ตลาดยอดเขาและหุบเขาท่ามกลางวิกฤต Covid-19

• Covid-19 Peak เป็นกุญแจสำคัญ แต่ยากที่จะปักหมุดลง
• นักลงทุนกำลังมองหาจุดต่ำสุดในขณะที่หุ้นแกว่ง
• วิธีระบุด้านล่างและจุดเริ่มต้นของการกู้คืน

ตลาดสหรัฐกำลังซื้อขายในเช้าวันศุกร์ที่ลดลงอย่างรวดเร็วหยุดการเพิ่มขึ้นสามวันของดัชนีที่สำคัญ ขณะนี้สหรัฐฯมีกรณีส่วนใหญ่ของ coronavirus บนโลกและภัยคุกคามต่อเมืองใหญ่และระบบโรงพยาบาลของพวกเขากลายเป็นจริงมาก ในขณะเดียวกันการตัดการเชื่อมต่อระหว่างตลาดการเงินและความเป็นจริงของวิกฤตสุขภาพโลกและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจก็เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ในแต่ละวัน

ในขณะที่ตลาดสหรัฐได้รวบรวม 23% จากระดับต่ำสุดในช่วงสามครั้งที่ผ่านมาซึ่งเป็นเทคนิคกตลาดวัวการเคลื่อนไหวประเภทนี้ไม่ได้เป็นสิ่งที่เราเห็นในตลาดหมีที่ผ่านมา ในปี 1929 S&P 500 ลดลง 34% ในหนึ่งเดือน ในอีกสองวันข้างหน้าหุ้นมีค่า 18% จากนั้นลดลงอีก 26% ในอีก 13 วันข้างหน้า เราไม่ได้บอกว่าจะเกิดขึ้น แต่อย่าปล่อยให้ผลกำไรสามวันล่าสุดหลอกคุณ มันคลาสสิกกับดักหมี-

เราเพิ่งเข้าไปในฟันของมัน

เราทุกคนเคยได้ยินความพยายามที่จะ "แบนโค้ง" ในตอนนี้ เจ้าหน้าที่และผู้เชี่ยวชาญด้านสุขภาพได้เรียกร้องให้มีการห่างไกลทางสังคมและการล็อคเพื่อให้ผู้ป่วย COVID-19 ไม่ได้ทำให้ระบบการดูแลสุขภาพกลายเป็นภาระมากเกินไป วันนี้เราจะดูคำศัพท์อีกสองคำที่ได้รับความนิยมในข่าวและสิ่งที่พวกเขามีความหมายสำหรับตลาดหุ้นทั่วโลก

อีกคำที่คุณควรคุ้นเคยในบริบทปัจจุบันคือ "จุดสูงสุด."มันคือเมื่อการระบาดของโรคจะไปถึงจุดสูงสุดและเราจะเห็นการติดเชื้อใหม่ที่รายงานต่อวันเริ่มลดลงนักวิทยาศาสตร์ได้ติดตามโรคและการคาดการณ์ตามรูปแบบที่แตกต่างกันผู้ว่าการรัฐนิวยอร์ก Andrew Cuomo เรียกร้องพระราชบัญญัติการผลิตการป้องกันของรัฐบาลกลาง

เป็นการยากที่จะทำนายจุดสูงสุดเพราะมันเปลี่ยนแปลงไปตามวิธีที่สังคมตอบสนองโดยรวม ยกตัวอย่างเช่นหวู่ฮั่นประเทศจีนได้รับจุดสูงสุดไม่กี่สัปดาห์หลังจากที่กำหนดวิธีการทางสังคมที่น่าทึ่งในปลายเดือนมกราคม อย่างไรก็ตามกการศึกษาใหม่ได้รับทุนสนับสนุนจากมูลนิธิ Bill & Melinda Gates ได้แนะนำว่าอาจมีจุดสูงสุดรองใน Wuhan หากมีการยกเลิกข้อ จำกัด ในกิจกรรมก่อนเดือนเมษายน

และด้านล่าง.ด้านล่างเป็นราคาต่ำสุดสำหรับหุ้นหรือดัชนีในกรอบเวลาเฉพาะและหมายถึงจุดเปลี่ยน แผนภูมิด้านล่างแสดงการค้นหาของ Google สำหรับ "ตลาดหุ้นด้านล่าง" ในสหรัฐอเมริกาในปีที่แล้ว อย่างที่คุณเห็นนักลงทุนกำลังมองหาสัญญาณที่เราได้สัมผัสด้านล่างและพร้อมที่จะว่ายน้ำบนพื้นผิว

