美国与欧洲选择：有什么区别？

美国和欧洲的选择描述了各种锻炼方式。在到期前可以随时行使美国的选择，而欧洲选择只能在到期时行使。这些术语是由美国经济学家保罗·萨缪尔森（Paul Samuelson）创造的，目的是区分两种不同的选项样式，并且不提及选项的地理起源。

两种样式用于不同的基础资产和交易策略。他们也具有不同的税收影响。

美国和欧洲选择有什么区别？

而欧洲和美国选择是当它们可以行使时，这并不是两者不同的唯一途径。

期权是赋予买方的合同，但没有义务在特定价格以“到期”为“到期”的指定时间购买或出售金融产品（例如股票）。出售的选项称为“ puts”，而购买的选项称为“呼叫”。

选项称为“衍生物”因为它们的价值来自基础资产，这是另一种金融产品，例如股票，所以交易所交易基金（ETF），或黄金等商品。

通常，库存和ETF选项是美国风格的选择，并且更为普遍。通常，尽管不是全部，但指数选项是欧洲风格的选择。

美国风格期权的持有人可以在合同到期日之前行使其购买或出售股票或ETF的权利。欧洲合同只能在到期日行使。

当行使美国期权时，股票或ETF实际上将手从卖方转换为买方。当行使欧洲期权时，只有现金易手，因为该选项的价值是基于一个变化财务指数而不是股票，ETF或商品的价格。

美国期权和欧洲期权征税可能会根据持有期和交易的复杂性而有所不同。通常，期权的持有期确定该期权是否接受短期或长期资本收益治疗。

即使持有不到一年的时间，一些欧洲指数方案也可能有资格获得更有利的税收待遇。根据《美国税法》第1256条，某些指数期权可以长期征税，而短期资本增长率为40％。

在大多数情况下，投资者无法选择选项样式。单个股票和ETF是美国风格；索引，除少数例外是欧洲风格。但是，有一种策略可以决定哪种风格对他们最有吸引力。

想要根据标准普尔500指数购买或出售期权的投资者有两种选择：他们可以购买拥有指数中所有个人证券的交易所交易基金（ETF）的期权，例如SPDR S＆P 500 ETF（符号间谍）；或者他们可以投资于芝加哥董事会期权交易所（CBOE）上的标准普尔500指数选项（符号SPX）之类的东西。

这是一个快速比较这两种样式：

SPX有多种产品。有些允许全球交易小时（标准普尔500指数选项不使用），并且有一个产品提供迷你产品，或者是1/10的尺寸。

标准普尔的100个指数选项（OEX）提供了美国风格和欧洲风格的选项。

美国风格和欧洲风格的选择之间的区别在于，它们可以行使，它们用于使用的基本资产以及其税收待遇。在大多数情况下，选项样式是预先确定的。选项可能非常有意义，但它们的风险也很高。

确保您了解它们在投资之前的工作方式以及每一步的后果。当然，在您签订任何期权合约之前，对基本证券的预期行动进行了研究，研究基础知识，并对基础证券的预期行动提出了坚实的意见。

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