全球利率上升如何影响国际股票市场

尽管较高的全球利率并不总是转化为股票价格下跌，但债券价格往往比股票和其他股票的价格更受影响。某些部门可能比其他部门从全球利率的峰值中受益更多。国际投资者可以考虑这些趋势来对冲其投资组合。

如果您投资于债券，股票或其他股票，请了解全球利率上升或下降如何影响价格，以及如何使用这些知识来管理风险。

利率和股票价格

思考利率的一种方法仅仅是使用别人的钱的成本。由于中央银行打印资金，它们可以通过增加或减少他们收取其他银行获得资金的金额来影响这些费率。这些变化在整个经济中都具有连锁反应，因为这些较高的成本将其传递给企业然后是消费者。实际上，利率是权力使用的主要工具货币政策今天。

中央银行使用利率以两种方式控制通货膨胀：

• 提高率：利率上升的增加使借贷，收缩货币供应量并提示消费者节省更高的成本。
• 降低率：利率下降会使借钱更便宜，增加货币供应并提示消费者花费。

利率主要通过摇摆业务和消费者行为的方式影响股票价格。提高利率会导致企业和消费者减少贷款，而花费更少的钱。这是有道理的，因为如果借钱的成本更高，人们将倾向于不借钱，或者等到借钱再次下降为止。这些类型的行动导致收入和净收入减少，进而导致股价降低。价格赚取倍数（股价与每股收益的比率）随后将下降，因为投资者预计收益较低。当降低利率时，情况恰恰相反：支出增加，股票表现更好，并且在广义上有所改善。

利率如何影响折现利率？

利率还通过更改折现率来影响股权估值。如果股权的价值等于今天的所有未来收益的价值，那么当您投资时，您必须应用整个期间的折现利率。利率上升意味着公司的股票今天的价值不如降低利率时的价值。从理论上讲，它们将在加息时降低股票的估值和市场价格。

利率如何影响部门？

有些部门可能会从更高的利率中蓬勃发展，而有些部门比其他部门遭受的苦难更大。例如，当利率上升时，金融部门往往会得到增长，因为银行可以为贷款收取更多费用。较高的利率导致抵押贷款利率上升，作为回报，银行的净利率更高。但是，在利率飙升时，生产产品或零售价的公司通常会遭受损失，因为较高的利率往往意味着美元更强大，并且美国商品的价格在其他国家 /地区上涨。他们可能无法与与美元无关的本地或低价产品竞争。

利率如何影响债券价格？

利率上升导致债券价格较低债券产量和较高的债券收益率，反之亦然。但是，并非所有债券都是相同的。例如，随着利率上涨，固定利率债券的价格往往会下跌。较长的债券价格往往会在利率方面波动更多，而短期债券的价格往往会保持更稳定。那是因为持有短期债券直到成熟的风险较小，因此，变化的利率可能没有对长期债券的效果，在这种情况下，在债券成熟时，利率很有可能会在很大程度上变化。从您愿意承担的风险方面，考虑利率对债券价格的影响有助于：在很长一段时间内，利率上升更可能保持更高，这在寻找更好的债券收益率时会导致更高的机会成本。

全球经济复苏

中央银行响应于2008年的金融危机，将利率降低了巨大的费用。实际上，许多国家接近零，零甚至负利率。那些仍在遇到危机的中央银行随后转向超出规范的货币政策，例如量化宽松（QE），以加强市场并恢复信心。经过多年，这些策略成功了，此后市场在很大程度上变得稳定。

相比之下，第二次世界大战后的几年出现了许多相同的模式。当时，美国利率非常低，美联储持有大量国库券。中央银行在1950年代初开始提高速度，并且通货膨胀一直持续到1960年代初期。 10年的财政收益率仅达到5％，但标准普尔500指数上升了约500％。这表明，如果经济强劲，股票可以承受涨幅。其他非美国市场可能会看到这些相同的模式，因为它们开始逐渐缩小资产购买并提高利率。

如果您在全球利率上升的时候投资债券或股票，则应考虑为什么利率正在上升，而不是将其视为一个孤立的事件。可能会有更大的全球力量在起作用。即使在利率上升时，美国股票恰好在持有，鉴于美元的实力，国际股票市场也可能超越美国股票的股票。

下图显示了从2014年到现在的美联储基金目标利率。

如何对冲您的投资组合

当您在国际上投资时，您可能需要使用许多策略树篱您的投资组合。

您应该如何对待债券？

债券价格是否会降低未来利率。解决这种风险的一种方法是偏爱短期而不是长期债券，并降低投资组合中债券的成熟度。您还可以调整资产分配，以支持更多股票而不是债券。这种方法具有一定的目标，并且风险承受能力，因此它可能对所有投资者都不起作用，但可能适合您。

您应该如何治疗股票？

股票可能不会看到较高利率下降的可能性，但是某些部门可能会比其他部门获得更多的损失。消费者主食，房地产和公用事业可能会看到估值的收缩，因为它们的股息对投资者而言变得不那么有价值。另一方面，随着利率上升，金融和工业的表现可能胜过。当您投资一个部门或另一个部门时，您可能需要研究诸如行业轮换之类的策略，以利用这些动态。