房利美（Fannie Mae）和弗雷迪·麦克（Freddie Mac Bailout）是什么？

这Fannie Mae和弗雷迪·麦克（Freddie Mac）救助发生在2008年9月6日。救助是因为美国财政部被授权购买该组织的首选股票并购买抵押支持证券。结果，联邦住房金融局（FHFA）将美妮和弗雷迪纳入了保护。

纳税人的救助费用

根据一个独立的经济集团，影子公开市场委员会（SOMC）使两个机构随着时间的推移，纳税人的成本为1.87亿美元，因为财政部为房利妮支付了1,160亿美元，为弗雷迪支付了710亿美元。

2012年8月，财政部决定将所有美福迪和房地美的利润都寄给他们的基金，而不是简单地收取10％的股息。截至2019年，SOMC报道，救助额已获得额外的580亿美元利润。房利妮汇入了1470亿美元，弗雷迪支付了980亿美元。

房利妮和房地美救助大于1989年节省和贷款危机，这使纳税人耗资1320亿美元。它与随后的2008年相等AIG的救助，起价为850亿美元，但增长到1820亿美元。两者都是小土豆，与2008年的7000亿美元陷入困境的资产释放计划（TARP）纾困，尽管美国财政部截至2021年4月，美国财政部仅支付了4440亿美元的TARP资金。

救助人员使福妮，弗雷迪和美国住房市场运作。政府目前有逮捕证可以随时收购房利美（Fannie Mae）和弗雷迪·麦克（Freddie Mac）的股票的79.9％，实际上使他们再次控制了公司。但是，他们没有执行逮捕令，因此他们仍然是私人的，并由持有股票的人拥有。不过，联邦政府仍然拥有对房利尼和弗雷迪的某些权力，并且能够就花钱的方式和何时做出决定。

为救助建造房屋

房利美（Fannie Mae）和弗雷迪·麦克（Freddie Mac二级市场。然后将这些购买的贷款重新包装到抵押证券（MBS）中。 MBS反过来卖给了华尔街的大型机构投资者。有时，这些公司本身会将抵押贷款重新包装到出售给小型投资者的证券中。

这些投资的需求很大，因为它们将高利息收入归还给投资者。随着银行相互竞争，贷款继续出售，重新包装和转售，以撰写越来越多的抵押贷款，以经常不合格或不合格的买家。整个金融系统取决于信任。这次级抵押贷款危机破坏了它。

房利美（Fannie Mae）和弗雷迪·麦克（Freddie Mac）仍然高度参与抵押贷款支持证券的二级市场，因为他们继续帮助美国家庭实现美国对房屋所有权的梦想。在2008年次级抵押危机达到顶峰之前，他们拥有或保证了所有美国抵押贷款中约5.4万亿美元的抵押贷款，即近50％，其中1.6万亿美元是次级抵押贷款。在1997年至2007年之间，这两个实体在危险的次级抵押贷款上进行了大量投资，最终将使它们倾斜。梦想变成了一场噩梦，导致了2008年的金融危机，并导致了大萧条。

政府可能一直试图避免接管两个GSE，这只能像具有政府担保的私人公司一样行事。但是，该设置存在缺陷，并成为问题的一部分，因为投资者对美妮和弗雷迪的看法不正确，美国政府回来了。似乎，由于缺乏自我控制，美妮和弗雷迪承担了过多的风险，以在短期内提高股票价格，可能知道如果他们的风险做法转向南方，他们会被救助。

房利妮和房地美债务

在次级崩溃之前，这两个GSE继续增加其债务持有。 2007年8月，房利美宣布将自2006年5月以来首次跳过基准债务。投资者甚至拒绝了GSE提供的高额抵押支持证券。大多数投资者认为，房利妮有足够的现金，可以等到市场改善。到2007年11月，房利妮宣布季度亏损14亿美元，并宣布将通过出售优先股寻求5亿美元的新资金。2007年11月20日，弗雷迪（Freddie）披露了20亿美元的亏损，其股价下跌了29％。在短短一个月的时间里，弗雷迪的净亏损激增至31亿美元。

2008年3月19日，联邦监管机构不明智地同意让房利妮和弗雷迪再承担2000亿美元的次级抵押贷款债务。这两个GSE拼命试图筹集足够的现金以保持溶剂。当时的大多数人认为次级危机仅限于房地产，并会尽快纠正。也许他们没有意识到衍生产品如何出口整个金融世界的次级抵押贷款违约。事实证明，这是政府在当年晚些时候必须保释的2000亿美元。

2008年3月24日，联邦住房融资委员会同意让区域联邦住房贷款银行在未来两年内采用1000亿美元的抵押支持证券。房利妮和房地美也保证了这些贷款。

在2008年的前两个季度中，这两个GSE已经损失了约55亿美元。即使他们的资产负债表迅速变得摇摇欲坠，他们仍继续承担风险的贷款。即使四年后，在2010年，弗雷迪（Freddie）的投资组合中有12％被认为是次级票据。美联储同意从经销商（例如投资银行）获得2000亿美元的不良贷款，以换取国库券。最后但并非最不重要的一点是，美联储通过其定期拍卖设施将2000亿美元投入了银行。总体而言，随着2008年《紧急经济稳定法》的通过，联邦政府最终同意支付超过7000亿美元的费用，以救助GSE参加危险的次级抵押贷款和失败的银行。

