Robert F. Engle III คือใคร?

Robert F. Engle III เป็นนักเศรษฐศาสตร์และศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ที่มหาวิทยาลัยนิวยอร์ก แองเกิลได้รับรางวัลโนเบลปี 2546 สาขาเศรษฐศาสตร์พร้อมกับClive WJ Grangerสำหรับการวิเคราะห์ข้อมูลอนุกรมเวลาด้วยความผันผวนที่แปรผันตามเวลา

ความผันผวนที่แปรผันตามเวลาคือความผันผวนเมื่อเวลาผ่านไปของมูลค่าของเครื่องมือทางการเงินและการค้นพบของ Engle เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในระดับความผันผวนของเครื่องมือเหล่านี้ได้กลายเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับนักวิจัยและนักวิเคราะห์ทางการเงิน แบบจำลองที่เขาพัฒนาเรียกว่าheteroskedasticity ตามเงื่อนไขอัตโนมัติ(โค้ง). เขาใช้โมเดลนี้เพื่อทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยและความผันผวนในราคาสินทรัพย์

ประเด็นสำคัญ

Robert Engle เป็นนักเศรษฐศาสตร์และศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ที่มหาวิทยาลัยนิวยอร์กซึ่งแบ่งปันรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ปี 2546
เขาเป็นที่รู้จักกันเป็นอย่างดีสำหรับงานด้านเศรษฐมิติทางการเงินและการพัฒนาแบบจำลองเพื่อวิเคราะห์ข้อมูลอนุกรมเวลาทางการเงิน
แองเกิ้ลพัฒนาแบบจำลองและการทดสอบแบบจำลองแบบอัตโนมัติแบบอัตโนมัติที่มีชื่อเสียง (ARCH)
งานของเขาเกี่ยวกับซุ้มประตูการวิเคราะห์แบบ cointegration และเทคนิคการใช้เวลาอื่น ๆ ในการใช้งานทางเศรษฐมิติช่วยให้พบสาขาเศรษฐมิติทางการเงินซึ่งเป็นพื้นฐานของการปฏิบัติทางการเงินเชิงปริมาณที่ทันสมัยมาก

Investopedia / Alex Dos Diaz

ชีวิตวัยเด็กและการศึกษา

Robert F. Engle III เกิดในปี 1942 ในซีราคิวส์นิวยอร์กและได้รับปริญญาเอก สาขาเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยคอร์เนลล์ เขาได้สอนที่สถาบันเทคโนโลยีแมสซาชูเซตส์ (MIT) มหาวิทยาลัยแห่งแคลิฟอร์เนียที่ซานดิเอโกและมหาวิทยาลัยนิวยอร์ก (NYU)

ในขั้นต้นการแสวงหาทางวิชาการของดร. อิงเกิลคือฟิสิกส์ (รวมถึงปริญญาเอกด้านเศรษฐศาสตร์เขายังได้รับปริญญาโทด้านฟิสิกส์ที่คอร์เนลล์) แต่ความรักในเศรษฐศาสตร์ของเขาทำให้เขามีอาชีพการวิจัยและการสอนในสาขานี้ เขาให้เครดิต Ta Chung Liu อดีตที่ปรึกษาของเขาที่ Cornell สำหรับการลงดินในเศรษฐมิติรวมถึงจุดประกายความสนใจทางปัญญาในการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างช่วงเวลาที่แตกต่างกันสำหรับการสร้างแบบจำลองทางเศรษฐกิจ

ข้อเท็จจริง

ความจริงที่สนุกสนานเกี่ยวกับผู้ชาย: Engle เริ่มเล่นสเก็ตน้ำแข็งเป็นงานอดิเรกในขณะที่อยู่ในช่วงเหนือของรัฐนิวยอร์กและพัฒนาความหลงใหลในระดับทักษะสูงนี้เข้าร่วมการแข่งขันสเก็ตสำหรับผู้ใหญ่ระดับชาติจำนวนมาก เขาและหุ้นส่วนของเขาได้อันดับสองในการเต้นรำน้ำแข็งในปี 1996 และ 1999

ความสำเร็จที่โดดเด่น

Engle เป็นที่รู้จักกันเป็นอย่างดีในการพัฒนา Arch ซึ่งเขาได้รับรางวัลรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์- เขายังทำงานอย่างมากในการสร้างแบบจำลองเศรษฐมิติสำหรับเศรษฐศาสตร์ในเมือง ร่วมกับ Clive Granger เขาช่วยพัฒนาแบบจำลองทางเศรษฐมิติแบบอนุกรมเวลาและการทดสอบสำหรับการรวมกันระหว่างซีรีส์ ต่อมาเขาขยายเทคนิคเศรษฐมิติเหล่านี้เพื่อช่วยในการค้นพบสาขาเศรษฐศาสตร์การเงิน

