什么是下行偏差？

尽管没有确定的方式可以预测投资的性能，但您可以检查过去的回报，以了解您可能会随着时间的推移收入的收入。

除了查看股票的平均每月和年收益，审查其性能偏离该平均水平的频率和程度，尤其是在少于平均水平的情况下，这很有帮助。该措施称为“下行偏差”。

投资者还可以寻找股票不足的实例或超过平均值，以确定其标准偏差。

下行偏差是价格波动的量度，或者是在一定时间内的稳定性。它着眼于随着时间的流逝的回报，并计算出它们跌至平均收益率以下的可能性。比较不同股票的下行偏差可以帮助您避免在短时间内可能遭受严重损失的高度波动库存。

下行偏差的工作方式

大多数投资者的目标是将钱集中在具有一致，积极回报的资产上，而不是拥有的资产狂野摇摆。（当然，有些投资者从事风险更高的方法，但是在这里，我们假设一种更适中的方法。）下行偏差可以帮助您计算出低于最低阈值的收益的下行风险。

较高的下行偏差的库存也可以被认为是比正常偏差的股票的价值，即使它们的平均收益随着时间的流逝相同。那是因为当股票下降时，将来需要更高的回报才能回到原来的位置。

下行偏差可以通过简单的公式确定。举例来说，我们将研究虚构公司的表现。

如果您想看到该公司的股票平均每年赚取5％，那就是您的“最少可接受的回报”或3月。该公司在10年内的年收益是：

平均年收益率为4.6％，在四个时期，年度绩效低于您的5％。

要确定下行偏差，请首先从这些年度总数中减去5％的MAR。结果是：

然后删除返回为正的任何实例。那离开：

下一步是与差异保持平衡。这导致：

然后添加这些数字总计170。

将该数字除以所检查的周期总数（在这种情况下为10），并计算该数字的绝对值的平方根：179除以10为17.9，而17.9的平方根约为4.23。

这项投资的下行偏差约为4.23％。

数字并不意味着真空中的任何东西。下行偏差对于比较两项潜在投资最有用。

让我们看一下第二个虚构的公司。这一比例在与第一个相同的10年期间的平均年收益相同，但每年不同的收益不同：

该股票显示了三个时期的回报低于5％的MAR，在每种情况下差异为-2％。这三个实例的总体总数为-12％，当我们总共分10个时期时，我们提出了-1.2％。 1.2的平方根约为1.1，下行偏差约为1.1％。

因此，尽管两家公司都表现出相同的平均年收益，但第二家公司的下行偏差远低于第一家。

作为投资者，这种区别对您很重要，因为您更喜欢投资具有一致，正回报的股票，而不是波动性高的股票。这个优先事项对短期投资者，他们的股票投资组合价值都会受到任何急剧下滑的伤害。

您还可以使用下行偏差来确定排序比率，这是对下行风险是否值得获得一定回报的量度。比率越高，投资者越好。

可以通过取平均年收益并减去无风险利率，然后将总数除以下行偏差数字来计算排序比率。无风险费率通常是美国财政账单，例如，2.5％。

对于上面的第一家公司，从4.6％减去2.5％以获得2.1％，然后除以4.23的下行偏差。结果为0.496。

使用相同的公式与第二组返回，结果为1.909。在这种情况下，即使该公司显示相同的年收益，第二家公司也可以被认为是更好的投资。