อัตราส่วนราคาต่อการขาย (p/s): มันคืออะไรสูตรในการคำนวณ

อัตราส่วนราคาต่อการขายคืออะไร?

อัตราส่วนราคาต่อการขาย (P/S) เป็นอัตราส่วนการประเมินค่าที่เปรียบเทียบราคาหุ้นของ บริษัท กับรายได้- มันเป็นตัวบ่งชี้มูลค่าที่ตลาดการเงินวางไว้ในแต่ละดอลลาร์ของยอดขายหรือรายได้ของ บริษัท

อัตราส่วน P/S เป็นเครื่องมือการวิเคราะห์ที่สำคัญและการประเมินค่าสำหรับนักลงทุนและนักวิเคราะห์ ที่อัตราส่วน P/S แสดงจำนวนนักลงทุนยินดีจ่ายต่อดอลลาร์ของการขาย สามารถคำนวณได้โดยการหาร บริษัทมูลค่าตลาดโดยยอดขายทั้งหมดในช่วงระยะเวลาที่กำหนด (โดยปกติสิบสองเดือน) หรือบนพื้นฐานต่อหุ้นโดยการหารราคาหุ้นด้วยยอดขายต่อหุ้น- อัตราส่วน P/S เป็นที่รู้จักกันว่ายอดขายหลายรายหรือหลายรายได้

เช่นเดียวกับอัตราส่วนทั้งหมดอัตราส่วน P/S มีความเกี่ยวข้องมากที่สุดเมื่อใช้เพื่อเปรียบเทียบ บริษัท ในภาคเดียวกัน อัตราส่วนต่ำอาจบ่งบอกว่าหุ้นคือที่ได้ประเมินค่าต่ำต้อยในขณะที่อัตราส่วนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยอย่างมีนัยสำคัญอาจแนะนำการประเมินค่ามากเกินไป

ระยะเวลา 12 เดือนทั่วไปที่ใช้สำหรับการขายในอัตราส่วน P/S โดยทั่วไปคือสี่ไตรมาสที่ผ่านมา (เรียกอีกอย่างว่าตามหลัง 12 เดือนหรือ ttm) หรือล่าสุดหรือปัจจุบันปีงบประมาณ(FY) อัตราส่วน AP/S ที่ขึ้นอยู่กับยอดขายคาดการณ์สำหรับปีปัจจุบันเรียกว่าอัตราส่วน P/S ไปข้างหน้า

ในการกำหนดอัตราส่วน P/S หนึ่งจะต้องแบ่งราคาหุ้นปัจจุบันด้วยยอดขายต่อหุ้นราคาหุ้นปัจจุบันสามารถพบได้โดยการเสียบสัญลักษณ์หุ้นเข้ากับเว็บไซต์การเงินที่สำคัญใด ๆ ตัวชี้วัดการขายต่อหุ้นคำนวณโดยการหารยอดขายของ บริษัท ตามจำนวนหุ้นที่โดดเด่น-

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & \ text {p/s อัตราส่วน} = \ frac {mvs} {sps} \\ & \ textbf {โดยที่:} \\ & mvs = \ text {มูลค่าตลาดต่อหุ้น} \\ & sps = \ text$​อัตราส่วน P/S-SPSม.VS​ที่ไหน:ม.VS-มูลค่าตลาดต่อหุ้นSPS-ยอดขายต่อหุ้น​

อัตราส่วน P/S ไม่ได้คำนึงถึงว่า บริษัท มีรายได้ใด ๆ หรือว่าจะสร้างรายได้หรือไม่ การเปรียบเทียบ บริษัท ในอุตสาหกรรมที่แตกต่างกันสามารถพิสูจน์ได้ยากเช่นกัน ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่สร้างวิดีโอเกมจะมีความสามารถที่แตกต่างกันเมื่อพูดถึงการเปลี่ยนยอดขายให้เป็นผลกำไรเมื่อเทียบกับผู้ค้าปลีกร้านขายของชำ นอกจากนี้อัตราส่วน P/S ไม่ได้บัญชีสำหรับภาระหนี้หรือสถานะของ บริษัทงบดุล- นั่นคือ บริษัท ที่มีหนี้แทบจะไม่มีความน่าสนใจมากกว่า บริษัท ที่มีผู้ใช้งานสูงซึ่งมีอัตราส่วน P/S เท่ากัน

