什么是无法交付的？

定义和未能交付的例子

当交易中的一个政党不遵循投资合同或交易的一边，“未能交付”是投资社区使用的短语。通常，当未在和解日期未交付给买方或卖方的股票或资金时，就会发生这种情况。

裸销售和出售资产而不借入的资产是未能交付的两个主要原因。在赤裸裸的短销售额的情况下，未能交付可能会产生更复杂的效果。

例如，想象一下，您安排在4月26日购买资产并于4月27日进行交付。然后，您在4月27日以比您支付的更高的价格合同将其出售给另一个投资者。 4月26日，您支付了资产费用，但在27日，另一方没有交付资产。使它变得复杂的是，您要出售给的投资者做了与您所做的相同的事情，而他们出售的投资者也将在裸销售中使用它。

最近未能关注的例子GameStop（GME）分享。 2021年1月28日，超过一百万个GameStop股票平均价格为347.51美元。 GameStop的股价从两周前的每股20美元上涨，因为散户投资者从Reddit和其他网站购买了该股。根据SEC的说法，许多投资者指责未能交付赤裸裸的卖空。

如何无法交付工作？

如前所述，未能交付的不是交付商定的资产或资金。但是，未能交付的原因并不容易解释。在大多数情况下，一个实体由于无法控制的情况而无法交付；它可能也会失败，因为它没有考虑并降低任何可能使其无法履行其义务的情况的风险。

未能提供原因

由于错误或处理延迟，经常发生未能交付。在这些情况下，预计交付将在接下来的几天中定居证券交易委员会（SEC）故障列表。未能交付的政党可能会因失败而被罚款。

您可能会看到未能在任何形式的投资交易中交付的实例。最著名的原因是销售量短；但是，美国证券交易委员会（SEC）指出，长期出售也可能发生未能交付。

SEC跟踪每日未能交付并在其网站上发布数据。该机构报告的数据代表了在特定日期未交付的股票的总净余额。

例如，Ferroglobe plc（GSM）在SEC未能在2022年2月提供的清单上。该名单于2022年2月11日入选：

定居日期	库西普	象征	数量（失败）	描述	价格
2022021	G33856108	GSM	538	Ferroglobe plc ord shs（GBR）	6.86

Ferroglobe PLC列出了许多原因可能无法在其年度文件（表格20-F）上交付。这些原因包括：

• 金属行业的历史周期性
• 摇摆市场价格和需求
• 设备故障
• 续订或获得许可证的能力

商业秘密，公司流程和其他几个内部因素不需要报告，因此可能不容易弄清楚公司为什么未能交付。但是，该公司可能会发布为什么碰巧减轻投资者的担忧。

这对个人投资者意味着什么

在大多数情况下，个人投资者不会受到未能交付的影响。个人无法执行裸销售，因为SEC法规要求经纪人在个人交易之前先定位股票。

您可能会在裸露的短距离的另一端（即未交付股票的买家），但是在大多数情况下，您会在几天内完成整体。

如果您担心赤裸裸的卖空或交付赤裸裸卖方不存在的幻影股票，大多数经纪人都会向您发送收费的物理股票证书。