การครอบครองอย่างเป็นมิตร: มันหมายความว่าอย่างไรมันทำงานอย่างไร

การครอบครองที่เป็นมิตรคืออะไร?

การครอบครองที่เป็นมิตรคือการกระทำของผู้บริหารของ บริษัท เป้าหมายและคณะกรรมการ บริษัท ตกลงที่จะถูกดูดซับโดย บริษัท ที่ได้มา

ประเด็นสำคัญ

การครอบครองที่เป็นมิตรเป็นสถานการณ์ที่ บริษัท เป้าหมายได้รับความเต็มใจจาก บริษัท อื่น
การครอบครองที่เป็นมิตรอาจได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายซึ่งโดยทั่วไปแล้วข้อตกลง Greenlight ก็ต่อเมื่อพวกเขาเชื่อว่าราคาต่อหุ้นมีเหตุผล
ข้อตกลงการครอบครองที่เป็นมิตรจะต้องได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบโดยกระทรวงยุติธรรมของสหรัฐอเมริกา (DOJ)
การเข้ายึดครองที่เป็นมิตรยืนขึ้นในทางตรงกันข้ามกับการเข้ายึดครองที่ไม่เป็นมิตรซึ่ง บริษัท ที่ได้มาไม่ได้เห็นด้วยกับการซื้อกิจการและมักจะต่อสู้กับการเข้าซื้อกิจการ

ทำความเข้าใจกับการครอบครองที่เป็นมิตร

การครอบครองที่เป็นมิตรมักจะได้รับการอนุมัติจากทั้งผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายและกระทรวงยุติธรรมของสหรัฐอเมริกา (DOJ) ในสถานการณ์ที่ DOJ ล้มเหลวในการอนุมัติสำหรับการครอบครองที่เป็นมิตรโดยปกติแล้วจะเป็นเพราะข้อตกลงละเมิดกฎหมายต่อต้านการผูกขาด (ต่อต้านการผูกขาด)

เป็นมิตรการครอบครองข้อเสนอสาธารณะของหุ้นหรือเงินสดทำโดย บริษัท ที่ได้มา คณะกรรมการของ บริษัท เป้าหมายจะอนุมัติข้อกำหนดการซื้อกิจการซึ่งต่อมาจะต้องเป็นสีเขียวโดยผู้ถือหุ้นและหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อดำเนินการต่อไป การเข้ายึดครองที่เป็นมิตรยืนตรงกันข้ามกับการเข้ายึดครองที่เป็นศัตรูที่ บริษัท ที่ได้มาไม่ได้อนุมัติการซื้อกิจการและมักจะต่อสู้กับการซื้อกิจการ

สำคัญ

การเข้ายึดครองครั้งแรกเห็นว่าเป็นมิตรอาจเปลี่ยนเป็นศัตรูเมื่อคณะกรรมการของ บริษัท เป้าหมายและผู้ถือหุ้นปฏิเสธเงื่อนไขการซื้อกิจการ

ในกรณีส่วนใหญ่หากคณะกรรมการอนุมัติข้อเสนอการกู้ยืมจาก บริษัท ที่ได้มาผู้ถือหุ้นตามหลังชุดสูทเช่นเดียวกันการออกเสียงสำหรับข้อตกลง ในการครอบครองที่เป็นมิตรส่วนใหญ่ราคาต่อหุ้นที่เสนอคือการพิจารณาหลักในที่สุดการพิจารณาว่าข้อตกลงได้รับการอนุมัติหรือไม่

ด้วยเหตุนี้การได้มาบริษัท มักจะพยายามเสนอเงื่อนไขการซื้อกิจการที่เป็นธรรมเช่นการซื้อหุ้นในระดับพรีเมี่ยมถึงราคาตลาดปัจจุบัน ขนาดของพรีเมี่ยมนี้ซึ่งได้รับการเติบโตของ บริษัท จะกำหนดการสนับสนุนของ บริษัท เป้าหมายสำหรับการซื้อกิจการ

