ความมั่นคงของรัฐบาลคืออะไร? t-bills, t-bonds และอื่น ๆ

ความมั่นคงของรัฐบาลคืออะไร?

ในการลงทุน "ความมั่นคงของรัฐบาล" ใช้กับผลิตภัณฑ์การลงทุนที่หลากหลายที่เสนอโดยหน่วยงานของรัฐ สำหรับชาวอเมริกันประเภทหลักทรัพย์ของรัฐบาลที่พบบ่อยที่สุดคือรายการที่ออกโดยกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาในรูปแบบของพันธบัตรธนารักษ์ตั๋วเงินและหมายเหตุ- อย่างไรก็ตามรัฐบาลของหลายประเทศจะออกตราสารหนี้เหล่านี้เพื่อกองทุนที่จำเป็นต่อการดำเนินงาน

หลักทรัพย์ของรัฐบาลมาพร้อมกับคำสัญญาของการชำระคืนเงินต้นที่ลงทุนอย่างเต็มที่เมื่อครบกำหนดความปลอดภัย หลักทรัพย์ของรัฐบาลบางแห่งอาจจ่ายคูปองเป็นระยะหรือการชำระดอกเบี้ย เหล่านี้หลักทรัพย์ได้รับการพิจารณาว่าเป็นการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมที่มีความเสี่ยงต่ำเนื่องจากพวกเขาได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลที่ออกให้พวกเขา

ทำความเข้าใจหลักทรัพย์ของรัฐบาล

หลักทรัพย์ของรัฐบาลเป็นตราสารหนี้ของรัฐบาลอธิปไตย พวกเขาขายผลิตภัณฑ์เหล่านี้เพื่อสนับสนุนการดำเนินงานของรัฐบาลในแต่ละวันและจัดหาเงินทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐานพิเศษและโครงการทางทหาร การลงทุนเหล่านี้ทำงานในลักษณะเดียวกับปัญหาหนี้ขององค์กร บริษัท ออกพันธบัตรเป็นวิธีที่จะได้รับเมืองหลวงสำหรับการซื้ออุปกรณ์การขยายเงินทุนและการชำระหนี้อื่น ๆ โดยการออกหนี้รัฐบาลสามารถหลีกเลี่ยงภาษีปีนเขาหรือลดการใช้จ่ายด้านอื่น ๆ ในงบประมาณทุกครั้งที่ต้องการเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับโครงการ

หลังจากออกหลักทรัพย์ของรัฐบาลนักลงทุนรายบุคคลและสถาบันจะซื้อพวกเขาให้ถือจนกว่าจะครบกำหนดหรือขายให้กับนักลงทุนรายอื่นในตลาดตราสารหนี้รอง นักลงทุนซื้อและขายพันธบัตรที่ออกก่อนหน้านี้ในตลาดด้วยเหตุผลหลายประการ พวกเขาอาจมองหารายได้ดอกเบี้ยจากระยะเวลาของพันธบัตรคูปองการชำระเงินหรือจัดสรรส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาเป็นสินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยงแบบอนุรักษ์นิยม การลงทุนเหล่านี้มักจะถือว่าปราศจากความเสี่ยงเพราะเมื่อถึงเวลาสำหรับการไถ่เมื่อครบกำหนดรัฐบาลสามารถพิมพ์เงินได้มากขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการ

สหรัฐอเมริกากับหลักทรัพย์ต่างประเทศ

ดังที่ได้กล่าวไปแล้วสหรัฐอเมริกาเป็นเพียงหนึ่งในหลาย ๆ ประเทศที่ออกหลักทรัพย์ของรัฐบาลเพื่อให้ทุนสนับสนุนการดำเนินงาน ตั๋วเงินคลังพันธบัตรและธนบัตรของสหรัฐถือว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยงเนื่องจากการสนับสนุนจากรัฐบาลอเมริกัน อิตาลี, ฝรั่งเศส, เยอรมนี, ญี่ปุ่นและประเทศอื่น ๆ อีกมากมายก็ลอยพันธบัตรรัฐบาล

อย่างไรก็ตามหลักทรัพย์ของรัฐบาลที่ออกโดยรัฐบาลต่างประเทศสามารถเสี่ยงต่อการผิดนัดชำระซึ่งเป็นความล้มเหลวในการชำระคืนเงินต้นที่ลงทุน หากรัฐบาลของประเทศพังทลายลงหรือมีความไม่มั่นคงกค่าเริ่มต้นสามารถเกิดขึ้นได้ เมื่อซื้อหลักทรัพย์ของรัฐบาลต่างประเทศสิ่งสำคัญคือการชั่งน้ำหนักความเสี่ยงซึ่งอาจรวมถึงความเสี่ยงทางเศรษฐกิจประเทศและการเมือง

