การใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานสามารถกระตุ้นเศรษฐกิจได้หรือไม่?

การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานมีการใช้จ่ายในการขนส่งพลังงานและสิ่งอำนวยความสะดวกน้ำเป็นสินค้าสาธารณะที่เป็นประโยชน์ต่อทุกคนในระบบเศรษฐกิจ บทบัญญัติของรัฐบาลของสินค้าเหล่านี้มีความสำคัญต่อเศรษฐกิจและการใช้จ่ายประเภทนี้มีผลต่อการกระตุ้นผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ(GDP)

ผลกระทบของการใช้จ่ายของรัฐบาลต่อโครงสร้างพื้นฐานอาจมีขนาดใหญ่กว่าการใช้จ่ายประเภทอื่น ๆ อย่างไรก็ตามประสิทธิภาพของมันในฐานะสิ่งเร้าไม่ได้ตรงไปตรงมาหรือรับประกันเสมอ ในทางปฏิบัติการใช้จ่ายด้านการขนส่งมีประสิทธิภาพในสถานการณ์เฉพาะ

โครงสร้างพื้นฐานโครงการกำลังดึงดูดนักการเมืองในรูปแบบของการกระตุ้นการคลัง สถานที่ก่อสร้างที่แผ่กิ่งก้านสาขาที่การใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานเป็นสิ่งเตือนความจำที่มองเห็นได้สำหรับผู้มีสิทธิเลือกตั้งว่ารัฐบาลกำลังทำงานเพื่อแก้ไขวิกฤต พวกเขามักจะขนานนามว่าเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมของเกี่ยวกับการคลัง สิ่งกระตุ้นโดยไม่คำนึงถึงประโยชน์ของผลิตภัณฑ์สุดท้ายที่พวกเขาผลิต

ซึ่งหมายความว่าประชาชนที่เกี่ยวข้องจำเป็นต้องตระหนักถึงจุดแข็งและจุดอ่อนของโครงสร้างพื้นฐานเป็นรูปแบบของการกระตุ้นเพราะนักการเมืองอาจผิดนัดเนื่องจากอำนาจเป็นสัญญาณทางการเมือง

สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าคำถามไม่ใช่ว่าการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานจะช่วยเพิ่มเศรษฐกิจหรือไม่ แต่ไม่ว่าจะดีกว่าการกระตุ้นทางการเงินในรูปแบบทางเลือกอื่นหรือไม่ ผู้กำหนดนโยบายจะต้องชั่งน้ำหนักผลลัพธ์เชิงบวกของโครงการหนึ่งกับอีกโครงการหนึ่งเมื่อตั้งค่างบประมาณเพื่อให้งานเสร็จสมบูรณ์

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับเมื่อการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานมีประสิทธิภาพมากที่สุดในรูปแบบของการกระตุ้นเศรษฐกิจ

ทฤษฎีการกระตุ้นโครงสร้างพื้นฐาน

ความคิดเกี่ยวกับการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานเป็นตัวกระตุ้นเศรษฐกิจมีรากฐานมาจากเศรษฐศาสตร์เคนส์- ในทฤษฎีเคนส์เมื่อเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยเศรษฐกิจอาจติดอยู่กับการว่างงานสูงอย่างยั่งยืนและจีดีพีที่หยุดนิ่งเป็นระยะเวลานานเนื่องจากขาดความต้องการรวม- เมื่อผู้บริโภคและธุรกิจซื้อสิ่งของน้อยลงธุรกิจจะสูญเสียพนักงานขายและเจ้าหน้าที่ดับเพลิงคนงานเหล่านั้นซื้อน้อยลงและวัฏจักรยังคงดำเนินต่อไปในลักษณะที่ยั่งยืน

