การลงทุนในวิกฤต: กลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูงและให้รางวัลสูง

วิกฤตการณ์ทางการเงินของปี 2008 และภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ที่ตามมายังคงสดใหม่ในความทรงจำของนักลงทุนหลายคน ผู้คนเห็นพอร์ตการลงทุนของพวกเขาสูญเสียค่านิยม 30% หรือมากกว่าและคนงานที่มีอายุมากกว่าเห็นพวกเขาแผน 401 (k)และไอราสลดระดับลงในระดับที่คุกคามแผนการเกษียณอายุของพวกเขาแทนที่จะทำหน้าที่อย่างมีเหตุผลในช่วงรุนแรงตลาดหมีหลายคนมักจะทำปฏิกิริยามากเกินไปและทำให้เรื่องแย่ลง อย่างไรก็ตามในขณะที่หลายคนตื่นตระหนกหรือถูกบังคับให้ขายสินทรัพย์ของพวกเขาในราคาที่ต่ำกลุ่มผู้ป่วยขนาดเล็กนักลงทุนที่มีระเบียบเห็นว่าตลาดหุ้นล่มสลายเป็นโอกาส

การลงทุนในวิกฤตไม่ต้องสงสัยเลยว่ามีความเสี่ยงสำหรับระยะเวลาและขอบเขตของการฟื้นตัวนั้นไม่แน่นอนที่สุดถดถอยสองครั้งเป็นไปได้จริงและพยายามเลือกไฟล์ด้านล่างส่วนใหญ่เป็นเรื่องของโชค ถึงกระนั้นนักลงทุนที่สามารถทำได้ลงทุนในวิกฤตโดยไม่ยอมจำนนต่อความกลัวและความวิตกกังวลอย่างไม่มีเหตุผลผลตอบแทนระหว่างการกู้คืน-

วิกฤตมีผลต่อนักลงทุนเพียงใด

โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะไม่ทำตัวตามที่คาดการณ์ไว้โดยทฤษฎีทางการเงินแบบดั้งเดิมซึ่งแต่ละคนดำเนินการอย่างมีเหตุผลเพื่อเพิ่มยูทิลิตี้ให้สูงสุด แต่ผู้คนมักจะประพฤติตนอย่างไร้เหตุผลและปล่อยให้อารมณ์เข้ามาขวางทางโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเศรษฐกิจประสบความสับสนวุ่นวาย สนามที่เกิดขึ้นใหม่ของการเงินเชิงพฤติกรรมความพยายามที่จะอธิบายว่าผู้คนประพฤติตนอย่างไรกับทฤษฎีทางการเงินที่คาดการณ์ว่าควรทำอย่างไร

การเงินเชิงพฤติกรรมแสดงให้เห็นว่าผู้คนแทนที่จะเป็นเพียงความเสี่ยงจริงๆแล้วการสูญเสีย-- ซึ่งหมายความว่าผู้คนรู้สึกถึงความเจ็บปวดทางอารมณ์ของการสูญเสียมากกว่าความสุขที่ได้รับจากกำไรที่เท่ากัน นอกจากนี้การสูญเสียความสนใจยังอธิบายถึงแนวโน้มของประชาชนที่จะขายผู้ชนะเร็วเกินไปและเพื่อรับการสูญเสียเป็นเวลานานเกินไป

อคติทางอารมณ์เหล่านี้อาจยังคงมีอยู่แม้หลังจากการฟื้นตัวได้เริ่มขึ้นแล้ว นักลงทุนอาจมีความผิดพลาดในการวางทุนเข้าสู่ตลาด ตัวอย่างเช่นในปี 2022 หลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจาก COVID-19 สั้น ๆ แบล็คร็อคสำรวจนักลงทุน 1,000 คนและพบว่า 45% ของพันปีสัมภาษณ์เพิ่มการเปิดรับทุนมากขึ้นตลอดทั้งปีโดย 49% คาดว่าจะเพิ่มมากขึ้นภายในหกเดือนของการสำรวจ

ใช้ประโยชน์จากวิกฤต

ในขณะที่นักลงทุนส่วนใหญ่ตื่นตระหนกว่าเป็นราคาสินทรัพย์ที่ลดลงผู้ที่มีหัวเจ๋ง ๆ สามารถมองเห็นราคาที่ลดลงเป็นโอกาสในการซื้อ การซื้อสินทรัพย์จากบุคคลที่อยู่ไม่สุขที่ขับเคลื่อนด้วยความกลัวก็เหมือนกับการซื้อพวกเขาในการขาย บ่อยครั้งที่ความกลัวผลักดันราคาสินทรัพย์ต่ำกว่าค่าพื้นฐานหรือค่าที่แท้จริงของพวกเขาให้รางวัลแก่นักลงทุนผู้ป่วยที่อนุญาตให้ราคากลับคืนสู่ระดับที่คาดหวังทำกำไรจากการลงทุนในวิกฤตต้องมีวินัยความอดทนและแน่นอนความมั่งคั่งในสินทรัพย์สภาพคล่องเพียงพอที่จะทำการซื้อแบบฉวยโอกาส

เมื่อเกิดภัยพิบัตินักลงทุนกลัวที่เลวร้ายที่สุดและหุ้นจะถูกลงโทษตาม แต่ในอดีตเมื่อฝุ่นหายไปการมองโลกในแง่ดีจะกลับมาและราคาเด้งกลับไปยังที่ที่พวกเขาอยู่ ตลาดตอบกลับไปยังสัญญาณพื้นฐานมากกว่าที่จะรับรู้ถึงความวุ่นวาย โดยตระหนักถึงความจริงที่ว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะทำมากเกินไปนักลงทุนที่ฉลาดสามารถซื้อหุ้นและสินทรัพย์อื่น ๆ ในราคาต่อรองได้