寄宿家庭计划

2007年4月，房利妮（Fannie）做出了进一步的承诺，以帮助次级抵押贷款持有人保留自己的家。他们开发了一种名为Homestay的新努力。该计划为借款人提供了从可调节利率贷款下车的方法，然后再以较高的级别重置利率并使每月付款负担不起。不幸的是，太少了，太晚了。不幸的是，太少了，太晚了。

投资房利美和房地美的股份

2008年7月，美国财政部长亨利·保尔森（Henry Paulson）要求国会批准一项法案，允许财政部保证房利美（Fannie）和弗雷迪（Freddie）持有多达250亿美元的次级抵押贷款。这两个GSE持有或保证超过5万亿美元或一半的国家抵押贷款。

250亿美元的保证更多是要保证投资者。它没有长时间工作。华尔街的投资者继续将GSES股票价格推销，以至于他们无法筹集现金来偿还他们持有的贷款担保所需的现金。华尔街足够精明，意识到联邦政府的250亿美元注入还不够。股东希望在政府国有化的房利美和房地美之前，使他们的投资一文不值。

华尔街担心贷款会默认会使美妮的股票和弗雷迪的股票暴跌。私人公司不可能筹集支付抵押所需的额外资本。大多数人没有意识到7月的救助也包括：

• CDBG拨款39.2亿美元，以帮助贫困社区的房主。
• 财政部批准购买美妮和房地美的股票，以支持股票价格水平，并允许两者继续在私人市场上筹集资金。
• 联邦住房管理局批准保证3000亿美元的新贷款，以使40万房主脱离丧失抵押品赎回权。
• 数十亿美元的住房税收减免，首次购买者的信用额最高为7,500美元。
• 国家债务的法定限额增加了8000亿美元，达到106万亿美元。
• 一个新的监管机构，负责监督美妮和弗雷迪，包括高管薪酬水平。

财政部向投资者保证

财政部长鲍尔森（Paulson）希望向金融市场保证，尽管Indymac Bank失败了，银行体系仍然可靠。

保尔森整个周末都出现在电视上。他警告说，经济将经历数月的挑战时期。事实证明，这是多年充满挑战的时期。在哥伦比亚广播公司面对国家的情况下，他承认：“我们现在面临的三个大问题首先是住房校正，这是放缓的核心；其次，资本市场的动荡；第三，高油价将延长放缓。”

但是，他补充说：“ ...我们的经济具有非常强大的长期基本面，扎实的基本面。而且，您知道，您的决策者，监管机构，我们非常警惕。”不幸的是，当次级衍生品在不受监管的市场中购买和出售时，它们应该在几年前更加警惕。

利率继续上升

尽管有救助，抵押贷款利率仍在继续上升。到2008年8月，30年抵押贷款的利率为6.48％。自同年3月以来，这几乎增长了8.5％。尽管美国国库债券收益率下降，但利率上升。当投资者逃到政府支持的债券的安全性时，这些人跌至零。 （当对基础债券的需求上升时，债券收益率下降。）

固定抵押贷款利率通常紧随债券债券收益率的收益率，因为相同类型的投资者都像两者一样。由于美妮和弗雷迪处于危机状态，投资者是抵押产品的保障，而是选择了国债。因此，抵押贷款利率上升，财政收益率下降。

国有化美妮和弗雷迪

持续上升的利率迫使鲍尔森将房利妮和弗雷迪国有化。国有化意味着财政部将占领GSE完全消除股东的财富。由于人们担心国有化，房利妮和弗雷迪的股价下跌，这只使葛se筹集资金变得更加困难，从而创造了自我实现的预言。

另一个选择是让财政部开始向本质上是私人公司注入大量现金。这将使股东感到高兴，但继续由美联储的贝多尔·斯特恩斯（Bear Stearns）设定的先例。

许多银行仍处于危险之中，因为他们还拥有美妮和弗雷迪的优先股。一旦政府迈出了下一步，将两个GSE置于保护方面，这些股份就很快就失去了价值。当房利妮和弗雷迪被国有化时，一些股东甚至提出了410亿美元的诉讼。

救助以阻止住房的低迷

联邦政府介入，通过承诺释放不良贷款来恢复这一信任。它的目的是防止房屋衰退变得恶化。不幸的是，这一切都是由美国政府资助的，该政府已经有一个9万亿美元的国债在2007年。允许将债务水平提高到100万亿美元的规定，确切地确认了救助账单。全球对美国债务可持续性的担忧降低了美元的下降压力。但是，欧元区债务危机面临的更大威胁造成了安全的航班。当世界陷入动荡时，尽管很高，美元看起来很强大债务与GDP比率美国。