"ฉันไม่เห็นก้นที่มีความหมายใด ๆ สำหรับหุ้นจนกว่าเราจะได้รับชัยชนะจากไวรัสอิตาลีต้องเห็นจุดสูงสุดของการติดเชื้อใหม่"เขียนJoshua Brownซีอีโอของ Ritholtz Wealth Management ในวันที่ 25 มีนาคม "นั่นจะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่ยิ่งใหญ่สำหรับตลาดเมื่อมันเกิดขึ้นนิวยอร์กจะยิ่งใหญ่กว่า แต่สิ่งเหล่านี้ดูเหมือนจะใกล้เข้ามาทุกอย่างอ่านราวกับว่าสถานการณ์แย่ลงและเร็วขึ้น"

ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์พอลทิวดอร์โจนส์บอกกับ CNBC เมื่อวานนี้ว่า "ฉันคิดว่าตลาดหุ้นกำลังจะหาจุดต่ำสุดเมื่อเราได้รับจุดสูงสุดในเส้นโค้งการแพร่ระบาดของโรค [มี] ไม่ต้องสงสัยเลยว่าตลาดหุ้นจะชุมนุม

Credit Suisse แสดงอัตราสูงสุดในอัตราการติดเชื้อเป็นหนึ่งในข้อกำหนดสำหรับหุ้นระดับโลก อีกสองคนคือการผ่อนคลายทางการเงินที่ชัดเจนในสหรัฐอเมริกาและรางในดัชนีผู้จัดการการจัดซื้อทั่วโลก

ในระยะสั้น Goldman Sachs คาดว่า S&P 500 จะตกอยู่ในระดับต่ำของปี 2000 (อยู่ที่ 2,630.07 ในปัจจุบัน) และนักวิเคราะห์กล่าวว่าความแตกต่างระหว่าง "V" และ "U" ในตลาดหุ้นจะขึ้นอยู่กับการพัฒนาสามครั้ง:

1. ไม่ว่าจะเป็นไวรัสอย่างรวดเร็วคำตอบนั้นยากแม้สำหรับนักระบาดวิทยา
2. ไม่ว่าจะเป็น บริษัท ทั้งขนาดใหญ่และขนาดเล็กสามารถเข้าถึงเงินทุนและสภาพคล่องเพียงพอที่จะอยู่ในช่วง 90 ถึง 180 วันนักลงทุนส่วนใหญ่คาดหวัง (ความหวัง) จะครอบคลุมส่วนที่เลวร้ายที่สุดของวิกฤต;
3. การกระตุ้นทางการเงินจะดำเนินการอย่างรวดเร็วเพียงพอที่จะทำให้เกิดแนวโน้มทางเศรษฐกิจและรายได้

คำถามที่ 2 และ 3 กำลังได้รับการแก้ไขโดยธนาคารกลางและผู้กำหนดนโยบาย คำถามที่ 1 แสดงถึงความท้าทายที่ดีที่สุดและเป็นสิ่งที่เราทุกคนสามารถช่วยแก้ปัญหาได้โดยทำสิ่งที่ถูกต้อง

"ความเป็นไปได้อย่างหนึ่งคือกิจกรรมทางธุรกิจไม่สามารถทำให้เป็นปกติในช่วงปลายปี 2563 เนื่องจากการแพร่กระจายของไวรัสนั้นเลวร้ายยิ่งกว่าที่คาดไว้หรือมีช่องว่างและเกิดขึ้นอีกในฤดูใบไม้ร่วงนอกจากนี้หากการปิดตัวระยะสั้นนำไปสู่การเริ่มต้นธุรกิจการปิดและการปลดพนักงานถาวรความเสียหายต่อการเติบโตของรายได้ขององค์กร

การเรียกร้องที่ว่างงานมีจำนวน 3.3 ล้านคนในสหรัฐอเมริกาเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่มีความหวังตามการวิจัย LPL- นักวิเคราะห์เขียนว่าเนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐไม่ได้อยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยก่อนเกิดวิกฤตคนงานจึงไม่ถูกปล่อยให้ไปเพราะความผิดทางโครงสร้างบางอย่างในระบบเศรษฐกิจหรือวิกฤตการณ์ทางการเงิน เราอาจไม่เห็นความล่าช้าในการจ้างงานที่ขยายออกไปซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะมีการถดถอยตามเมื่อการชะลอตัวสิ้นสุดลง