เศรษฐศาสตร์เมือง

งานแรก ๆ ของ Engle อยู่ในเศรษฐศาสตร์ในเมืองที่ MIT ซึ่งเขาเป็นส่วนหนึ่งของทีมที่พัฒนารูปแบบเศรษฐมิติที่ซับซ้อนของเศรษฐกิจภูมิภาคบอสตัน เขาตีพิมพ์บทความหลายเรื่องเกี่ยวกับการใช้แบบจำลองเศรษฐมิติกับเศรษฐศาสตร์ในเมืองเพื่อสนับสนุนการวางผังเมืองและการพัฒนาขื้นใหม่ด้วยเครื่องมือทางสถิติที่มีวัตถุประสงค์ซึ่งเป็นแนวทางใหม่ในเวลานั้น

โค้ง

Engle พัฒนา Arch เพื่อจำลองความผันผวนที่แปรผันตามเวลาในอัตราเงินเฟ้อราคาและค่าแรงในการทดสอบทฤษฎีของ Milton Friedman ซึ่งเป็นวัฏจักรทางเศรษฐกิจสามารถอธิบายได้ตามการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาในความไม่แน่นอนของผู้คนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ ในการสร้างแบบจำลอง Arch ความแปรปรวนของคำผิดพลาดนั้นถูกสร้างแบบจำลองเป็นฟังก์ชั่นของค่าที่ผ่านมาของตัวเอง หากการทดสอบของโมเดลนี้แสดงความสัมพันธ์ที่สำคัญระหว่างความแปรปรวนและค่าที่ผ่านมาสิ่งนี้บ่งชี้ว่าข้อมูลในคำถามแสดงช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูงและช่วงเวลาอื่น ๆ ของความสงบสัมพัทธ์

คณะกรรมการโนเบลมอบรางวัลให้กับดร. แองเกิลโดยระบุว่า "วิธีการของเขา (Arch) สามารถทำได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งการพัฒนาตลาดที่มีช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีความผันผวนอย่างมากตามมาด้วยช่วงเวลาที่สงบลงด้วยความผันผวนเล็กน้อย"

การรวมกัน

ในขณะที่อยู่ที่ UCSD กับเพื่อนร่วมงาน Clive Granger, Engle ช่วยในการพัฒนาเทคนิคการสร้างแบบจำลองและการทดสอบสำหรับการรวมกัน- ในการ cointegration ซีรีย์เวลาสองครั้งขึ้นไปแสดงความสัมพันธ์ผ่านเวลาค่อนข้างคล้ายกับความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรตัดขวาง การวิเคราะห์ Cointegration เป็นเครื่องมือหนึ่งที่สามารถใช้เพื่อช่วยแยกแยะความแตกต่างระหว่างตัวแปรที่มีความสัมพันธ์ปลอมและผู้ที่มีความสัมพันธ์เชิงสาเหตุที่เป็นไปได้

เศรษฐศาสตร์การเงิน

Engle และคนอื่น ๆ จะขยายเทคนิคทางเศรษฐมิติอนุกรมเวลาเหล่านี้พร้อมกับคนอื่น ๆ เพื่อช่วยในการหาแนวทางใหม่ในการคาดการณ์ทางการเงินการวางแผนและการบริหารความเสี่ยงซึ่งกลายเป็นที่รู้จักกันดีว่าเศรษฐมิติทางการเงินและการเงินเชิงปริมาณ เขาเป็นผู้ร่วมก่อตั้งพร้อมกับ Eric Ghysels ของสมาคมเศรษฐมิติทางการเงิน

เครื่องมือต่าง ๆ เช่นรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุนมูลค่าของแบบจำลองความเสี่ยงและทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัยทั้งหมดอยู่ภายใต้พื้นที่ทั่วไปนี้ การเงินเชิงปริมาณที่ทันสมัยส่วนใหญ่เป็นหนี้ต้นกำเนิดของเครื่องมือที่ Engle และเศรษฐศาสตร์การเงินอื่น ๆ ได้พัฒนา

Robert F. Engle III ได้รับรางวัลโนเบลในสาขาวิทยาศาสตร์เศรษฐกิจในปี 2546 สำหรับงานของเขาเกี่ยวกับแนวคิดของ "ความผันผวน" ในตลาดการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Engle ได้รับรางวัลสำหรับการพัฒนารูปแบบของ ARCH (Autoregressive Formitional Heteroskedasticity) แบบจำลองทางสถิติที่ใช้ในการวิเคราะห์และทำนายความผันผวนของข้อมูลอนุกรมเวลาเช่นราคาหุ้นหรืออัตราแลกเปลี่ยน

การมีส่วนร่วมของ Engle ในสาขาเศรษฐศาสตร์การเงินได้รับการยอมรับว่าเป็นเรื่องก้าวล้ำและมีผลกระทบอย่างยั่งยืนเกี่ยวกับวิธีการวิเคราะห์และเข้าใจตลาดการเงิน

โมเดล Arch ที่ใช้สำหรับเศรษฐศาสตร์และการเงินคืออะไร?

โมเดล Arch ซึ่งย่อมาจาก "heteroskedasticity ตามเงื่อนไข autoregressive" เป็นรูปแบบทางสถิติที่ใช้ในเศรษฐศาสตร์และการเงินเพื่อวิเคราะห์และทำนายความผันผวนของข้อมูลอนุกรมเวลาเช่นราคาหุ้นหรืออัตราแลกเปลี่ยน โมเดลเหล่านี้ขึ้นอยู่กับความคิดที่ว่าความแปรปรวนของอนุกรมเวลาไม่คงที่ แต่ค่อนข้างแตกต่างกันไปตามเวลาในวิธีที่คาดเดาได้

หนึ่งในแอพพลิเคชั่นหลักของแบบจำลอง Arch คือการบริหารความเสี่ยงทางการเงินซึ่งพวกเขาใช้ในการวิเคราะห์และทำนายความเป็นไปได้ของการเคลื่อนไหวที่รุนแรงในตลาดการเงิน ตัวอย่างเช่นผู้จัดการการลงทุนอาจใช้รูปแบบ ARCH เพื่อประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตการลงทุนเฉพาะของสินทรัพย์หรือสถาบันการเงินอาจใช้แบบจำลอง ARCH เพื่อกำหนดความต้องการเงินทุนที่จำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่ามีความมั่นคงในการดำเนินงาน

เหตุใดการสร้างแบบจำลองความผันผวนจึงสำคัญ?

การสร้างแบบจำลองความผันผวนเป็นสิ่งสำคัญสำหรับตลาดการเงินเพราะช่วยให้นักวิเคราะห์และนักลงทุนเข้าใจและทำนายความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ทางการเงินต่างๆได้ดีขึ้น ความผันผวนหมายถึงระดับที่ราคาของสินทรัพย์ผันผวนเมื่อเวลาผ่านไปและมักจะใช้เป็นตัวชี้วัดความเสี่ยง ความผันผวนที่สูงขึ้นโดยทั่วไปบ่งบอกถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้นเนื่องจากมีโอกาสมากขึ้นที่ราคาของสินทรัพย์จะได้สัมผัสกับการเคลื่อนไหวที่รุนแรงทั้งขึ้นหรือลง

โดยการสร้างแบบจำลองความผันผวนนักวิเคราะห์และนักลงทุนสามารถเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่แตกต่างกันได้ดีขึ้นและทำการตัดสินใจลงทุนที่มีข้อมูลมากขึ้น ตัวอย่างเช่นหากนักวิเคราะห์กำลังพยายามประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตโฟลิโอเฉพาะของสินทรัพย์พวกเขาอาจใช้แบบจำลองความผันผวนเพื่อช่วยระบุว่าสินทรัพย์ใดที่มีแนวโน้มที่จะได้รับการเคลื่อนไหวของราคามากที่สุด สิ่งนี้สามารถช่วยให้พวกเขาตัดสินใจอย่างมีข้อมูลมากขึ้นเกี่ยวกับวิธีการจัดสรรเงินลงทุนและจัดการความเสี่ยง

นอกเหนือจากการใช้ในการจัดการความเสี่ยงการสร้างแบบจำลองความผันผวนยังมีความสำคัญสำหรับวัตถุประสงค์อื่น ๆ ที่หลากหลายรวมถึงการพัฒนาเครื่องมือทางการเงินเช่นตัวเลือกและอนาคตการออกแบบกลยุทธ์การซื้อขายและกฎระเบียบของตลาดการเงิน

บรรทัดล่าง

Robert F. Engle III เป็นนักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกันและผู้ได้รับรางวัลโนเบลซึ่งเป็นที่รู้จักกันดีในการทำงานด้านเศรษฐมิติทางการเงินและการพัฒนาแบบจำลองเพื่อวิเคราะห์ข้อมูลอนุกรมเวลาทางการเงิน เขาได้รับรางวัลโนเบลเมโมเรียลในสาขาวิทยาศาสตร์เศรษฐกิจในปี 2546 สำหรับการมีส่วนร่วมในการพัฒนาแบบจำลองแบบ heteroskedasticity (ARCH) แบบอัตโนมัติซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายในสาขาเศรษฐศาสตร์และการเงินเพื่ออธิบายความผันผวนของผลตอบแทนสินทรัพย์ทางการเงิน แองเกิลเป็นศาสตราจารย์กิตติคุณที่โรงเรียนธุรกิจสเติร์นของมหาวิทยาลัยนิวยอร์กซึ่งเขาได้สอนมาตั้งแต่ปี 2544 ก่อนหน้านั้นเขาดำรงตำแหน่งวิชาการที่สถาบันเทคโนโลยีแมสซาชูเซตส์มหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนียซานดิเอโกและสถาบันอื่น ๆ