Heteroskedastic หมายถึงเงื่อนไขที่ความแปรปรวนของคำที่เหลือหรือคำผิดพลาดในกรูปแบบการถดถอยแตกต่างกันอย่างกว้างขวาง หากสิ่งนี้เป็นจริงมันอาจแตกต่างกันอย่างเป็นระบบและอาจมีปัจจัยบางอย่างที่สามารถอธิบายสิ่งนี้ได้ ถ้าเป็นเช่นนั้นโมเดลอาจกำหนดได้ไม่ดีและควรได้รับการแก้ไขเพื่อให้ความแปรปรวนอย่างเป็นระบบนี้ถูกอธิบายโดยตัวแปรทำนายเพิ่มเติมหนึ่งตัวหรือมากกว่า

ตรงข้ามของ heteroskedastic คือhomoskedastic- Homoskedasticity หมายถึงเงื่อนไขที่ความแปรปรวนของคำที่เหลืออยู่นั้นคงที่หรือเกือบจะเป็นเช่นนั้น homoskedasticity (ยังสะกดว่า "homoscedasticity") เป็นข้อสันนิษฐานหนึ่งของการสร้างแบบจำลองการถดถอยเชิงเส้น Homoskedasticity แสดงให้เห็นว่าแบบจำลองการถดถอยอาจมีการกำหนดไว้อย่างดีซึ่งหมายความว่ามันให้คำอธิบายที่ดีเกี่ยวกับประสิทธิภาพของตัวแปรตาม

ทำลาย heteroskedastic

heteroskedasticityเป็นแนวคิดที่สำคัญในการสร้างแบบจำลองการถดถอยและในโลกการลงทุนแบบจำลองการถดถอยถูกใช้เพื่ออธิบายประสิทธิภาพของหลักทรัพย์และพอร์ตการลงทุน ที่รู้จักกันดีที่สุดคือรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน(CAPM) ซึ่งอธิบายถึงประสิทธิภาพของหุ้นในแง่ของความผันผวนเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ส่วนขยายของโมเดลนี้ได้เพิ่มตัวแปรทำนายอื่น ๆ เช่นขนาดโมเมนตัมคุณภาพและสไตล์ (ค่ากับการเติบโต)

ตัวแปรทำนายเหล่านี้ได้รับการเพิ่มเพราะอธิบายหรือบัญชีสำหรับความแปรปรวนในตัวแปรตามประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอจากนั้นจะถูกอธิบายโดย CAPM ตัวอย่างเช่นนักพัฒนาของโมเดล CAPM ทราบว่าแบบจำลองของพวกเขาล้มเหลวในการอธิบายความผิดปกติที่น่าสนใจ: หุ้นคุณภาพสูงซึ่งมีความผันผวนน้อยกว่าหุ้นคุณภาพต่ำมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีกว่าแบบจำลอง CAPM ที่คาดการณ์ไว้ CAPM กล่าวว่าหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงกว่าควรมีประสิทธิภาพสูงกว่าหุ้นที่มีความเสี่ยงต่ำ กล่าวอีกนัยหนึ่งหุ้นที่มีความผันผวนสูงควรเอาชนะหุ้นที่มีความผันผวนต่ำ แต่หุ้นคุณภาพสูงซึ่งมีความผันผวนน้อยกว่ามีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้โดย CAPM

ต่อมานักวิจัยคนอื่น ๆ ขยายโมเดล CAPM (ซึ่งได้ขยายไปแล้วเพื่อรวมตัวแปรทำนายอื่น ๆ เช่นขนาดสไตล์และโมเมนตัม) เพื่อรวมคุณภาพเป็นตัวแปรตัวทำนายเพิ่มเติมหรือที่เรียกว่า "ปัจจัย" ด้วยปัจจัยนี้รวมอยู่ในโมเดลความผิดปกติของประสิทธิภาพของหุ้นที่มีความผันผวนต่ำ โมเดลเหล่านี้รู้จักกันในชื่อโมเดลหลายปัจจัยสร้างพื้นฐานของปัจจัยการลงทุนและเบต้าอัจฉริยะ