4个投资课程，向查理·芒格（Charlie Munger）学习

亿万富翁查尔斯（查理）芒格几十年来，与沃伦·巴菲特（Warren Buffett）一起在庞大的控股公司伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的掌舵人中与沃伦·巴菲特（Warren Buffett）一起去世，于2023年11月99日去世（去世（99岁）（brk.a，，，，brk.b）。

芒格（Munger）和巴菲特（Buffett）一起从一家小型纺织品公司（Berkshire）种植了一个大型且多元化的企业集团，在芒格（Munger）逝世时市值约为7800亿美元。

芒格（Munger）以其令人印象深刻的业务敏锐度而闻名，以及与大量虔诚的追随者和粉丝分享投资建议的慷慨解囊。下面，以下是他一生中的四个投资课程，适用于各种投资者。

“巨额资金不是在买卖中，而是在等待。”

芒格（Munger）和巴菲特（Buffett）相信，具有真正潜力的投资机会既差不多，也值得等待。

芒格说：“投资的全部秘密是找到安全和明智的地方，不要多样化。”

在投资组合管理方面，这意味着Munger并不活跃于日常购买和销售中。相反，他努力识别自己觉得自己与确定的事物尽可能近的职位，并经常一次多年。

巴菲特，数十年来以维持其投资组合中的某些职位而闻名，分享这种哲学。据报道，芒格（Munger）逝世时，芒格（Munger）在他的个人投资组合中仅持有三股股票：伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway），Costco（Costco）（成本）和每日期刊公司（DJCO）。

“以公平的价格购买出色的企业。”

芒格（Munger）投资方法的核心组成部分是对价值投资哲学。

众所周知，他说：“忘记您对以出色的价格购买公平企业的了解。相反，以合理的价格购买出色的企业。”

芒格（Munger）回避了其他投资者可能仅仅因为似乎是一笔不错的股票。取而代之的是，他选择了对自己认为是稳固的公司的投资，因为企业首先是企业。

购买这些公司，然后计划长时间持有它们，这将使市场有时间反映其内在价值多年。

巨大的机会很少。

芒格（Munger）认为“生活不仅仅是为您提供无限的机会沐浴。”遵循这一观点，他的目标是淘汰尽可能多的平均或不良投资想法。只有幸存严格审查的想法才能进行实施。

芒格（Munger）投资方法的一个相关方面是在巨大机会确实出现的罕见时刻做出重大举措。芒格（Munger）喜欢引用他的祖父，他曾说过：“为了上帝的缘故，当您得到Lollapalooza时，不要像胆小的小兔子那样挂着。”

这种极端的选择性 - 加上他在进行新投资时倾向于购买大量的趋势 - 芒格（Munger）保持了一项投资组合，从大多数现代标准来看，多样性都非常缺乏多样性。

确实，即使拿着少数名字似乎对他来说太多了。思想得出的想法是，如果真正的投资机会消失了，那么投资组合的过度变化表明，投资者正在购买一些仅代表体面机会的名称。

“好的企业是道德业务。”

芒格（Munger）最喜欢的公理之一是“良好的业务是道德业务”，相反，“依靠骗局的商业模式注定要失败”。

芒格（Munger）和巴菲特（Buffett）在密切分析他们正在考虑进行投资的企业的运营方面赢得了声誉，寻找具有良好增长潜力的企业以及他们认为具有公平，惯用和道德的模型的企业。

芒格（Munger）喜欢说，投资者应该将即使是傻瓜也可以运行的企业展望，一个想法是，如果您持有足够长的股票，最终，该公司的领导层确实会做出一些愚蠢的决定。