ตามที่ Keynesians ตัวเลือกหนึ่งในการจัดการกับสถานการณ์นี้คือให้รัฐบาลชดเชยโดยตรงสำหรับการขาดภาคเอกชนความต้องการโดยแทนที่ด้วยความต้องการจากภาครัฐที่ได้รับทุนสนับสนุนจากการใช้จ่ายขาดดุล- ในความหมายที่กว้างที่สุดการใช้จ่ายนี้สามารถอยู่ได้ทุกอย่าง

Keynes สร้างการทดลองทางความคิดเพื่อพิสูจน์ประเด็นของเขาว่าหากการว่างงานมีความรุนแรงมากพอมันจะเป็นสิ่งกระตุ้นที่มีประโยชน์ต่อเศรษฐกิจเพื่อฝังขวดเงินไว้ในเหมืองถ่านหินและปล่อยให้ผู้คนขุดพวกเขา

ในขณะที่สิ่งนี้มักถูกตีความผิดว่าเป็นคำแนะนำที่แท้จริง แต่ก็มีความหมายที่จะแสดงให้เห็นว่าการกระตุ้นทางการเงินในรูปแบบใด ๆ อาจมีผลในเชิงบวกต่อการปิดช่องว่างเอาต์พุตในระบบเศรษฐกิจ ดังที่เคนส์กล่าวว่า“ มันจะมีเหตุผลมากขึ้นในการสร้างบ้านและสิ่งที่คล้ายกัน”

เอฟเฟกต์ทวีคูณ

การกระตุ้นที่มีประสิทธิภาพเป็นอย่างไรในการปิดช่องว่างเอาต์พุตขึ้นอยู่กับเอฟเฟกต์ทวีคูณ- เอฟเฟกต์ตัวคูณเป็นชื่อสำหรับความจริงที่ว่าการใช้จ่ายของรัฐบาลทุกดอลลาร์จะสร้างการใช้จ่ายภาคเอกชนจำนวนมากขึ้น ตัวอย่างเช่นรัฐบาลว่าจ้างบุคคลให้สร้างถนนบุคคลนั้นออกไปและใช้จ่ายเงินที่ร้านค้าเจ้าของที่จ้างคนงานมากขึ้นด้วยเงินและอื่น ๆ

ขนาดของเอฟเฟกต์นี้ขึ้นอยู่กับว่าเงินดอลลาร์ถูกใช้ไปที่ไหน หากมีการมอบเงินดอลลาร์ให้กับผู้ที่กำลังจะช่วยพวกเขาเอฟเฟกต์ทวีคูณจะมีขนาดเล็ก แต่ถ้ารัฐบาลมอบเงินเหล่านั้นให้กับคนที่จะใช้จ่ายพวกเขา - ทำให้พวกเขาไหลเข้าสู่เศรษฐกิจ - จากนั้นทวีคูณจะใหญ่ขึ้น

สิ่งนี้สามารถช่วยให้การกระตุ้นทางการคลังมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจมากกว่าจำนวนเงินที่รัฐบาลใช้ไปอย่างมีนัยสำคัญทำให้เศรษฐกิจถูกนำออกจากภาวะถดถอยในขณะที่ลดการใช้จ่ายขาดดุล

ผลกระทบทางเศรษฐกิจของการกระตุ้นโครงสร้างพื้นฐาน

การประมาณการล่าสุดโดยสำนักงานงบประมาณรัฐสภา (CBO) และการวิเคราะห์อภิมานของผลลัพธ์เชิงประจักษ์จากการวิจัยทางเศรษฐกิจชี้ให้เห็นว่าการใช้จ่ายการลงทุนสาธารณะจะนำไปสู่ผลกระทบที่น่าตื่นเต้นต่อส่วนประกอบการใช้จ่ายภาคเอกชนของ GDP และมีผลกระทบมากขึ้นต่อ GDP ผ่านผลกระทบทวีคูณกว่าการใช้จ่ายอื่น ๆ บนกระดาษจากนั้นผลรวมของการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานจะดูเหมือนเป็นตัวเลือกที่น่าดึงดูดสำหรับการกระตุ้นทางการเงิน

