债券熊市指南

虽然无法预测金融市场将来的位置，但大流行时期的低利率和收益率（以及美国美联储开始提高利率的需求）表明，债券注定要在未来几年产生较低的回报。

为了保护其投资组合免受低债券市场收益的侵害，投资者应减轻经济低迷的风险。如果熊对债券进行刷卡，则需要考虑一些投资，有些则不考虑。

积极管理资金

许多投资者更喜欢指数资金为了低成本和相对可预测性。债券熊市是一个考虑积极管理债券基金的原因，如果您需要留在债券中。

积极的管理者通常收取的费用要比被动管理的同行收取更多的费用，但他们也可以转移其投资组合以降低风险并在机会允许的情况下捕获价值。

这样，投资者受益于专业经理采取步骤来抵消熊市的影响。

不受约束的债券资金

“无约束”是一个相对较新的资金名称信用质量，成熟度或地理位置。这是主动管理的下一步，因为积极的资金可以限于特定的市场领域。

不受限制的资金没有这样的限制。至少从理论上讲，更多的机会应该等同于避开市场低迷的更多方法。

浮动利率和国际债券

这些债券没有支付固定的利率，而是随着普遍的利率向上调整的收益率。虽然不是完全防止市场表现不佳的防守，但可以预期，浮动利率债券的性能要比在下跌市场中的典型固定利率投资更好。

由于国际经济体可能不会受到与美国相同的环境相同的影响，因此它们在熊市中不一定会表现不佳。

在越来越多的全球经济中，外国债券可能会受到与美国市场相同或更糟糕的打击。最好的方法是监测国际市场相对于美国的表现。

与新兴市场相比，发达市场具有更大的稳定性。如果美国债券市场潜水，发达市场的公司债券可能值得作为潜在的绩效来源。

个人纽带

与债券资金不同，单个债券的成熟日期。这意味着，无论债券市场发生什么情况，除非发行人违约债务，否则投资者将获得本金的回报。

债券基金更有可能在不断上升的利率环境中经历持续的估值压力，而持有到期的个别债券（通常）将提供PAR值。如果利率上升，价格不可避免地会下跌，这是一个合适的时机，可以购买更多的债券，直到到期为止。

资金更有可能违约，在这种情况下，持有到期的个别债券将（通常）提供标准价值。如果利率上升，价格正在下降。现在是购买更多债券直到到期的绝佳时机。

成熟度短的债券

短期债券并不令人兴奋，并且它们的产量并不多。但是，如果投资者担心利率风险，它们是非常保守的投资，不太可能在熊市中看到巨大的损失。

相比之下，长期债券的利率风险比短期债券高得多，这意味着利率上升的利率有可能破坏其绩效结果。例如，从2013年5月1日至7月31日，债券市场受到了巨大打击，因为10年票据的收益率从1.64％飙升至2.59％（请记住，请记住价格和收益率朝相反的方向移动）。

在此期间，Vanguard的长期键ETF（BLV）损失为10.1％，而先锋中期键ETF（BIV）下降了5.0％。然而，在同一时期，先锋短期债券ETF（BSV）仅下降了0.6％。

债券而不是债券代理

在低利率时代，一个流行的行动是寻找股息股票和混合投资（例如优先股和可转换债券）的机会。

这些投资从2010年到2012年表现出色。债券代理“在金融界，他们的风险往往高于债券，而当利率上升时，它们的表现可能不佳。

避免高风险资产

如果债券价格的预期下降调整逐渐发生在长期内，则投资级公司和高收益债券可能会提供更多的性能，因为其收益率较高。

但是，如果债券市场的抛售速度更快，这些资产可能会出现巨大的表现不佳。投资者应采用适合任何一种情况的策略来接近市场。

考虑在这些领域的资金，但要寻找更保守的选择，例如短期高收益债券基金，这些基金提供了体面的收益率和较低的利率风险，或目标成熟基金通过其固定成熟日期在某种程度上保护。

底线

与其承担更多的风险来在债券熊市中获取额外的回报，不如采取更保守的保护资本的方法。

尽管熊市不确定，但很明显，未来较弱的几率返回的几率超过了回到2010 - 2012年特征的高回报环境的几率。投资者（尤其是在退休或接近退休的人）应该考虑保护其投资组合免受财务危险情况的方法。