ตัวอย่างการครอบครองที่เป็นมิตร

Deutsche Wohnen (DW) และ Vonovia เป็นสองสิ่งที่สำคัญที่สุดของเยอรมนีอสังหาริมทรัพย์บริษัท และคู่แข่งของกันและกัน Vonovia พยายามซื้อ DW มาหลายปีแล้ว ในปี 2558 Vonovia ได้เสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์สำหรับ DW ในจำนวน 14 พันล้านยูโรในการครอบครองที่ไม่เป็นมิตร DW สามารถหยุดการครอบครองได้สำเร็จ

ในปี 2021 Vonovia กลับมาพร้อมกับข้อเสนออื่นเพื่อซื้อ DW เป็นเวลา 18 พันล้านยูโร ราคา DW เชื่อว่าต่ำเกินไปและประเมินค่า บริษัท ตลอดปี 2021 Vonovia พยายามแก้ไขข้อตกลงและ DW ได้เปิดให้แตกต่างกันการประเมินมูลค่าจาก Vonovia

ในที่สุด DW ก็เห็นด้วยกับข้อเสนอของ Vonovia ที่ 19 พันล้านยูโรในการครอบครองเงินสดและการควบรวมกิจการจะก้าวไปข้างหน้าในสิ่งที่เรียกว่า "การกลับมาเป็นมิตรของการรวมกันทางธุรกิจ" นี่เป็นข้อตกลงการควบรวมกิจการที่ใหญ่ที่สุดของปี 2021 ในยุโรปและสร้าง บริษัท ที่มีมูลค่าสินทรัพย์ 90 พันล้านยูโรที่มีการควบคุมอสังหาริมทรัพย์มากกว่า 500,000 แห่ง

อะไรคือความแตกต่างระหว่างการครอบครองที่เป็นมิตรกับการครอบครองที่ไม่เป็นมิตร?

ในการปฏิวัติอย่างเป็นมิตรผู้บริหารและผู้ถือหุ้นของทั้งสอง บริษัท ได้ตกลงกันในข้อตกลงและอำนวยความสะดวกในกระบวนการของทั้งสอง บริษัท ที่รวมกัน เมื่อการจัดการของ บริษัท ที่มีเป้าหมายในการซื้อไม่สอดคล้องกับข้อตกลงและไม่ต้องการซื้อ แต่ผู้ซื้อยังคงก้าวไปข้างหน้าโดยดึงดูดผู้ถือหุ้นโดยตรงและข้ามบอร์ดนั่นเป็นการครอบครองที่ไม่เป็นมิตร

การครอบครองประเภทใด?

มีการครอบครองประเภทต่าง ๆ ของ บริษัท ในโลกธุรกิจ สิ่งเหล่านี้คือการครอบครองที่เป็นมิตรการครอบครองที่ไม่เป็นมิตรการครอบครองย้อนกลับและการครอบครอง backflip การครอบครองที่เป็นมิตรเกิดขึ้นเมื่อทุกคนเห็นด้วย การปฏิวัติที่ไม่เป็นมิตรเกิดขึ้นเมื่อผู้ซื้ออุทธรณ์โดยตรงกับผู้ถือหุ้นของ บริษัท โดยผ่านทีมผู้บริหารที่ไม่ต้องการถูกยึดครอง การครอบครองแบบย้อนกลับคือเมื่อ บริษัท เอกชนซื้อ บริษัท มหาชน การครอบครอง backflip คือเมื่อ บริษัท ที่ได้มากลายเป็น บริษัท ย่อยของ บริษัท ที่ซื้อ

อะไรคือข้อดีของการครอบครองที่เป็นมิตร?

ข้อดีของการครอบครองที่เป็นมิตรเป็นข้อตกลงที่คุ้มค่ากว่าทุกฝ่ายที่ทำงานเพื่อเป้าหมายร่วมกันที่ดีที่สุดสำหรับทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง บริษัท เป้าหมายที่ไม่ได้รับผลกระทบในทางลบโดยใช้กลยุทธ์เพื่อต่อสู้กับการเสนอราคา