อย่างไรก็ตามหากการย้อนกลับผลกระทบของการช็อกทางเศรษฐกิจเชิงลบโดยการกระตุ้นเศรษฐกิจเป็นเป้าหมายแล้วผู้เสนอการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยทั่วไปเห็นด้วยกับหลักการสามประการของการใช้จ่ายกระตุ้นควรมีลักษณะเกินขนาดของตัวคูณภายใต้สถานการณ์ที่ดีที่สุด

ในขณะที่การวิจัยเชิงประจักษ์ชี้ให้เห็นว่าการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานอาจมีผลกระทบทวีคูณที่แข็งแกร่งโดยรวมภายใต้เงื่อนไขที่ดีที่สุดการประชุมทั้งสามนี้อาจเป็นสิ่งที่ท้าทาย

ทันเวลา

เพื่อหยุดยั้งการลดลงอย่างรวดเร็วของเศรษฐกิจการใช้จ่ายกระตุ้นจะต้องเข้าสู่เศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว โปรแกรมการใช้จ่ายที่ใช้เวลาหลายเดือนหรือหลายปีในการดำเนินการอาจใช้เวลานานเกินไปที่จะมีผลกระทบในเวลาที่เหมาะสม ความล่าช้าในการใช้จ่ายไม่เพียง แต่อาจลดผลกระทบต่อวิกฤตเศรษฐกิจในปัจจุบัน แต่ยังอาจต่อต้านหากพวกเขามาสายเกินไปและมีส่วนทำให้เศรษฐกิจร้อนเกินไป

ที่กำหนดเป้าหมาย

เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจการใช้จ่ายจะต้องอยู่ในมือของคนที่จะใช้จ่ายอย่างรวดเร็วเพื่อเพิ่มผลกระทบ โดยปกติแล้วนี่หมายถึงครัวเรือนที่มีรายได้ต่ำและผู้ที่มีความทุกข์ทางเศรษฐกิจมากที่สุดจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ผู้รับที่ประหยัดเงินหรือใช้เพื่อชำระหนี้ที่มีอยู่สามารถเอาชนะวัตถุประสงค์ของการกระตุ้นการใช้จ่ายใหม่และผลคูณของการกระตุ้นลดลง

ชั่วคราว

การใช้จ่ายสิ่งเร้าจะต้องถูก จำกัด เมื่อจำเป็นต้องจัดการกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย มิฉะนั้นการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายที่ขาดดุลอย่างถาวรอาจนำไปสู่หนี้ของรัฐบาลที่ไม่ยั่งยืนการใช้จ่ายด้านการลงทุนภาคเอกชนหรือสร้างการบิดเบือนทางเศรษฐกิจขนาดเล็กที่ไม่พึงประสงค์ในเศรษฐกิจ

ข้อพิจารณาพิเศษ

โครงการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานอาจใช้เวลาไม่กี่ไตรมาสหรือไม่กี่ปีที่จะลงจากพื้นเนื่องจากความล่าช้าในการดำเนินการ ซึ่งหมายความว่าการกระตุ้นอาจไม่ทันเวลาโดยไม่คำนึงถึงผลกระทบทั้งหมด

การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นนานหลายปีหลังจากที่โครงการเริ่มต้นขึ้นตามเวลาที่เศรษฐกิจมักจะฟื้นตัวแล้ว สิ่งนี้สามารถสร้างรูปแบบ pro-cyclical ซึ่งการใช้จ่ายจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจกำลังทุกข์ทรมานและจากนั้นจะทำให้เศรษฐกิจเกินกำหนดในช่วงเวลาที่ไม่จำเป็น

ในกรณีนี้เอฟเฟกต์ทวีคูณขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายประเภทนี้สามารถต่อต้านได้มากเกินไปวงจรเศรษฐกิจ- ในขณะที่อาจมีโครงการโครงสร้างพื้นฐานพร้อมที่จะได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่ในช่วงเวลาของวิกฤต แต่ก็มีเพียงจำนวน จำกัด เท่านั้น ซึ่งหมายความว่ามีเพียงโครงการโครงสร้างพื้นฐานมากมายที่จะเป็นประโยชน์ในการกระตุ้น

