วิธีใช้อัตราส่วนราคาต่อการขาย (P/s) ต่อมูลค่าหุ้น

ที่อัตราส่วนราคาต่อการขาย (p/s)เป็นการแสดงออกถึงค่าใช้จ่ายในการซื้อหุ้นหนึ่งหุ้นของ บริษัท ซึ่งเกี่ยวข้องกับรายได้ที่สร้างขึ้นสำหรับ บริษัท โดยการวิเคราะห์มูลค่าตลาดและรายได้ของ บริษัท ตัวชี้วัดนี้ช่วยกำหนดว่าหุ้นมีมูลค่าอย่างเหมาะสมหรือไม่ มันถูกคำนวณโดยการใช้มูลค่าตลาดของ บริษัท (จำนวนหุ้นที่โดดเด่นคูณด้วยราคาหุ้น) และหารด้วยยอดขายรวมของ บริษัท - หรือรายได้ - ตลอด 12 เดือนที่ผ่านมา

อัตราส่วน P/S เป็นมาตรการที่มีประโยชน์สำหรับการเปรียบเทียบหุ้น สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่อัตราส่วน P/S ที่ต่ำกว่าการลงทุนที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น

ทำความเข้าใจอัตราส่วนราคาต่อการขาย (P/s)

อัตราส่วนราคาต่อการขายเผยให้เห็นว่ามูลค่าตลาดทุกดอลลาร์ของยอดขายของ บริษัท อัตราส่วนนี้มีประสิทธิภาพในการประเมินมูลค่าหุ้นเติบโตที่ยังไม่ได้ทำกำไร (หรือได้รับความพ่ายแพ้ชั่วคราว)

ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ยังไม่ได้ทำรายได้นักลงทุนสามารถใช้อัตราส่วน P/S เพื่อพิจารณาว่าหุ้นนั้นเป็นเพียงที่ได้ประเมินค่าต่ำต้อยหรือมีค่ามากเกินไป- หากอัตราส่วน P/S ต่ำกว่า บริษัท ที่เทียบเคียงได้ในอุตสาหกรรมเดียวกันนักลงทุนอาจพิจารณาซื้อหุ้นเนื่องจากมีค่าต่ำเกินไป อาจมีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นเมื่อหุ้นนี้มีมูลค่าอย่างถูกต้องโดยตลาดในอนาคต

แน่นอนว่าอัตราส่วน P/S จะต้องใช้กับอัตราส่วนทางการเงินและตัวชี้วัดอื่น ๆ เมื่อพิจารณาว่าหุ้นมีมูลค่าอย่างเหมาะสมหรือไม่ ในอุตสาหกรรมวัฏจักรสูงเช่นเซมิคอนดักเตอร์ตัวอย่างเช่นมีหลายปีที่มีเพียงไม่กี่ บริษัท เท่านั้นที่สร้างรายได้ใด ๆ นี่ไม่ได้หมายความว่าหุ้นเซมิคอนดักเตอร์นั้นไร้ค่า

การใช้อัตราส่วนราคาต่อการขาย (P/S) เพื่อประเมินรายได้ติดลบ

หากรายได้ของ บริษัท เป็นลบอัตราส่วนราคา (P/E)ไม่ใช่ตัวชี้วัดที่ดีที่สุดเพราะมันจะไม่สามารถให้ความสำคัญกับหุ้น ท้ายที่สุดตัวหารจะน้อยกว่าศูนย์ นักลงทุนสามารถใช้อัตราส่วนราคาต่อการขาย (P/S)-แทนอัตราส่วน P/E-เพื่อพิจารณาว่าพวกเขาจ่ายเงินเป็นเงินดอลลาร์ของยอดขายของ บริษัท เท่าใด (แทนที่จะเป็นดอลลาร์ของรายได้)

อัตราส่วนราคาต่อการขาย (P/S) สามารถใช้สำหรับการมองเห็นสถานการณ์การกู้คืน-หรือสำหรับการตรวจสอบสองครั้งว่าการเติบโตของ บริษัท ไม่ได้รับการประเมินมากเกินไป มันมีประโยชน์เมื่อ บริษัท เริ่มประสบความสูญเสียและเป็นผลให้ไม่มีรายได้ที่นักลงทุนสามารถประเมินหุ้นได้

ลองพิจารณาวิธีการประเมิน บริษัท ที่ไม่ได้ทำเงินใด ๆ ในปีที่ผ่านมา หาก บริษัท กำลังจะออกจากธุรกิจอัตราส่วน P/S จะแสดงว่าหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าลดลงจากผู้อื่นในภาคธุรกิจหรือไม่

