อัตราการลงทุนใหม่: คำจำกัดความตัวอย่างความเสี่ยง

อัตราการลงทุนใหม่คืออะไร?

อัตราการลงทุนใหม่คือจำนวนดอกเบี้ยที่สามารถได้รับเมื่อนำเงินออกจากหนึ่งการลงทุนคงที่และใส่ลงไปอีก ตัวอย่างเช่นอัตราการลงทุนใหม่คือจำนวนดอกเบี้ยที่นักลงทุนจะได้รับหากเขาซื้อพันธบัตรใหม่ในขณะที่ถือกพันธบัตรเรียกได้เรียกว่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยลดลง

อัตราการลงทุนใหม่เป็นเรื่องที่น่ากังวลอย่างยิ่งต่อนักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงที่ลงทุนในตั๋วเงินคลัง (T-bills)พันธบัตรคลังสมบัติ(T-Bonds), พันธบัตรเทศบาล, ใบรับรองการฝากเงิน (CDS), หุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีอัตราเงินปันผลที่ระบุไว้และการลงทุนตราสารหนี้อื่น ๆ นักลงทุนเหล่านี้ซึ่งมักจะเกษียณอายุหรือใกล้ชิดกับการเกษียณอายุ - โดยมีรายได้คงที่จากการลงทุนของพวกเขา ในขณะที่การลงทุนใหม่ในหลักทรัพย์คงที่เป็นเรื่องธรรมดากลยุทธ์การเกษียณอายุมันมีความเสี่ยงเช่นความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย

ทำความเข้าใจอัตราการลงทุนใหม่

อัตราการลงทุนใหม่คือกลับนักลงทุนคาดว่าจะได้รับหลังจากลงทุนใหม่กระแสเงินสดจากการลงทุน ผลตอบแทนแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์และแสดงถึงกำไรที่คาดการณ์ไว้ที่นักลงทุนคาดว่าจะทำในการลงทุนเงินของพวกเขา

ตัวอย่างเช่นใช้นักลงทุนที่ซื้อซีดี 5 ปีด้วยอัตราดอกเบี้ย 2% ในตอนท้ายของภาคเรียนนักลงทุนสามารถลงทุนเงินใหม่ในซีดีอื่นในอัตราดอกเบี้ยที่ดำเนินต่อไปพวกเขาสามารถรับเงินสดได้โดยไม่ต้องลงทุนซ้ำหรือพวกเขาสามารถลงทุนใหม่ในการลงทุนอีกประเภทหนึ่ง หากพวกเขาเลือกที่จะลงทุนใหม่ในพันธบัตรที่เสนอ 3.5%ผลผลิตจากนั้นอัตราการลงทุนใหม่ของพวกเขาคือ 3.5%

ความเสี่ยงด้านการลงทุนใหม่และอัตราดอกเบี้ย

อัตราการลงทุนซ้ำที่คาดว่าจะมีบทบาทในการตัดสินใจของนักลงทุนเกี่ยวกับคำที่เลือกเมื่อซื้อพันธบัตรหรือใบรับรองการฝากเงิน(ซีดี). นักลงทุนที่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอาจเลือกการลงทุนระยะสั้นภายใต้สมมติฐานว่าอัตราการลงทุนใหม่เมื่อพันธบัตรหรือซีดีครบกำหนดจะสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยที่สามารถล็อคสำหรับการลงทุนที่มีอายุการใช้งานนานขึ้น

เมื่อมีการออกพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นนักลงทุนจะเผชิญความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย- เนื่องจากราคาพันธบัตรลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นนักลงทุนที่ถือกพันธบัตรอัตราคงที่อาจประสบกับการสูญเสียเงินทุนหากขายพันธบัตรก่อนวันครบกำหนด ระยะเวลานานขึ้นจนถึงครบกำหนดพันธบัตรจะยิ่งมีความเสี่ยงต่ออัตราดอกเบี้ยมากขึ้น เนื่องจากผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับจำนวนใบหน้าเมื่อครบกำหนดพันธบัตรใกล้ถึงวันครบกำหนดมีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อย

ความเสี่ยงในการลงทุนใหม่

เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงราคาของพันธบัตรอัตราคงที่จะเพิ่มขึ้น นักลงทุนอาจตัดสินใจขายพันธบัตรเพื่อทำกำไร การถือครองพันธบัตรอาจส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยมากขึ้นจากการลงทุนใหม่เป็นระยะ ๆการชำระเงินคูปอง- สิ่งนี้เรียกว่าความเสี่ยงในการลงทุนใหม่- เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงการชำระดอกเบี้ยของพันธบัตรก็ลดลงเช่นกัน ผลตอบแทนของพันธบัตรถึงวุฒิภาวะลดลงลดรายได้ทั้งหมดที่ได้รับ

การชำระเงินคูปองที่นำกลับมาลงทุนใหม่

แทนที่จะทำการชำระเงินคูปองให้กับนักลงทุนพันธบัตรบางรายลงทุนคูปองเป็นพันธบัตรดังนั้นมันจึงเติบโตตามที่ระบุไว้อัตราดอกเบี้ยทบต้น- เมื่อพันธบัตรมีระยะเวลาครบกำหนดนานขึ้นดอกเบี้ยดอกเบี้ยจะเพิ่มผลตอบแทนรวมอย่างมีนัยสำคัญและอาจเป็นวิธีเดียวในการตระหนักถึงระยะเวลาการถือครองรายปีเท่ากับอัตราคูปอง การคำนวณดอกเบี้ยที่นำกลับมาลงทุนขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยที่นำกลับมาลงทุน

การชำระเงินคูปองที่นำกลับมาลงทุนใหม่อาจคิดเป็น 80% ของผลตอบแทนของพันธบัตรต่อนักลงทุน จำนวนเงินที่แน่นอนขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยที่ได้รับจากการชำระเงินคืนและระยะเวลาจนถึงวันครบกำหนดของพันธบัตร การชำระเงินคูปองที่นำกลับมาใช้ใหม่อาจคำนวณได้โดยการหาการเติบโตของการชำระเงินคืนหรือใช้สูตรเมื่ออัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรและผลผลิตอัตราเท่ากัน