การลากประสิทธิภาพ: ภาพรวมแหล่งที่มาตัวอย่าง

ประสิทธิภาพการลากคืออะไร?

การลากประสิทธิภาพหมายถึงความแตกต่างระหว่างไฟล์กลับในการลงทุนโดยสมมติว่าไม่มีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องและผลตอบแทนจากการลงทุนหลังจากหักค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง

ค่าใช้จ่ายที่ทำให้เกิดการลากประสิทธิภาพและส่งผลเสียต่อประสิทธิภาพการลงทุนรวมถึงรายการต่าง ๆ เช่นการจ่ายภาษีจากผลตอบแทนการลงทุนต้นทุนการทำธุรกรรมและค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการรักษาการลงทุนหรือบัญชีและ/หรือถือเงินสดในพอร์ตการลงทุนแทนที่จะลงทุนมูลค่าทั้งหมดของพอร์ตโฟลิโอ การลากประสิทธิภาพนั้นหลีกเลี่ยงไม่ได้

เข้าใจการลากประสิทธิภาพ

สำหรับผู้ค้าหลายรายผลตอบแทนที่แท้จริงของสินทรัพย์นั้นแตกต่างอย่างมากจากสิ่งที่จะได้รับการยอมรับหากต้นทุนการทำธุรกรรมทั้งหมดถูกลบออก นี่เป็นเพราะต้นทุนทั้งทางตรงและทางอ้อมที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายความปลอดภัย ตัวอย่างต้นทุนโดยตรงสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์คือค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย ตัวอย่างค่าใช้จ่ายทางอ้อมสำหรับการซื้อขายความปลอดภัยเป็นค่าใช้จ่ายโอกาสในการดำเนินการค้ารวมถึงความล่าช้าที่อาจมาพร้อมกับการทำธุรกรรม

วิธีเดียวในการบรรเทาการลากประสิทธิภาพไม่ได้เกิดขึ้นเนื่องจากเกิดจากปัจจัยที่หลากหลาย ผู้ค้าใช้กลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสมกับเป้าหมายผลตอบแทนโดยรวมเพื่อลดประสิทธิภาพการทำงาน ตัวอย่างเช่นความล่าช้าในการใช้คำสั่งซื้อขายอาจไม่ใช่ปัจจัยสำคัญสำหรับมูลค่าการลงทุน- แต่อาจหมายถึงความแตกต่างระหว่างกำไรและขาดทุนสำหรับการซื้อขายโมเมนตัม-

แหล่งที่มาทั่วไปของการลากประสิทธิภาพ

• ค่าคอมมิชชั่นและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมอื่น ๆ :การลากประสิทธิภาพมักเกิดจากค่าคอมมิชชั่นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ชัดเจน โดยทั่วไปค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมจะใช้เมื่อใช้แพลตฟอร์มการซื้อขายออนไลน์ นอกสิ่งเหล่านี้ค่าใช้จ่ายที่ชัดเจนมีอีกมากมายค่าใช้จ่ายโดยนัยในการซื้อขายเช่นกำหนดเวลาสเปรดการเสนอราคาและค่าใช้จ่ายโอกาสอื่น ๆ ที่อาจทำให้เกิดผลตอบแทนการลงทุนที่ล่าช้าหลังผลตอบแทนที่เห็นในตลาด
• ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาอัตราส่วนค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียมการบำรุงรักษาบัญชี:มีโฮสต์ของค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการบำรุงรักษาบัญชีการลงทุน ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาจะต้องชำระเมื่อจ้างที่ปรึกษาเพื่อจัดการพอร์ตโฟลิโอ ค่าธรรมเนียมการจัดการหรืออัตราส่วนค่าใช้จ่ายจะต้องจ่ายให้กับผู้จัดการกองทุนรวมExchange Traded Fundหรือการถือครองบัญชีที่มีการจัดการแยกต่างหาก ค่าธรรมเนียมการบำรุงรักษาจะจ่ายให้กับผู้ดูแลหรือธนาคารเพื่อรักษาบัญชีลูกค้า
• เงินสด:"Cash Drag" เป็นแหล่งที่มาของการลากประสิทธิภาพทั่วไปในพอร์ตโฟลิโอ มันหมายถึงการถือเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอเป็นเงินสดแทนที่จะลงทุนส่วนนี้ในตลาด เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วเงินสดจะมีผลตอบแทนที่แท้จริงต่ำหรือเป็นลบหลังจากพิจารณาผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อพอร์ตการลงทุนส่วนใหญ่จะได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้นโดยการลงทุนเงินสดทั้งหมดในตลาด อย่างไรก็ตามนักลงทุนบางคนตัดสินใจที่จะถือเงินสดเพื่อชำระค่าธรรมเนียมบัญชีและค่าคอมมิชชั่นเป็นกองทุนฉุกเฉินหรือเป็นผู้ลงทุนในพอร์ตการลงทุนอื่น ๆ
• ภาษี:ภาษีที่ใช้บังคับเป็นแหล่งที่มาของการลากประสิทธิภาพเพิ่มเติม

ตัวอย่างการลากประสิทธิภาพ

สมมติว่านักลงทุนจ่าย $ 30 ในโบรกเกอร์ค่าคอมมิชชั่นหากต้องการซื้อ 100 หุ้นของ บริษัท ABC ในราคาเริ่มต้นที่ $ 24 ต่อหุ้นและอีก $ 30 เพื่อขายหุ้นเหล่านั้น ในกรณีนี้นักลงทุนต้องการราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น 2.5% เพื่อให้พวกเขาสามารถกู้คืนค่าคอมมิชชั่นที่จ่ายให้กับการซื้อขาย (เพิ่มขึ้น 0.60 ดอลลาร์ใน 100 หุ้นจะเท่ากับ $ 60 ที่นักลงทุนจำเป็นต้องชดใช้ค่าคอมมิชชัน 0.60 ดอลลาร์เท่ากับ 2.5% ของราคาซื้อ 24 ดอลลาร์) ค่าใช้จ่าย 2.5% ของการทำธุรกรรมจะทำให้ผลตอบแทนทั้งหมดของนักลงทุนลากไปข้างหลังการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์ทำให้เกิดการลากประสิทธิภาพ