การลงทุนน้ำหนักเท่ากัน: ประสิทธิภาพและตัวอย่าง

น้ำหนักเท่ากันคือวิธีการวัดตามสัดส่วนที่ให้ความสำคัญกับแต่ละหุ้นในพอร์ตโฟลิโอดัชนีหรือกองทุนดัชนี- ดังนั้นหุ้นของ บริษัท ที่เล็กที่สุดจึงได้รับนัยสำคัญทางสถิติที่เท่าเทียมกันหรือน้ำหนักให้กับ บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดเมื่อมันมาถึงการประเมินประสิทธิภาพของกลุ่มโดยรวม

ดัชนีน้ำหนักเท่ากันเรียกว่าดัชนี-

ประเด็นสำคัญ

น้ำหนักเท่ากันเป็นมาตรการตามสัดส่วนที่ให้ความสำคัญกับแต่ละหุ้นในกองทุนพอร์ตหรือดัชนีโดยไม่คำนึงถึงขนาดของ บริษัท
ความแตกต่างของน้ำหนักเท่ากันกับการถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดซึ่งใช้กันทั่วไปโดยดัชนีและเงินทุน
แนวคิดของพอร์ตการลงทุนที่มีน้ำหนักเท่ากันได้รับความสนใจเนื่องจากผลการดำเนินงานในอดีตของหุ้นขนาดเล็กและการเกิดขึ้นของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนหลายแห่ง (ETFs)
กองทุนดัชนีที่มีน้ำหนักเท่ากันมีแนวโน้มที่จะมีการหมุนเวียนหุ้นที่สูงกว่ากองทุนดัชนีถ่วงน้ำหนักตลาดและเป็นผลให้พวกเขามักจะมีต้นทุนการซื้อขายสูงขึ้น

ภาพโดย Sabrina Jiang © Investopedia 2020

ทำความเข้าใจกับน้ำหนักเท่ากัน

น้ำหนักเท่ากันแตกต่างจากวิธีการที่ใช้กันทั่วไปโดยดัชนีกองทุนและพอร์ตการลงทุนที่หุ้นอยู่ถ่วงน้ำหนักขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาด-

ดัชนีตลาดที่ใหญ่ที่สุดและเป็นที่รู้จักมากที่สุดราคาตลาดราคาตลาดหรือน้ำหนักถ่วงน้ำหนัก ดัชนีน้ำหนักถ่วงน้ำหนักเช่น Standard & Poor's (S&P) 500 ให้น้ำหนักมากขึ้นกับ บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาด แคปขนาดใหญ่เช่น Apple และ Microsoft เป็นหนึ่งในการถือครองที่ใหญ่ที่สุดใน S&P 500 ดัชนีราคาน้ำหนักเช่นค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones(DJIA) ให้น้ำหนักมากขึ้นกับหุ้นที่มีราคาหุ้นที่สูงขึ้น

แนวคิดของพอร์ตการลงทุนที่มีน้ำหนักเท่ากันได้รับความสนใจเนื่องจากประสิทธิภาพทางประวัติศาสตร์ของหุ้นขนาดเล็กและการเกิดขึ้นของหลาย ๆเงินแลกเปลี่ยนซื้อขาย(ETF)Standard & Poor'sได้พัฒนาดัชนีน้ำหนักเท่ากันมากกว่า 80 ดัชนีที่แตกต่างกันโดยใช้การรวมกันของตลาดตลาดและภาคส่วน

ข้อเท็จจริง

ใน Dow Spdr Dow Jones Industrial ETF Trust (DIA) กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ติดตาม DJIA ซึ่งเป็นผู้ถือครองที่ใหญ่ที่สุด ณ เดือนกันยายน 2564 ได้แก่ United Healthgroup, Goldman Sachs และ Home Depot

