รายได้คงที่: มันคืออะไรวิธีการทำงาน

รายได้คงที่คืออะไร?

รายได้คงที่เป็นสัญญาตราสารอนุพันธ์ที่จะซื้อหรือขายรายได้คงที่หลักทรัพย์ในบางวันในอนาคต แต่ในราคาที่ยอมรับในวันนี้

รายได้คงที่หมายถึงประเภทของการลงทุนที่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงหรือรายได้เป็นระยะได้รับเป็นระยะ ๆ และระดับที่คาดการณ์ได้อย่างสมเหตุสมผล นักลงทุนอาจใช้ส่งต่อสัญญาเกี่ยวกับหลักทรัพย์คงที่เพื่อล็อคราคาตราสารหนี้ในวันนี้ในขณะที่รับความเป็นเจ้าของหรือขายความปลอดภัยในอนาคต

การส่งต่อรายได้คงที่ทำงานอย่างไร

ความเสี่ยงในการถือสัญญาคงที่ตราสารหนี้คืออัตราดอกเบี้ยของตลาดสำหรับพันธบัตรพื้นฐานสามารถเพิ่มหรือลดลง การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของพันธบัตรและราคาอัตราการส่งต่อจากนั้นกลายเป็นจุดสนใจของความสนใจของนักลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีการพิจารณาตลาดเพื่อความปลอดภัยคงที่ระเหย- อัตราการส่งต่อคืออัตราดอกเบี้ยที่ใช้กับธุรกรรมทางการเงินที่จะเกิดขึ้นในอนาคต

ข้อพิจารณาพิเศษ

การกำหนดราคารายได้คงที่ไปข้างหน้า

ในการคำนวณราคาของสัญญาการส่งต่อรายได้คงที่คุณลบมูลค่าปัจจุบัน (PV)ของการชำระเงินคูปองตลอดชีวิตของสัญญาจากราคาตราสารหนี้ ค่านี้ประกอบไปด้วยอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงตลอดอายุการใช้งานของตัวเลือก ที่อัตราปลอดความเสี่ยงแสดงถึงดอกเบี้ยที่นักลงทุนคาดหวังจากการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงทั้งหมดในช่วงเวลาที่กำหนด

มูลค่าของสัญญาคือราคาตราสารหนี้น้อยลงมูลค่าปัจจุบันของคูปองน้อยกว่ามูลค่าปัจจุบันของราคาซึ่งจะจ่ายเมื่อหมดอายุ (ราคาตราสารหนี้ - คูปอง PV - ราคา PV ที่จ่ายเมื่อหมดอายุ)

ทำกำไรจากรายได้คงที่ไปข้างหน้า

การทำกำไรจากการส่งต่อรายได้คงที่ขึ้นอยู่กับว่าด้านใดของสัญญาที่นักลงทุนเปิดอยู่ ผู้ซื้อเข้าสู่สัญญาโดยหวังว่าราคาตลาดของพันธบัตรจะสูงขึ้นในอนาคตเนื่องจากความแตกต่างระหว่างราคาที่สัญญาและราคาตลาดแสดงถึงผลกำไร ผู้ขายคาดว่าราคาตราสารหนี้จะลดลง

ในขณะที่จำนวนคูปองการชำระเงินสำหรับชีวิตของพันธบัตรอาจเกินกว่าอายุการใช้งานของสัญญาการพิจารณาเป็นเพียงการชำระเงินที่ครบกำหนดในช่วงระยะเวลาสัญญา ข้อ จำกัด การชำระเงินนี้เกิดจากพันธบัตรบางรายที่มีอายุครบกำหนดซึ่งยาวกว่าระยะเวลาของสัญญา ผู้เข้าร่วมสัญญากำลังป้องกันความเสี่ยงสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงเวลาที่สั้นลง

สัญญาการส่งต่อรายได้คงที่เป็นเครื่องมือที่ชื่นชอบสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหารั้วล้อมรอบอัตราดอกเบี้ยหรือความเสี่ยงอื่น ๆ ในตลาดตราสารหนี้ ผู้ค้ารายอื่นถูกดึงดูดไปยังตลาดตราสารหนี้ไปข้างหน้าเพื่อทำกำไรจากความผิดปกติระหว่างการส่งต่อและตลาดสปอตสำหรับพันธบัตรและตราสารหนี้อื่น ๆ

การส่งต่อรายได้คงที่กับรายได้คงที่ในอนาคต

ตราสารหนี้คงที่อาจมีการซื้อขายการแลกเปลี่ยนในกรณีที่พันธบัตรพื้นฐานและเงื่อนไขของสัญญาได้มาตรฐาน ต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อขายover-the-counter (OTC)อนุพันธ์ตราสารหนี้ที่ได้มาตรฐานคือการซื้อขายแลกเปลี่ยนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า- การแลกเปลี่ยนเหล่านี้เผยแพร่อัตราเหล่านี้พร้อมกับประเภทของพันธบัตรที่ยอมรับว่าเป็นการชำระเงิน มิฉะนั้นการส่งต่อและฟิวเจอร์สจะดำเนินการในลักษณะเดียวกัน