เป็นตัวอย่างของความเสี่ยงเริ่มต้นดังกล่าวเราไม่จำเป็นต้องมองไกลเกินกว่าปี 1998 เมื่อรัสเซียผิดนัดชำระหนี้นักลงทุนตกใจกับความสูญเสียของพวกเขาในขณะที่ประเทศลดค่ารูเบิล การชะลอตัวนี้มาที่ส้นเท้า - และบางส่วนเกิดจาก -วิกฤตการเงินเอเชียทศวรรษเดียวกัน วิกฤตเอเชียเป็นชุดของการลดลงของสกุลเงินโดยหลายประเทศทั่วเอเชียที่ส่งคลื่นช็อกไปทั่วโลกการเงิน

แม้ว่าหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐฯหรือสมบัติเป็นการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงพวกเขามักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับพันธบัตรของ บริษัท เป็นผลให้หลักทรัพย์ของรัฐบาลอัตราคงที่สามารถจ่ายในอัตราที่ต่ำกว่าหลักทรัพย์อื่น ๆ ในสภาพแวดล้อมที่สูงขึ้นซึ่งเรียกว่าความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้อัตราผลตอบแทนที่ต่ำอาจไม่ทันกับราคาที่สูงขึ้นในระบบเศรษฐกิจหรือเงินเฟ้อประเมิน.

ซื้อหลักทรัพย์ของรัฐบาล

กรมธนารักษ์สหรัฐออกหลักทรัพย์ของรัฐบาลผ่านการประมูลให้กับนักลงทุนสถาบันเพื่อซื้อและขายนักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อหลักทรัพย์ของรัฐบาลได้โดยตรงจากเว็บไซต์ของกระทรวงการคลังธนาคารหรือผ่านโบรกเกอร์ เนื่องจากหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐฯส่วนใหญ่มีศรัทธาและเครดิตเต็มรูปแบบของรัฐบาลสหรัฐฯการผิดนัดของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่น่าเป็นไปได้

การซื้อพันธบัตรรัฐบาลต่างประเทศ - ที่รู้จักกันในชื่อพันธบัตรแยงกี- มีความซับซ้อนมากกว่าการซื้อหลักทรัพย์ในอเมริกา นักลงทุนต้องทำงานร่วมกับโบรกเกอร์ที่มีประสบการณ์ระหว่างประเทศและอาจต้องมีคุณสมบัติตามคุณสมบัติเฉพาะ นักลงทุนบางคนจะถือว่าเป็นแง่มุมที่เพิ่มขึ้นของความเสี่ยงทางการเมืองพร้อมกับความเสี่ยงจากสกุลเงินความเสี่ยงด้านเครดิตและความเสี่ยงเริ่มต้นเพื่อเก็บเกี่ยวผลตอบแทนที่มากขึ้น พันธบัตรบางรายจะต้องมีการสร้างบัญชีนอกชายฝั่งและมีระดับการลงทุนขั้นต่ำสูง นอกจากนี้พันธบัตรต่างประเทศบางส่วนตกอยู่ในหมวดหมู่ของพันธบัตรขยะเนื่องจากความเสี่ยงที่แนบมากับการซื้อของพวกเขา

การควบคุมปริมาณเงินผ่านหลักทรัพย์ของรัฐบาล

Federal Reserve (Fed) ควบคุมการไหลของเงินผ่านนโยบายหลายอย่างซึ่งหนึ่งในนั้นคือการขายพันธบัตรรัฐบาล ขณะที่พวกเขาขายพันธบัตรพวกเขาลดจำนวนเงินในระบบเศรษฐกิจและผลักดันอัตราดอกเบี้ยขึ้น รัฐบาลยังสามารถซื้อคืนหลักทรัพย์เหล่านี้ซึ่งส่งผลกระทบต่อปริมาณเงินและมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ย เรียกว่าการดำเนินงานในตลาดเปิด(OMO) Federal Reserve (Fed) ซื้อพันธบัตรในตลาดเปิดลดความพร้อมใช้งานและผลักดันราคาของพันธบัตรที่เหลือขึ้น