ประสิทธิภาพของดัชนีน้ำหนักเท่ากัน

ตัวเล็กโดยทั่วไปแล้วหุ้นจะถือว่ามีความเสี่ยงสูงขึ้น ในทางทฤษฎีการให้น้ำหนักมากขึ้นกับชื่อเล็ก ๆ ของ S&P 500 ในพอร์ตการลงทุนที่มีน้ำหนักเท่ากันควรเพิ่มศักยภาพในการคืนค่าของพอร์ตโฟลิโอ ในอดีตนี่เป็นกรณี - ในระยะสั้น ตั้งแต่เดือนกันยายน 2563 ถึงกันยายน 2564 ผลตอบแทนหนึ่งปีทั้งหมดสำหรับดัชนีน้ำหนักเท่ากัน S&P 500 (EWI) อยู่ที่ 41.93% เทียบกับ 33.72% สำหรับแบบดั้งเดิมดัชนี S&P 500-

อย่างไรก็ตามในระยะยาวช่องว่างแคบลง - และในความเป็นจริงผลตอบแทนพลิกกลับ ผลตอบแทนรวม 10 ปี (กันยายน 2562-กันยายน 2564) สำหรับดัชนีน้ำหนักเท่ากัน S&P 500 เท่ากับ 15.32%แต่ S&P 500 มีประสิทธิภาพสูงกว่าและส่งคืน 16.32%

สำคัญ

S&P Global (บริษัท แม่ของ Standard & Poor's) ได้พัฒนาดัชนีน้ำหนัก S&P 500 เท่ากันในเดือนมกราคม 2546 ซึ่งเป็นดัชนี S&P 500 ที่ได้รับความนิยมอย่างเท่าเทียมกันตามชื่อที่แนะนำ แม้ว่าดัชนีทั้งสองจะประกอบด้วยหุ้นเดียวกัน แต่แผนการถ่วงน้ำหนักที่แตกต่างกันส่งผลให้สองดัชนีที่มีคุณสมบัติที่แตกต่างกันและผลประโยชน์ที่แตกต่างกันสำหรับนักลงทุน

ตัวอย่างของกองทุนที่มีน้ำหนักเท่ากัน

Invesco มีมากกว่าหนึ่งโหลที่แตกต่างกันกองทุนที่มีน้ำหนักเท่ากันไม่เพียง แต่ครอบคลุมดัชนีที่สำคัญเช่น S&P 500 เท่านั้น แต่ยังรวมถึงภาคส่วนใหญ่ของตลาดหลายแห่งด้วย ETF น้ำหนักที่เท่ากัน Invesco S&P 500 (RSPตัวอย่างเช่นให้การเปิดรับ บริษัท ที่เล็กที่สุดใน S&P 500 เช่นเดียวกับ บริษัท ยักษ์ใหญ่เช่น General Electric

คำเตือน

กองทุนดัชนีน้ำหนักเท่ากันมักจะมีพอร์ตการลงทุนที่สูงขึ้นการหมุนเวียนกว่ากองทุนดัชนีถ่วงน้ำหนักของตลาด: ผู้จัดการกองทุนต้องปรับสมดุลการลงทุนเป็นระยะเพื่อให้การถือครองแต่ละครั้งแสดงถึงจำนวนเปอร์เซ็นต์เท่ากันของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด เป็นผลให้พวกเขามักจะมีต้นทุนการซื้อขายที่สูงขึ้นและราคาซื้อขายของพวกเขาอาจมีความผันผวนมากกว่าในกองทุนดัชนีปกติ อย่างไรก็ตาม ETF ที่มีน้ำหนักเท่ากันให้การป้องกันมากขึ้นหากภาคส่วนใหญ่ประสบกับภาวะตกต่ำ

ตัวอย่างอื่น ๆ ของ ETF ดัชนีน้ำหนักเท่ากันรวมถึง ETF ที่มีน้ำหนักเท่ากัน Invesco Russell 1000ซึ่งขึ้นอยู่กับดัชนีน้ำหนักที่เท่ากันของรัสเซล 1000 และกองทุนดัชนีถ่วงน้ำหนักที่เท่าเทียมกันครั้งแรกของ NASDAQ-100 ซึ่งใช้ดัชนีถ่วงน้ำหนัก NASDAQ-100เป็นเกณฑ์มาตรฐาน