เนื่องจากการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานมักจะใช้งบประมาณที่เฉพาะเจาะจงเพื่อให้ทุนโครงการเฉพาะบนใบหน้าของมันจึงมีแนวโน้มที่จะเป็นไปตามเกณฑ์ของการเป็นชั่วคราว อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายที่มากเกินไปและปัญหาอื่น ๆ สามารถลากสิ่งนี้ออกไปได้ ข้อแม้หนึ่งคือโครงสร้างพื้นฐานมีอิทธิพลอย่างมากต่อรูปแบบการพัฒนาเศรษฐกิจในภูมิภาค

ความเสี่ยงของการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการกระตุ้นเศรษฐกิจ

หากโครงสร้างพื้นฐานถูกสร้างขึ้นเพียงเพื่อจุดประสงค์ในการจัดหาสิ่งเร้าทางเศรษฐกิจไม่ใช่เพราะมันให้การเปลี่ยนแปลงการพัฒนาเศรษฐกิจในระดับภูมิภาคที่เราต้องการมันอาจทำให้เกิดผลกระทบระยะยาวเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญ

นี่เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้เป็นสองเท่าเนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานอาจถูกรีบเร่งเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกระตุ้นในเวลาที่ไม่ได้พิจารณาถึงผลกระทบระยะยาว สิ่งนี้จะ จำกัด การกระตุ้นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับโครงการที่พัฒนาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ในที่สุดการกำหนดเป้าหมายการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางเศรษฐกิจมหภาคอาจเป็นปัญหา การใช้จ่ายดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะกำหนดเป้าหมายไปยังอุตสาหกรรมการก่อสร้างหนักอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ซึ่งอาจหรืออาจจะไม่ได้รับผลกระทบอย่างหนักโดยเฉพาะอย่างยิ่งการถดถอย-

นอกจากนี้การลงทุนในทุนคงที่เช่นโครงสร้างพื้นฐานนั้นจำเป็นต้องมีการแปลเป็นภาษาท้องถิ่นอย่างมาก ไม่มีเหตุผลที่จะคาดหวังว่าการกระจายความต้องการโครงสร้างพื้นฐานในระดับภูมิภาคจะสอดคล้องกับการกระจายทางภูมิศาสตร์ของผลกระทบของภาวะเศรษฐกิจถดถอย

สิ่งนี้สามารถสร้างความตึงเครียดระหว่างสองเป้าหมาย: การกระตุ้นเศรษฐกิจและความต้องการสาธารณะที่แท้จริงสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน ยิ่งไปกว่านั้นการศึกษาหลายชิ้นได้แสดงให้เห็นว่าในทางปฏิบัติการกระจายการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับการกระตุ้นมักได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการพิจารณาทางการเมืองและการเลือกตั้งมากกว่าเป้าหมายทั้งสองของทั้งสองนี้

ในขณะที่สิ่งนี้สามารถทำให้โครงสร้างพื้นฐานใช้จ่ายอย่างมากสำหรับผู้กำหนดนโยบายและนักการเมือง แต่มันสามารถทำงานเพื่อตอบสนองต่อเป้าหมายทางเศรษฐกิจของนโยบาย

เมื่อการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานทำงานได้

หากโครงสร้างพื้นฐานถูกรีบเร่งและขั้นตอนการวางแผนจะถูกข้ามไปและให้การกระตุ้นที่ทันเวลามากขึ้นมันอาจส่งผลกระทบเชิงลบที่ยาวนานต่อเศรษฐกิจในภูมิภาคที่ทำอันตรายได้ดีหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยสิ้นสุดลง

ซึ่งหมายความว่าการกระตุ้นทางการเงินที่มีประสิทธิภาพโครงการโครงสร้างพื้นฐานจำเป็นต้องมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์สองประการ

