說：“這些公司將受益於有能力向想要租用該空間的人租用更多的GPU能力。”