เมื่อราคาตราสารหนี้เพิ่มขึ้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงอัตราดอกเบี้ยในเศรษฐกิจโดยรวมที่ต่ำลง ปัญหาใหม่ของพันธบัตรรัฐบาลจะออกให้อัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่าในตลาดเพิ่มอัตราดอกเบี้ยลง เป็นผลให้เฟดสามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออัตราดอกเบี้ยของอัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเป็นเวลาหลายปี

การจัดหาเงินเปลี่ยนไปกับการซื้อและการขายนี้เช่นกัน เมื่อเฟดซื้อคืนคลังจากนักลงทุนนักลงทุนฝากเงินในธนาคารของพวกเขาหรือใช้เงินไปที่อื่นในระบบเศรษฐกิจ ในทางกลับกันการใช้จ่ายนี้ช่วยกระตุ้นยอดค้าปลีกและกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้เมื่อเงินไหลเข้าสู่ธนาคารผ่านเงินฝากจะช่วยให้ธนาคารเหล่านั้นสามารถใช้เงินทุนเหล่านั้นเพื่อให้ยืมธุรกิจหรือบุคคลกระตุ้นเศรษฐกิจต่อไป

ตัวอย่างของหลักทรัพย์ของรัฐบาล

นี่คือหลักทรัพย์ของรัฐบาลที่ออกโดยทั่วไป

พันธบัตรออม

พันธบัตรออมทรัพย์เสนออัตราดอกเบี้ยคงที่ตามระยะเวลาของผลิตภัณฑ์ หากนักลงทุนมีพันธบัตรออมทรัพย์จนกว่าจะครบกำหนดพวกเขาจะได้รับมูลค่าของพันธบัตรบวกกับใด ๆดอกเบี้ยสะสมขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยคงที่ เมื่อซื้อพันธบัตรออมทรัพย์ไม่สามารถแลกได้ในช่วง 12 เดือนแรกที่จัดขึ้น นอกจากนี้การไถ่พันธบัตรภายในห้าปีแรกหมายความว่าเจ้าของจะริบดอกเบี้ยสะสมเดือน

t-bills

ตั๋วเงินคลัง (T-bills) มีอายุครบกำหนด 4, 8, 13, 26 และ 52 สัปดาห์ หลักทรัพย์ของรัฐบาลระยะสั้นเหล่านี้จ่ายผลตอบแทนอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเนื่องจากเงื่อนไขวุฒิภาวะยาวขึ้น ตัวอย่างเช่น ณ วันที่ 1 สิงหาคม 2567 อัตราผลตอบแทนของ T-bill สี่สัปดาห์คือ 5.28% ในขณะที่ T-bill หนึ่งปีให้ผล 4.57%

คลังธนารักษ์

คลังธนารักษ์(T-Notes) มีระยะเวลาครบกำหนดสอง, สาม, ห้าหรือ 10 ปีทำให้พวกเขาเป็นพันธบัตรระยะกลาง หมายเหตุเหล่านี้จ่ายคูปองอัตราคงที่หรือการชำระดอกเบี้ยครึ่งปีและมักจะมีค่าใบหน้า $ 1,000 โน้ตสองและสามปีมีค่าใบหน้า $ 5,000

ให้ผลผลิตจาก T-Notes เปลี่ยนทุกวัน อย่างไรก็ตามตัวอย่างผลตอบแทน 10 ปีปิดที่ 3.89% ในวันที่ 1 สิงหาคม 2024 ในช่วง 52 สัปดาห์ผลผลิตแตกต่างกันระหว่าง 4.1% ถึง 3.3%

พันธบัตรคลังสมบัติ

พันธบัตรธนารักษ์ (T-Bonds)มีระยะเวลาครบกำหนดระหว่าง 10 ถึง 30 ปี การลงทุนเหล่านี้มีมูลค่าหน้า 1,000 ดอลลาร์และผลตอบแทนดอกเบี้ยครึ่งปี รัฐบาลใช้พันธบัตรเหล่านี้เพื่อสนับสนุนการขาดดุลในงบประมาณของรัฐบาลกลาง นอกจากนี้ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้เฟดควบคุมปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ยผ่านการซื้อและขายผลิตภัณฑ์นี้

บรรทัดล่าง

หลักทรัพย์ของรัฐบาลอ้างถึงพันธบัตรที่ออกโดยหน่วยงานของรัฐเช่นพันธบัตรธนารักษ์และธนบัตรเทศบาล แม้ว่าพวกเขาจะได้รับผลตอบแทนต่ำ แต่ก็ถือว่าปลอดภัยมากเนื่องจากความเสี่ยงเริ่มต้นต่ำ