ก่อนอื่นรัฐบาลควรจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการที่จำเป็นอย่างยิ่ง พวกเขาควรได้รับการวางแผนแล้วหรือเริ่มแล้ว โครงการที่มีอยู่เหล่านั้นจะต้องอยู่ในภูมิภาคที่ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยซึ่ง จำกัด ตัวเลือกมากยิ่งขึ้น

ประการที่สองภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะต้องมีอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการสร้างโครงสร้างพื้นฐานเช่นการก่อสร้างและการผลิตหนัก มิฉะนั้นการกระตุ้นจะไม่กำหนดเป้าหมายคนที่ต้องการมากที่สุด

ผลการทวีคูณที่แข็งแกร่งของการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานหมายความว่าการกระตุ้นสามารถเป็นเครื่องมือที่ทรงพลังสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่เกณฑ์เหล่านี้หมายความว่าการกระตุ้นสามารถนำไปใช้งานได้อย่างมีประสิทธิภาพในวิธีที่ จำกัด มาก หากการพิจารณาเหล่านี้ถูกละเว้นการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานจะกลายเป็นเครื่องมือนโยบายการคลังที่ไม่ได้ผลหรือแม้แต่การต่อต้านการคลัง

พระราชบัญญัติการลงทุนและงานโครงสร้างพื้นฐาน

ประธานาธิบดีไบเดนลงนามพระราชบัญญัติการลงทุนและงานโครงสร้างพื้นฐานเป็นกฎหมายเมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายน 2564 บิลโครงสร้างพื้นฐาน 1.2 ล้านล้านดอลลาร์นี้รวมมากกว่าครึ่งล้านล้านดอลลาร์เพื่อสร้างถนนและสะพานสร้างโครงสร้างพื้นฐานน้ำให้อินเทอร์เน็ตที่เร็วขึ้นทั่วทั้งประเทศและอีกมากมาย นอกจากนี้มีการจัดหาเงินทุนเพื่อขยายโครงการพลังงานหมุนเวียน

ในขณะที่แพ็คเกจโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่กฎหมายมีขนาดเพียงครึ่งเดียวของข้อเสนอดั้งเดิมของ Biden ซึ่งรวมถึงแผนการสร้างมูลค่า 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ที่ดีกว่า (BBB) ​​ที่จะจัดการกับโครงสร้างพื้นฐานทางสังคมและสาธารณสุขได้มากขึ้น แผน BBB ได้รับการตัดกลับอย่างมีนัยสำคัญเพื่อเป็นพระราชบัญญัติการลดอัตราเงินเฟ้อลงนามในกฎหมายเมื่อวันที่ 16 สิงหาคม 2565

บรรทัดล่าง

การขนส่งพลังงานและสิ่งอำนวยความสะดวกน้ำเป็นสินค้าสาธารณะที่จำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าประเทศหนึ่งดำเนินไปอย่างราบรื่นและตอบสนองความต้องการขั้นพื้นฐานของประชาชน การใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานมักจะถูกมองว่าเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยไม่คำนึงถึงผลลัพธ์ของแต่ละโครงการ

การใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานสามารถกระตุ้นการรวมตัวทางเศรษฐกิจมหภาคเช่น GDP หรือการจ้างงานทั้งหมด อย่างไรก็ตามเนื่องจากโครงการโครงสร้างพื้นฐานใช้เวลานานในการเริ่มต้นพวกเขาจึงไม่สามารถให้การกระตุ้นได้ในเวลาที่เหมาะสมเพื่อช่วยเหลือในช่วงเศรษฐกิจถดถอย การใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานมีประสิทธิภาพมากที่สุดหากตอบสนองความต้องการที่มีอยู่แล้วจะถูกดำเนินการในเวลาที่เหมาะสมและนำเงินเข้ามาในมือของอุตสาหกรรมและคนงานที่ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย