การโทรระยะสั้นในการซื้อขายตัวเลือกคืออะไรและมันทำงานอย่างไร?

สายสั้นคืออะไร?

การโทรสั้น ๆ คือกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกที่เกี่ยวข้องกับการขายผู้ค้า (หรือ "การเขียน) ตัวเลือกการโทรพร้อมความคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลงผู้ซื้อตัวเลือกในขณะเดียวกันก็เป็นการพนันว่าราคาจะเพิ่มขึ้น

ผลลัพธ์สองอย่างเป็นไปได้:

• หากราคาลดลงการทำธุรกรรมจะไม่เสร็จสมบูรณ์ แต่ผู้ขายของผู้ขายสายสั้นจะพกพาพรีเมี่ยมสำหรับสัญญาตัวเลือก พรีเมี่ยมขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดของสินทรัพย์พื้นฐาน
• หากราคาเพิ่มขึ้นผู้ซื้อการโทรระยะสั้นจะเสร็จสิ้นการทำธุรกรรมและรวบรวมความแตกต่างระหว่างราคาตัวเลือกและราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นพื้นฐาน

การโทรระยะสั้นมีศักยภาพในการทำกำไร จำกัด และความเสี่ยงทางทฤษฎีของการสูญเสียไม่ จำกัด พวกเขามักจะใช้โดยผู้ค้าที่มีประสบการณ์และนักลงทุนที่เชี่ยวชาญในการซื้อขายทางเลือก

การโทรสั้น ๆ ทำงานอย่างไร

การโทรสั้น ๆ คือกลยุทธ์การซื้อขายหมี- ผู้ขายตัวเลือกที่เรียกว่านักเขียนเชื่อว่าราคาของหุ้นที่อยู่ภายใต้ตัวเลือกจะลดลง

การโทรให้ผู้ซื้อตัวเลือกสิทธิ์ในการซื้อความปลอดภัยพื้นฐานในราคาที่กำหนด (เรียกว่าราคานัดหยุดงาน) ก่อนที่สัญญาตัวเลือกจะหมดอายุ

ผู้เขียนตัวเลือกการโทรได้รับพรีเมี่ยมจ่ายโดยผู้ซื้อ ผู้เขียนจะต้องส่งมอบหุ้นพื้นฐานไปยังผู้ซื้อการโทรหากผู้ซื้อใช้ตัวเลือก

จะเกิดอะไรขึ้นต่อไป

ความสำเร็จของกลยุทธ์การโทรระยะสั้นขึ้นอยู่กับสัญญาตัวเลือกที่หมดอายุอย่างไร้ค่า ด้วยวิธีนี้ผู้ค้าจะทำกำไรจากพรีเมี่ยม

เพื่อให้สิ่งนี้เกิดขึ้นราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานจะต้องต่ำกว่าราคาการนัดหยุดงาน ถ้าเป็นเช่นนั้นผู้ซื้อจะไม่ใช้ตัวเลือก

หากราคาสูงขึ้นตัวเลือกจะถูกใช้งานเนื่องจากผู้ซื้อสามารถรับหุ้นในราคานัดหยุดงานและขายได้ทันทีเพื่อทำกำไรในราคาตลาดที่สูงขึ้น

ความเสี่ยงของผู้ขาย

สำหรับผู้ขายมีการเปิดรับแสงไม่ จำกัด ในช่วงระยะเวลาที่ตัวเลือกสามารถใช้งานได้ ราคาหุ้นพื้นฐานอาจสูงกว่าราคาการนัดหยุดงานเมื่อใดก็ได้จนถึงวันหมดอายุ ตัวเลือกจะถูกใช้

เมื่อสิ่งนั้นเกิดขึ้นผู้ขายจะต้องซื้อหุ้นในราคาปัจจุบัน ราคานั้นอาจสูงกว่าราคาการนัดหยุดงานที่ผู้ซื้อจะจ่าย

การโทรโดยผู้ขายที่ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นพื้นฐานของตัวเลือกคือการขายสั้นเปลือยกายเรียก. เพื่อ จำกัด การสูญเสียผู้ค้าบางรายจะใช้สายสั้น ๆ ในขณะที่เป็นเจ้าของความปลอดภัยพื้นฐาน สิ่งนี้เรียกว่าสายที่ครอบคลุม-

ทางเลือกคือการปิดตำแหน่งสั้น ๆ ที่เปลือยเปล่าของพวกเขายอมรับการสูญเสียที่น้อยกว่าสิ่งที่พวกเขาแพ้ถ้าตัวเลือกที่ได้รับมอบหมาย(ออกกำลังกาย)

ตัวอย่างการโทรสั้น ๆ

สมมติว่าหุ้นของ Humbucker Holdings อยู่ในช่วงขาขึ้นที่แข็งแกร่งและมีการซื้อขายใกล้กับ $ 100 ต่อหุ้น อย่างไรก็ตามผู้ค้าเชื่อว่า Humbucker มีค่ามากเกินไปและจะลดลงเหลือ 50 ดอลลาร์ต่อหุ้น

เมื่อคำนึงถึงสิ่งนั้นผู้ค้าจะขายสายด้วยราคาที่มีราคา $ 110 และพรีเมี่ยมที่ $ 1 ผู้ค้าจะได้รับเครดิตพรีเมี่ยมสุทธิ $ 100 ($ 1.00 x 100 หุ้น)

ราคาของหุ้น Humbucker ลดลงอย่างแน่นอน การโทรหมดไปและไร้ค่า ผู้ค้าได้รับจำนวนเงินเต็มจำนวนของพรีเมี่ยมเป็นกำไร กลยุทธ์ใช้งานได้

เมื่อกลยุทธ์ล้มเหลว

อย่างไรก็ตามมันอาจไปทางอื่น ราคาหุ้น Humbucker สามารถเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ สิ่งนี้สร้างความเสี่ยงที่ไร้ขีด จำกัด ในทางทฤษฎีสำหรับนักเขียนการโทร

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าหุ้นขยับสูงถึง $ 200 ภายในไม่กี่เดือน ผู้ถือสายใช้ตัวเลือกและซื้อหุ้นในราคา $ 90 T

เขาจะต้องส่งมอบหุ้นให้กับผู้ถือสาย ผู้เขียนโทรต้องซื้อ 100 หุ้นในราคาตลาดปัจจุบันที่ $ 200 ต่อหุ้น นี่คือผลลัพธ์ของผู้ค้า:

ซื้อ 100 หุ้นที่ $ 200 ต่อหุ้น = $ 20,000

รับ $ 90 ต่อหุ้นจากผู้ซื้อ = $ 9,000

ขาดทุนให้กับผู้ค้าคือ $ 20,000 - $ 9,000 = ($ 11,000)

Trader ใช้ $ 100 พรีเมี่ยมที่ได้รับจากการขาดทุนรวม ($ 10,900)

การโทรสั้น ๆ กับการวางยาว

กลยุทธ์การโทรสั้น ๆ เป็นหนึ่งในสองกลยุทธ์พื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือก อื่น ๆ กำลังซื้อการใส่-

ตัวเลือกใส่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการขายความปลอดภัยในราคาที่กำหนดภายในกรอบเวลาที่กำหนดตามที่ผู้ค้าบอกว่าเป็นเดิมพันที่ราคาจะลดลง แต่กลยุทธ์ทำงานแตกต่างกัน

บอกว่าผู้ค้าของเรายังคงเชื่อว่าหุ้น Humbucker มุ่งหน้าไปสู่การล่มสลาย ผู้ค้าจะซื้อราคาที่มีราคา $ 90 สำหรับราคาพรีเมี่ยม $ 1.00 ผู้ค้าใช้จ่าย $ 100 สำหรับสิทธิ์ในการขายหุ้นที่ $ 90 แม้ว่าราคาตลาดจริงจะอยู่ที่ $ 50

แน่นอนว่าหากหุ้นไม่ลดลงต่ำกว่า $ 90 ผู้ค้าจะสูญเสียพรีเมี่ยมที่จ่ายเพื่อการป้องกัน

บรรทัดล่าง

นักเขียนของตัวเลือกสั้น ๆ คือการเดิมพันว่าหุ้นที่อยู่ภายใต้ตัวเลือกจะลดลงของราคาก่อนที่ตัวเลือกจะหมดอายุ ชนะหรือแพ้นักเขียนรวบรวมพรีเมี่ยมหรือค่าธรรมเนียมสำหรับการขายตัวเลือก แต่การสูญเสียเดิมพันนี้อาจหมายถึงการสูญเสียไม่ จำกัด สำหรับนักเขียน ตัวเลือกผู้ซื้อเป็นหนี้จำนวนหุ้นของหุ้นนั้นในราคาตลาดปัจจุบัน

ตัวเลือกการซื้อขายโดยทั่วไปนั้นดีที่สุดสำหรับมืออาชีพที่ครองตลาดนี้