ตลาดหุ้นไม่ใช่วิธีเดียวที่จะลงทุนในวิกฤต ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งยิ่งใหญ่ยังเห็นการล่มสลายของราคาบ้านเมื่อตลาดที่อยู่อาศัยเกิดขึ้น คนที่ไม่สามารถจ่ายเงินจำนองได้อีกต่อไปและบ้านหลายหลังอยู่ใต้น้ำ (ซึ่งจำนวนเงินจำนองที่ค้างชำระต่อธนาคารเกินมูลค่าของทรัพย์สิน) ผู้ซื้อบ้านและผู้ที่ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์สามารถรับสินทรัพย์ที่มีค่าได้ในราคาต่ำกว่าปกติ เป็นผลให้พวกเขาสนุกกับผลตอบแทนที่หล่อเหลาเนื่องจากตลาดที่อยู่อาศัยมีความเสถียรและฟื้นตัว

การเดิมพันวิกฤตจะเกิดขึ้น

อีกวิธีหนึ่งในการสร้างรายได้จากวิกฤตคือการเดิมพันว่าจะเกิดขึ้นขายสั้นหุ้นหรือทุนสั้น ๆดัชนีฟิวเจอร์สเป็นวิธีหนึ่งในการทำกำไรจากตลาดหมี ผู้ขายสั้นยืมหุ้นที่พวกเขายังไม่ได้เป็นเจ้าของเพื่อขายพวกเขาและหวังว่าจะซื้อคืนพวกเขาในราคาที่ต่ำกว่า อีกวิธีหนึ่งในการสร้างรายได้จากตลาดลงคือการใช้กลยุทธ์ทางเลือกเช่นการซื้อการใส่ซึ่งได้รับมูลค่าตามที่ตลาดลดลง นักลงทุนบางคนขายตัวเลือกการโทรซึ่งจะหมดอายุเป็นค่าศูนย์หากพวกเขาหมดอายุจากเงิน กลยุทธ์ที่คล้ายกันสามารถใช้ในพันธบัตรและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์-

อย่างไรก็ตามนักลงทุนหลายคนถูก จำกัด จากการขายสั้นหรือไม่สามารถเข้าถึงได้อนุพันธ์ตลาด แม้ว่าพวกเขาจะทำเช่นนั้นพวกเขาอาจมีอคติทางอารมณ์หรือความรู้ความเข้าใจในการขายสั้น นอกจากนี้ผู้ขายระยะสั้นอาจถูกบังคับให้ครอบคลุมตำแหน่งของพวกเขาสำหรับการสูญเสียหากตลาดเพิ่มขึ้นแทนที่จะออกการโทรตกและมีอัตรากำไรขั้นต้น วันนี้มีอีทีเอฟที่ให้ Longs (ผู้ถือหุ้น ETF) เปิดรับตลาดสั้น ๆ ETF ผกผันที่เรียกว่าอาจมีจุดมุ่งหมายที่จะส่งคืน +1% สำหรับทุกค่าผลตอบแทน 1% ผลตอบแทนดัชนีพื้นฐาน อีทีเอฟผกผันบางอย่างอาจใช้การใส่เกียร์หรือเลเวอเรจส่งคืน +2% หรือแม้กระทั่ง +3% สำหรับการสูญเสีย 1% ทุกครั้งในพื้นฐาน

สำหรับบุคคลที่ต้องการป้องกันตัวเองจากวิกฤตและไม่จำเป็นต้องเดิมพันในเหตุการณ์ดังกล่าวการเป็นเจ้าของพอร์ตโฟลิโอที่มีความหลากหลายรวมถึงตำแหน่งในประเภทสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ต่ำสามารถช่วยลดการระเบิดได้ ผู้ที่เข้าถึงตลาดตราสารอนุพันธ์สามารถใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงเช่นการป้องกันหรือการโทรที่ครอบคลุมเพื่อลดความรุนแรงของการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น

บรรทัดล่าง

วิกฤตการณ์ทางเศรษฐกิจเกิดขึ้นเป็นครั้งคราวเช่นเดียวกับการถดถอยและการซึมเศร้า ในศตวรรษที่ 20 เพียงอย่างเดียวมีวิกฤตการณ์ที่สามารถระบุตัวตนได้ประมาณยี่สิบ - ไม่รวมถึงเหตุการณ์ทางการเมืองเช่นสงครามหรือการโจมตีของผู้ก่อการร้ายซึ่งทำให้ตลาดลดลงอย่างกะทันหัน การเงินเชิงพฤติกรรมบอกเราว่าผู้คนมีแนวโน้มที่จะตื่นตระหนกในเหตุการณ์ดังกล่าวและจะไม่ทำตามวิธีที่ทฤษฎีทางการเงินแบบดั้งเดิมทำนาย เป็นผลให้ผู้ที่มีหัวเจ๋งมีระเบียบวินัยและความเข้าใจที่ว่าในอดีตตลาดได้ดีดตัวขึ้นจากเหตุการณ์ดังกล่าวสามารถซื้อสินทรัพย์ในราคาต่อรองและรับผลตอบแทนที่มากเกินไป

ผู้ที่มีความสุขุมว่าวิกฤตกำลังใกล้เข้ามาอาจใช้กลยุทธ์สั้น ๆ เพื่อทำกำไรจากตลาดที่ลดลง แน่นอนว่าเวลาเป็นทุกอย่าง - การซื้อเร็วเกินไปหรือสายหรืออยู่ในตำแหน่งสั้น ๆ นานเกินไปสามารถให้บริการการสูญเสียและนำออกไปจากผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น