สมมติว่า บริษัท มีอัตราส่วน P/S ที่ 0.7 - ในขณะที่เพื่อนร่วมงานมีอัตราส่วน P/S เฉลี่ยอยู่ที่ 2.0 หาก บริษัท เปลี่ยนสิ่งต่าง ๆ โดยรอบหุ้นของ บริษัท จะเพลิดเพลินไปกับการกลับหัวกลับหางอย่างมากเนื่องจากอัตราส่วน P/S จะเข้าคู่กับเพื่อนร่วมงานได้อย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้น ในขณะเดียวกัน บริษัท ที่มีผลขาดทุน (รายได้เชิงลบ) อาจสูญเสียผลตอบแทนเงินปันผล ในกรณีนี้ P/S แสดงถึงหนึ่งในมาตรการสุดท้ายที่เหลือสำหรับการประเมินมูลค่าธุรกิจ

ข้อเสียของอัตราส่วนราคาต่อการขาย (p/s)

นักลงทุนบางคนมองว่ารายได้จากการขายเป็นตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้มากขึ้นเกี่ยวกับการเติบโตของ บริษัท แม้ว่ารายได้จะไม่ได้เป็นตัวบ่งชี้สุขภาพทางการเงินที่เชื่อถือได้เสมอไป แต่ตัวเลขรายได้จากการขายก็ไม่น่าเชื่อถือเช่นกัน

ที่ถูกกล่าวว่าการหมุนเวียนมีค่าเฉพาะในบางจุดมันสามารถแปลเป็นรายได้ พิจารณา บริษัท ก่อสร้างที่มียอดขายสูง แต่ยกเว้นการสร้างบูม - ทำกำไรเล็กน้อย ในทางตรงกันข้าม บริษัท ซอฟต์แวร์สามารถสร้างกำไรสุทธิ $ 4 ได้อย่างง่ายดายสำหรับทุก ๆ $ 10 ในรายได้จากการขาย ความแตกต่างนี้หมายความว่าดอลลาร์การขายไม่สามารถปฏิบัติได้ในลักษณะเดียวกันสำหรับทุก บริษัท

การเปรียบเทียบยอดขายของ บริษัท บนแอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ลแทบจะไม่เคยทำงานเลย การตรวจสอบยอดขายจะต้องควบคู่กับไฟล์ดูอัตรากำไรกำไรอย่างระมัดระวังจากนั้นเปรียบเทียบการค้นพบเหล่านั้นกับ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกัน

พิจารณาหนี้ที่เกี่ยวข้องกับอัตราส่วนราคาต่อการขาย (p/s)

อัตราส่วนราคาต่อการขาย (P/S) ไม่ได้บัญชีสำหรับหนี้ในงบดุลของ บริษัท บริษัท ที่ไม่มีหนี้สินและตัวชี้วัด P/S ต่ำเป็นการลงทุนที่น่าสนใจมากกว่า บริษัท ที่มีหนี้สินสูงและมีการวัด P/S เทียบเท่า ในบางจุดหนี้จะต้องชำระและหนี้มีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้อง ในฐานะที่เป็นวิธีการประเมินค่าอัตราส่วน P/S ไม่ได้พิจารณาว่า บริษัท ที่มีระดับหนี้สูงในที่สุดจะต้องมียอดขายที่สูงขึ้นในการให้บริการหนี้

บริษัทหนักกับหนี้องค์กรและใกล้จะล้มละลายสามารถเกิดขึ้นได้ด้วยอัตราส่วน P/S ต่ำ นี่เป็นเพราะยอดขายของพวกเขายังไม่ได้ลดลงในขณะที่ราคาหุ้นและการลดลง

อย่างไรก็ตามมีวิธีการที่ช่วยแยกความแตกต่างระหว่างยอดขาย "ราคาถูก"มูลค่าองค์กร/ยอดขายมากกว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด/ยอดขาย มูลค่าขององค์กรรวมหนี้ระยะยาวของ บริษัท ไว้ในกระบวนการประเมินมูลค่าหุ้น โดยการเพิ่ม บริษัทหนี้ระยะยาวเพื่อมูลค่าตลาดของ บริษัท และลบเงินสดใด ๆ หนึ่งมาถึงมูลค่าองค์กรของ บริษัท (EV) (พิจารณา EV เป็นค่าใช้จ่ายทั้งหมดในการซื้อ บริษัท รวมถึงหนี้และเงินสดที่เหลืออยู่)

บรรทัดล่าง

เช่นเดียวกับทั้งหมดเทคนิคการประเมินมูลค่าตัวชี้วัดตามการขายเป็นเพียงส่วนหนึ่งของภาพ นักลงทุนควรพิจารณาตัวชี้วัดหลายตัวเพื่อให้ความสำคัญกับ บริษัท อัตราส่วน P/S ที่ต่ำสามารถระบุศักยภาพของมูลค่าที่ไม่รู้จัก-ตราบใดที่เกณฑ์อื่น ๆ มีอยู่เช่นอัตรากำไรที่มีผลกำไรสูงระดับหนี้ต่ำและโอกาสในการเติบโตสูง มิฉะนั้นอัตราส่วน P/S อาจเป็นตัวบ่งชี้ที่ผิดพลาดของค่า