บัญชีดุลยพินิจ: คำจำกัดความตัวอย่างข้อดีและข้อเสีย

บัญชีดุลยพินิจคืออะไร?

บัญชีการตัดสินใจคือบัญชีการลงทุนที่อนุญาตให้มีผู้ได้รับอนุญาตนายหน้าเพื่อซื้อและขายหลักทรัพย์โดยไม่ได้รับความยินยอมจากลูกค้าสำหรับการค้าแต่ละครั้ง ลูกค้าจะต้องลงนามในการเปิดเผยโดยใช้ดุลยพินิจกับโบรกเกอร์เป็นเอกสารของความยินยอมของลูกค้า

บางครั้งบัญชีการตัดสินใจเรียกว่าบัญชีที่มีการจัดการ- บ้านนายหน้าหลายแห่งต้องการขั้นต่ำของลูกค้า (เช่น $ 250,000) เพื่อให้มีสิทธิ์ได้รับบริการนี้และมักจะจ่ายระหว่าง 1 เปอร์เซ็นต์ถึง 2 เปอร์เซ็นต์ต่อปีของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ในค่าธรรมเนียม

ทำความเข้าใจกับบัญชีดุลยพินิจ

ขึ้นอยู่กับข้อตกลงเฉพาะระหว่างนักลงทุนและนายหน้านายหน้าอาจมีระดับละติจูดที่แตกต่างกันไปด้วยบัญชีที่มีการตัดสินใจ ลูกค้าอาจตั้งค่าพารามิเตอร์เกี่ยวกับการซื้อขายในบัญชี

ตัวอย่างเช่นลูกค้าอาจอนุญาตให้ลงทุนในชิปสีน้ำเงินหุ้น นักลงทุนที่สนับสนุนการลงทุนที่รับผิดชอบต่อสังคมอาจห้ามไม่ให้นายหน้าลงทุนในหุ้น บริษัท ยาสูบหรือใน บริษัท ที่มีประวัติด้านสิ่งแวดล้อมที่ไม่ดี นักลงทุนอาจสั่งให้นายหน้ารักษาอัตราส่วนเฉพาะของหุ้นต่อพันธบัตร แต่อนุญาตให้นายหน้าเสรีภาพในการลงทุนภายในประเภทสินทรัพย์เหล่านี้ตามที่นายหน้าเห็นว่าเหมาะสม โบรกเกอร์ที่จัดการบัญชีดุลยพินิจนั้นเห็นด้วยกับคำแนะนำและข้อ จำกัด ด่วน (ถ้ามี) ที่ลูกค้าสะกดออกมา

บัญชีการตัดสินใจประเภทใหม่มาจากผู้ให้คำปรึกษา Robo- บริการการจัดการการลงทุนอัตโนมัติดำเนินการโดยอัลกอริทึมพร้อมการแทรกแซงของมนุษย์น้อยที่สุด โดยทั่วไปแล้ว Robo-Advisers จะปฏิบัติตามกลยุทธ์ที่จัดทำดัชนีแบบพาสซีฟซึ่งเป็นไปตามทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัย ​​(MPT) แต่อาจถูกใช้กับข้อ จำกัด ที่ผู้ใช้งานเช่นการลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบต่อสังคมหรือปฏิบัติตามกลยุทธ์การลงทุนที่เฉพาะเจาะจงตามที่พวกเขาเลือก ซึ่งแตกต่างจากบัญชีที่มีการจัดการแบบดั้งเดิมบัญชีที่ได้รับคำแนะนำ Robo ต้องการยอดคงเหลือบัญชีขั้นต่ำต่ำมาก (เช่น $ 5 หรือแม้แต่ $ 1) และเรียกเก็บค่าธรรมเนียมต่ำมาก (0.25 เปอร์เซ็นต์ต่อปีหรือแม้กระทั่งไม่มีค่าธรรมเนียม)