ในขณะที่อัตราส่วน P/S ไม่ได้คำนึงถึงหนี้อัตราส่วนมูลค่าต่อการขายขององค์กร(EV/SALES) ทำ อัตราส่วน EV/การขายใช้มูลค่าขององค์กรและไม่ใช่มูลค่าตลาดเช่นอัตราส่วน P/S มูลค่าขององค์กรเพิ่มหนี้และหุ้นบุริมสิทธิไปยังตลาดและลบเงินสด อัตราส่วน EV/SALES กล่าวกันว่าดีกว่าแม้ว่าจะเกี่ยวข้องกับขั้นตอนมากขึ้นและไม่พร้อมเสมอ

ตัวอย่างของอัตราส่วนราคาต่อการขาย (P/s)

ตัวอย่างเช่นพิจารณายอดขายรายไตรมาสสำหรับ Acme Co. ที่แสดงในตารางด้านล่าง ยอดขายสำหรับปีงบประมาณ 1 (FY1) คือยอดขายจริงในขณะที่ยอดขายสำหรับปีงบประมาณ 2 คือการคาดการณ์โดยเฉลี่ยของนักวิเคราะห์(สมมติว่าขณะนี้เราอยู่ในไตรมาสแรกหรือไตรมาสที่ 1 ของปีงบประมาณ 2) Acme มีหุ้นดีเด่น 100 ล้านหุ้นโดยมีการซื้อขายหุ้นในปัจจุบันที่ $ 10 ต่อหุ้น

	FY1-Q1	FY1-C2	FY1-Q3	FY1-Q4	FY2-Q1	FY2-C2	FY2-Q3	FY2-Q4
รายได้ ($ ล้าน)	$ 100	$ 110	$ 120	$ 125	$ 130	$ 135	$ 130	$ 125

ในปัจจุบันอัตราส่วน P/S ของ ACME บนพื้นฐานการลาก -12 เดือนจะถูกคำนวณดังนี้:

• ยอดขายสำหรับ 12 เดือนที่ผ่านมา (TTM) = $ 455 ล้าน (ผลรวมของค่าทั้งหมด FY1)
• ยอดขายต่อหุ้น (TTM) = $ 4.55 (455 ล้านดอลลาร์ในการขาย / 100 ล้านหุ้นที่โดดเด่น)
• อัตราส่วน P / S = 2.2 (ราคาหุ้น $ 10 / $ 4.55 ยอดขายต่อหุ้น)

อัตราส่วน P/S ของ ACME สำหรับปีบัญชีปัจจุบันจะคำนวณดังนี้:

• ยอดขายสำหรับปีงบการเงินปัจจุบัน (FY2) = $ 520 ล้าน
• ยอดขายต่อหุ้น = $ 5.20
• อัตราส่วน p / s = $ 10 / $ 5.20 = 1.92

หากเพื่อนร่วมงานของ Acme ซึ่งเราถือว่าอยู่ในเดียวกันภาคและมีขนาดใกล้เคียงกันในแง่ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด - กำลังซื้อขายที่อัตราส่วน P/S เฉลี่ย (TTM) 1.5 เมื่อเทียบกับ 2.2 ของ ACME ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการประเมินค่าพรีเมี่ยมสำหรับ บริษัท เหตุผลหนึ่งสำหรับเรื่องนี้อาจเป็นการเติบโตของรายได้ 14.3% ที่ ACME คาดว่าจะโพสต์ในปีงบการเงินปัจจุบัน (520 ล้านดอลลาร์เทียบกับ $ 455 ล้าน) ซึ่งอาจดีกว่าที่คาดไว้สำหรับเพื่อนร่วมงาน

ตัวอย่างแอปเปิ้ล

ก้าวไปอีกขั้นให้พิจารณารายได้ปีงบประมาณ 2563 ของ Apple ที่ 274.5 พันล้านดอลลาร์ด้วย 16.53 พันล้านหุ้นที่โดดเด่น ณ วันที่ 30 กันยายน 2021 ยอดขายต่อหุ้นของ Apple อยู่ที่ 16.60 ดอลลาร์ด้วยราคาหุ้นที่ $ 145 จะทำให้ บริษัท มีอัตราส่วน P/S 8.73

ในการเปรียบเทียบ Google ซื้อขายด้วยอัตราส่วน P/S ที่ 6.29 และ Microsoft ที่ 10.87 แนะนำว่า Apple และ Google อาจได้รับการประเมินค่าต่ำกว่าหรือ Microsoft อาจมีค่ามากเกินไป