อัตราส่วนความคุ้มครองชีวิตสินเชื่อ (LLCR): คำจำกัดความสูตรการคำนวณ

อัตราส่วนความคุ้มครองชีวิตสินเชื่อ (LLCR) เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่ใช้ในการประเมินความสามารถในการละลายของ บริษัท หรือความสามารถของ บริษัท ยืมเพื่อชำระคืนเงินกู้ที่โดดเด่น LLCR คำนวณโดยการหารมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV)ของเงินที่มีอยู่สำหรับหนี้การชำระคืนตามจำนวนหนี้คงค้าง

LLCR คล้ายกับไฟล์อัตราส่วนความคุ้มครองหนี้(DSCR) แต่มักใช้ในการจัดหาเงินทุนโครงการเนื่องจากลักษณะระยะยาว DSCR จับจุดเดียวในเวลาในขณะที่ LLCR จะกล่าวถึงช่วงทั้งหมดของเงินกู้-

สูตรสำหรับอัตราส่วนความคุ้มครองชีวิตสินเชื่อ (LLCR) คือ

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & \ frac {\ sum_ {t = s}^{s + n} \ frac {cf_t} {\ ซ้าย (1 + i \ ขวา)^t} + dr} {o_t} \\ & \ textbf { t} \\ & t = \ text {ช่วงเวลา} \ left (\ text {ปี} \ ขวา) \\ & s = \ text {จำนวนปีที่คาดว่าจะจ่ายหนี้คืน} \\ & i = \ text \ text {เงินสดสำรองสามารถชำระหนี้} \\ & \ left (\ text {หนี้สำรอง} \ ขวา) \\ & o_t = \ text {ยอดคงเหลือในช่วงเวลาของ} \\ & \ text {การประเมินผล} \\ \ end$​โอT​T-SS-n​-1-ฉัน-TCfT​​-dR​ที่ไหน:CfT​-กระแสเงินสดสำหรับบริการหนี้ในปี tT-ช่วงเวลา-ปี-S-จำนวนปีที่คาดว่าจะชำระหนี้คืนฉัน-ต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน-WACC-แสดงเป็นอัตราดอกเบี้ยdR-เงินสำรองเงินสดสามารถชำระหนี้ได้-สำรองหนี้สิน-โอT​-ยอดคงค้างหนี้คงค้างในเวลาการประเมิน​

วิธีคำนวณอัตราส่วนความคุ้มครองชีวิตเงินกู้

LLCR สามารถคำนวณได้โดยใช้สูตรข้างต้นหรือโดยใช้ทางลัด: หาร NPV ของกระแสเงินสดฟรีของโครงการโดยมูลค่าปัจจุบันของหนี้คงค้าง

ในการคำนวณนี้ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหนี้คืออัตราคิดลดสำหรับการคำนวณ NPV และโครงการ "กระแสเงินสด" นั้นมีความเฉพาะเจาะจงมากขึ้นกระแสเงินสดสำหรับบริการหนี้(CFADs)

อัตราส่วนความคุ้มครองชีวิตเงินกู้บอกอะไรคุณ?

llcr คืออัตราส่วนการละลาย- อัตราส่วนความคุ้มครองชีวิตเงินกู้เป็นตัวชี้วัดจำนวนครั้งที่มีกระแสเงินสดของโครงการสามารถชำระหนี้คงค้างตลอดอายุการกู้เงิน อัตราส่วน 1.0x หมายความว่า LLCR อยู่ในระดับที่คุ้มค่า อัตราส่วนที่สูงขึ้นความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นน้อยลงสำหรับผู้ให้กู้

ขึ้นอยู่กับโปรไฟล์ความเสี่ยงของโครงการบางครั้งจำเป็นต้องมีบัญชีสำรองหนี้สินผู้ให้กู้- ในกรณีเช่นนี้ตัวเศษของ LLCR จะรวมยอดเงินในบัญชีสำรอง ข้อตกลงทางการเงินของโครงการมีพันธสัญญาที่กำหนดระดับ LLCR อย่างสม่ำเสมอ

ความแตกต่างระหว่าง LLCR และ DSCR

ในการเงินขององค์กรอัตราส่วนความคุ้มครองหนี้บริการ(DSCR) เป็นมาตรการของกระแสเงินสดที่มีให้จ่ายภาระหนี้ในปัจจุบัน อัตราส่วนรายได้จากการดำเนินงานสุทธิเป็นภาระหนี้จำนวนมากที่ครบกำหนดภายในหนึ่งปีรวมถึงดอกเบี้ยเงินต้นการจ่ายเงินทุนและการชำระเงินเช่า อย่างไรก็ตาม DSCR จับภาพได้เพียงจุดเดียวในขณะที่ LLCR อนุญาตให้ใช้เวลาหลายช่วงเวลาซึ่งเหมาะสำหรับการทำความเข้าใจสภาพคล่องที่มีอยู่สำหรับการกู้ยืมเงินระยะกลางถึงระยะยาว

LLCR ถูกใช้โดยนักวิเคราะห์เพื่อประเมินความเป็นไปได้ของจำนวนหนี้ที่กำหนดและเพื่อประเมินรายละเอียดความเสี่ยงและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง มันมีคำอธิบายที่น้อยกว่าเมื่อเทียบกับ DSCR แต่เมื่อ LLCR มีค่ามากกว่าหนึ่งสิ่งนี้มักจะเป็นความมั่นใจที่แข็งแกร่งสำหรับนักลงทุน

ข้อ จำกัด ของ LLCR

ข้อ จำกัด อย่างหนึ่งของ LLCR คือมันไม่ได้รับช่วงเวลาที่อ่อนแอเพราะโดยทั่วไปแล้วมันแสดงถึงค่าเฉลี่ยลดราคาที่สามารถทำให้แพทช์หยาบลงได้ ด้วยเหตุผลนี้หากโครงการมีกระแสเงินสดคงที่พร้อมประวัติการชำระคืนเงินกู้กฎง่ายๆคือ LLCR ควรเท่ากับประมาณเท่ากับอัตราส่วนความคุ้มครองการชำระหนี้โดยเฉลี่ย-