ข้อดีและข้อเสียของบัญชีดุลยพินิจ

ข้อได้เปรียบครั้งแรกของบัญชีการตัดสินใจคือความสะดวกสบาย สมมติว่าลูกค้าไว้วางใจคำแนะนำของนายหน้าโดยให้ละติจูดนายหน้าเพื่อดำเนินการซื้อขายที่จะช่วยให้ลูกค้าใช้เวลาในการสื่อสารกับนายหน้าก่อนการซื้อขายที่มีศักยภาพแต่ละครั้ง สำหรับลูกค้าที่ไว้วางใจนายหน้าของเขา แต่ลังเลที่จะมอบสายบังเหียนอย่างเต็มรูปแบบนี่คือที่การตั้งค่าพารามิเตอร์และแนวทางเข้ามาเล่น

โบรกเกอร์ส่วนใหญ่จัดการการซื้อขายสำหรับลูกค้าจำนวนมาก ในบางครั้งนายหน้าจะตระหนักถึงโอกาสในการซื้อหรือขายเฉพาะที่เป็นประโยชน์ต่อลูกค้าของเขา หากนายหน้าต้องติดต่อลูกค้าทีละครั้งก่อนที่จะดำเนินการซื้อขายกิจกรรมการซื้อขายสำหรับลูกค้าสองสามคนแรกอาจส่งผลกระทบต่อการกำหนดราคาสำหรับลูกค้าในตอนท้ายของรายการ ด้วยบัญชีที่ใช้ดุลยพินิจนายหน้าสามารถดำเนินการซื้อขายบล็อกขนาดใหญ่สำหรับลูกค้าทุกคนดังนั้นลูกค้าทั้งหมดของเขาจะได้รับการกำหนดราคาเดียวกัน

การส่งมอบการซื้อขายบัญชีของคุณไปยังผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมีความเสี่ยงเป็นชุดของตัวเอง คนแรกเกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียม โดยทั่วไปบัญชีการตัดสินใจมีราคาแพงกว่าเมื่อเทียบกับบัญชีที่ไม่ใช่การตัดสินใจเนื่องจากใช้บริการของผู้จัดการเพื่อจัดการการซื้อขายของคุณและจัดการความเสี่ยง ผู้จัดการกองทุนและที่ปรึกษาถูกผูกมัดโดยกฎความไว้วางใจนั่นทำให้พวกเขาจำเป็นต้องดำเนินการเพื่อผลประโยชน์ที่ดีที่สุดของลูกค้า พวกเขาคิดค่าธรรมเนียมเป็นรายไตรมาสหรือรายปี

ความเสี่ยงที่สองเกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพ อันการศึกษาปี 2558จากที่ปรึกษาด้านความเสี่ยงของสินทรัพย์ (ARC) พบว่าประมาณ 50 เปอร์เซ็นต์ของพอร์ตการลงทุนสินทรัพย์ได้รับผลตอบแทนต่ำกว่าตลาดและสร้างผลตอบแทนเชิงลบ มีเพียง 20 เปอร์เซ็นต์เท่านั้นที่มีผลตอบแทนที่เป็นบวกหรือที่รู้จักกันในชื่ออัลฟ่าในขณะที่ส่วนที่เหลือเป็นกลางเกี่ยวกับตลาด

การตั้งค่าบัญชีดุลยพินิจ

ขั้นตอนแรกในการตั้งค่าบัญชีดุลยพินิจคือการหานายหน้าที่ลงทะเบียนซึ่งเสนอบริการนี้ อาจต้องใช้บ้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ขั้นต่ำทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการตั้งค่าบัญชี ตัวอย่างเช่น Fidelity เสนอบัญชีที่มีการจัดการสามระดับ: บัญชีที่ไม่มีการลงทุนขั้นต่ำขั้นต่ำหรือ $ 25,000 และอีกสองคนต้องการการลงทุนขั้นต่ำ $ 50,000 หรือการลงทุนขั้นต่ำ $ 100,000 ถึง $ 350,000ระดับบัญชีที่ได้รับการจัดการที่มีขั้นต่ำที่สูงขึ้นเสนอเมนูบริการที่กว้างขึ้นและค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ำกว่า