อนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยคืออะไร? คำจำกัดความและตัวอย่าง

อนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยคือกเครื่องมือทางการเงินด้วยค่าที่เชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยหรืออัตรา สิ่งเหล่านี้อาจรวมถึงฟิวเจอร์สตัวเลือกหรือสัญญาแลกเปลี่ยน อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยมักใช้เป็นพุ่มไม้โดยนักลงทุนสถาบันธนาคาร บริษัท และบุคคลเพื่อป้องกันตัวเองจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด แต่พวกเขายังสามารถใช้เพื่อเพิ่มหรือปรับแต่งโปรไฟล์ความเสี่ยงของผู้ถือหรือคาดเดาการเคลื่อนไหวของอัตรา

ทำความเข้าใจอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย

อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยมักใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ยหรืออื่น ๆ เพื่อคาดเดาทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยมีอยู่ในสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยเช่นเงินกู้หรือพันธบัตรเนื่องจากความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของสินทรัพย์ที่เกิดจากความแปรปรวนของอัตราดอกเบี้ย- อัตราดอกเบี้ยการบริหารความเสี่ยงได้กลายเป็นสิ่งสำคัญมากและเครื่องมือต่าง ๆ ได้รับการพัฒนาเพื่อจัดการกับความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ย

อนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยสามารถอยู่ในช่วงตั้งแต่ง่ายไปจนถึงความซับซ้อนสูง พวกเขาสามารถใช้เพื่อลดหรือเพิ่มอัตราดอกเบี้ย หนึ่งในประเภทของอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยที่พบมากที่สุดคือการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยแคปพื้นและปลอกคออัตราดอกเบี้ย- ซึ่งสร้างทั้งหมวกและพื้น

ยังเป็นที่นิยมคืออนาคตอัตราดอกเบี้ย นี่คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีอยู่ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายที่ยอมรับการส่งมอบสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยในอนาคตเช่นพันธบัตร อนาคตอัตราดอกเบี้ยช่วยให้ผู้ซื้อและผู้ขายล็อคราคาของสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยสำหรับวันที่ในอนาคต ส่งต่ออัตราดอกเบี้ยทำงานคล้ายกับอนาคต แต่ไม่ได้ซื้อขายแลกเปลี่ยนและอาจถูกปรับแต่งระหว่างคู่ค้า

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

อันวานิลลาธรรมดาการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นอนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานและทั่วไปมากที่สุด มีสองฝ่ายในการแลกเปลี่ยน: Party One ได้รับการชำระดอกเบี้ยตามอัตราดอกเบี้ยลอยตัวและจ่ายกระแสการชำระดอกเบี้ยตามอัตราคงที่ ฝ่ายที่สองได้รับกระแสการชำระเงินอัตราดอกเบี้ยคงที่และจ่ายกระแสการชำระเงินอัตราลอยตัว กระแสการชำระเงินทั้งสองขึ้นอยู่กับเงินต้นที่เหมือนกันและการชำระดอกเบี้ยจะถูกทำตาข่าย ผ่านการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดทั้งสองฝ่ายมีจุดมุ่งหมายเพื่อลดความไม่แน่นอนและการคุกคามของการสูญเสียจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด

อันแลกเปลี่ยนยังสามารถใช้เพื่อเพิ่มโปรไฟล์ความเสี่ยงของแต่ละบุคคลหรือสถาบันหากพวกเขาเลือกที่จะได้รับอัตราคงที่และจ่ายลอย กลยุทธ์นี้พบได้บ่อยที่สุดกับ บริษัท ที่มีคะแนนเครดิตที่ช่วยให้พวกเขาออกพันธบัตรในอัตราคงที่ต่ำ แต่ต้องการเปลี่ยนเป็นอัตราการลอยตัวเพื่อใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของตลาด

แคปและพื้น

บริษัท ที่มีสินเชื่ออัตราลอยตัวที่ไม่ต้องการเปลี่ยนเป็นอัตราคงที่ แต่ต้องการการป้องกันบางอย่างสามารถซื้ออัตราดอกเบี้ย หมวกถูกตั้งค่าในอัตราสูงสุดที่ผู้กู้ต้องการจ่าย; หากตลาดเคลื่อนที่สูงกว่าระดับนั้นเจ้าของ CAP จะได้รับการชำระเงินเป็นระยะตามความแตกต่างระหว่าง CAP และอัตราการตลาด พรีเมี่ยมซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายของหมวกขึ้นอยู่กับระดับการป้องกันที่สูงกว่าตลาดปัจจุบัน เส้นโค้งฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย และวุฒิภาวะของหมวก; ระยะเวลานานขึ้นมีค่าใช้จ่ายมากขึ้นเนื่องจากมีโอกาสสูงกว่าที่จะอยู่ในเงิน-

บริษัท ที่ได้รับการชำระเงินอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสามารถซื้อพื้นเพื่อป้องกันอัตราการลดลง เช่นเดียวกับหมวกราคาขึ้นอยู่กับระดับการป้องกันและวุฒิภาวะ การขายแทนที่จะซื้อหมวกหรือพื้นเพิ่มความเสี่ยงในอัตรา

เครื่องมืออัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ

อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยที่พบได้น้อยกว่ารวมถึงEurostripsซึ่งเป็นแถบของอนาคตในตลาดเงินฝาก Eurocurrency;การสลับซึ่งให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการเข้าสู่การแลกเปลี่ยนหากถึงระดับอัตราที่กำหนด และตัวเลือกการโทรอัตราดอกเบี้ยซึ่งให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการรับกระแสการชำระเงินตามอัตราการลอยตัวแล้วทำการชำระเงินตามอัตราคงที่ อันข้อตกลงอัตราการส่งต่อ(FRA) เป็นสัญญาที่ขายตามเคาน์เตอร์ซึ่งแก้ไขอัตราดอกเบี้ยที่จะจ่ายตามวันที่ตกลงกันในอนาคตเพื่อแลกเปลี่ยนความมุ่งมั่นของอัตราดอกเบี้ยในจำนวนเงิน จำนวนเงินที่ไม่ได้แลกเปลี่ยน แต่เป็นจำนวนเงินสดตามส่วนต่างของอัตราและมูลค่าตามสัญญาของสัญญา