วงจรการหมดอายุของตัวเลือกนานแค่ไหน?

การตัดสินใจซื้อขายตัวเลือกสต็อกต้องเลือกวันหมดอายุ- เนื่องจากกลยุทธ์ทางเลือกจำเป็นต้องมีการปรับเปลี่ยนในช่วงชีวิตของการค้าคุณจำเป็นต้องรู้หุ้นรอบตัวเลือกและในเดือนที่ตัวเลือกของมันจะหมดอายุ

เดือนหมดอายุที่คุณเลือกจะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความสำเร็จที่อาจเกิดขึ้นจากการค้าใด ๆ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องเข้าใจว่าเดือนหมดอายุได้รับมอบหมายให้แต่ละหุ้น

ตัวเลือกทำงานอย่างไร

เพื่อให้เข้าใจว่าตัวเลือกรอบทำงานอย่างไรจำเป็นต้องทบทวนประวัติของการแลกเปลี่ยนตัวเลือกบอร์ดชิคาโก(CBOE) CBOE ก่อตั้งขึ้นในปี 2516 และกลายเป็นตลาดแรกสำหรับการซื้อขายทางเลือกในเวลานั้นมีการกำหนดหุ้นที่มีตัวเลือกให้กับหนึ่งในสามรอบแต่ละรอบมีสี่เดือนหมดอายุ

ตัวเลือกดั้งเดิมรอบและเดือนหมดอายุ
รอบ	ไตรมาสที่ 1	ไตรมาสที่ 2	ไตรมาสที่ 3	ไตรมาสที่ 4
มกราคม	มกราคม	เมษายน	กรกฎาคม	ตุลาคม
กุมภาพันธ์	กุมภาพันธ์	อาจ	สิงหาคม	พฤศจิกายน
มีนาคม	มีนาคม	มิถุนายน	กันยายน	ธันวาคม

ตัวเลือก CBOE ที่กำหนดสุ่มจะวนรอบแต่ละสต็อก หุ้นในรอบเดือนมกราคมมีตัวเลือกหมดอายุในเดือนแรกของแต่ละไตรมาส หุ้นในรอบเดือนกุมภาพันธ์มีตัวเลือกหมดอายุในเดือนกลางของแต่ละไตรมาส หุ้นในรอบเดือนมีนาคมมีตัวเลือกหมดอายุในเดือนสุดท้ายของแต่ละไตรมาส

เมื่อการซื้อขายตัวเลือกเพิ่มขึ้นตามความนิยม CBOE ได้ปรับเปลี่ยนกฎเพื่อให้ทุกตัวเลือกที่หมดอายุในเดือนปัจจุบัน (เรียกอีกอย่างว่าเดือนหน้า) และตัวเลือกจะหมดอายุในเดือนถัดไปนอกเหนือจากอีกสองเดือน (เรียกว่าย้อนกลับไปหลายเดือน- ดังนั้นทั้งสองระยะสั้นมีเดือนรวมทั้งสองเดือนจากรอบเดือนมกราคมกุมภาพันธ์หรือมีนาคม

ตัวอย่างเช่นด้านล่างเป็นตารางตัวเลือกรายเดือนสำหรับหุ้นที่กำหนดให้กับรอบเดือนมกราคม

รอบตัวเลือกมกราคม
เดือนหน้า	เดือนหน้า	เดือนที่ 1	เดือนที่ 2
มกราคม	กุมภาพันธ์	เมษายน	กรกฎาคม
กุมภาพันธ์	มีนาคม	เมษายน	กรกฎาคม
มีนาคม	เมษายน	กรกฎาคม	ตุลาคม
เมษายน	อาจ	กรกฎาคม	ตุลาคม
อาจ	มิถุนายน	กรกฎาคม	ตุลาคม
มิถุนายน	กรกฎาคม	ตุลาคม	มกราคม
กรกฎาคม	สิงหาคม	ตุลาคม	มกราคม
สิงหาคม	กันยายน	ตุลาคม	มกราคม
กันยายน	ตุลาคม	มกราคม	เมษายน
ตุลาคม	พฤศจิกายน	มกราคม	เมษายน
พฤศจิกายน	ธันวาคม	มกราคม	เมษายน
ธันวาคม	มกราคม	เมษายน	กรกฎาคม

ที่มา: CBOE

ดังนั้นหากเดือนปัจจุบันคือเดือนมิถุนายนเดือนที่มีการหมดอายุที่ใกล้ที่สุดคือเดือนมิถุนายนตามด้วยกรกฎาคมตุลาคมและมกราคม โปรดทราบว่าในรอบเดือนมกราคมเดือนหมดอายุหลังจะสอดคล้องกับเดือนเดิมที่ได้รับมอบหมายให้เข้าสู่รอบ: มกราคม, เมษายน, กรกฎาคม, หรือตุลาคม

มันเหมือนกันสำหรับรอบเดือนกุมภาพันธ์ เดือนหน้าและเดือนถัดไปมีให้บริการนอกเหนือจากอีกสองเดือน (เช่น, กุมภาพันธ์, พฤษภาคม, สิงหาคมหรือพฤศจิกายนแล้วแต่จำนวนใดจะใกล้ที่สุด) ในรอบเดือนมีนาคมเดือนหน้าและเดือนถัดไปพร้อมใช้งานพร้อมกับอีกสองเดือน (มีนาคมมิถุนายนกันยายนกันยายนหรือธันวาคมแล้วแต่จำนวนใดที่ใกล้ที่สุด)

อย่างน้อยที่สุดแต่ละหุ้นที่มีตัวเลือกสำหรับการซื้อขายจะมีอย่างน้อยสี่เดือนหมดอายุ ด้วยตัวเลือกรายเดือนวันหมดอายุจะอยู่ในวันศุกร์ที่สามของเดือนที่กำหนด

เพิ่มการก้าวกระโดด

หุ้นบางอย่างหากพวกเขาได้รับความนิยมอย่างมากในหมู่นักลงทุนจะมีตัวเลือกที่รู้จักกันในชื่อหลักทรัพย์ที่คาดการณ์ไว้ในระยะยาว(กระโดด) หากสต็อกมีการก้าวกระโดดจะมีเวลาหมดอายุมากกว่าสี่เดือน

Leaps มีวันหมดอายุที่อยู่ห่างออกไปหนึ่งปีหรือนานกว่านั้นโดยทั่วไปจะไม่เกินสามปี วันหมดอายุคือวันศุกร์ที่สามของเดือนหมดอายุสัญญาเหมาะสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาการเปิดรับเป็นเวลานาน

การก้าวกระโดดทั้งหมดจะได้รับมอบหมายเดือนหมดอายุเดือนมกราคมโดยไม่คำนึงถึงวัฏจักร ใหม่ในเดือนมกราคมจะมีการเพิ่มในเดือนกันยายนทุกปีตัวอย่างเช่นมกราคม 2022 กระโดดสำหรับหุ้นที่มีสิทธิ์ทั้งหมดและตัวเลือก ETF ถูกเพิ่มในวันที่ 16 กันยายน 2019

อาจมีการเพิ่มเดือนในภายหลัง ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการกระโดดสำหรับเทสลา (TSLA) รวมถึงเดือนหมดอายุของเดือนมกราคม 2565 มีนาคม 2565 มิถุนายน 2565 และกันยายน 2565

บรรทัดล่าง

รอบการหมดอายุสำหรับตัวเลือกหุ้นอาจดูสับสนเล็กน้อย แต่ถ้าคุณใช้เวลาเล็กน้อยในการเข้าใจพวกเขาพวกเขาจะกลายเป็นธรรมชาติที่สอง

เนื่องจากคุณอาจต้องทำการปรับเปลี่ยนในช่วงชีวิตของการค้าจึงเป็นสิ่งสำคัญมากที่จะต้องรู้ว่าเดือนหมดอายุจะมีให้บริการในอนาคต ทำความเข้าใจรอบการหมดอายุเป็นอีกวิธีหนึ่งที่จะช่วยให้คุณเพิ่มอัตราความสำเร็จเมื่อตัวเลือกการซื้อขาย