首次公开募股（IPO）的价格

一个首次公开募股（IPO）是将私有企业转化为一个过程上市公司其股份是在证券交易所交易的。这个过程有时称为“公开”。私营公司成为一家上市公司后，它归购买其股票的股东拥有。

在公开发行股票之前投资银行被雇用以帮助确定公司及其股份的价值交换。对于投资者而言，确定价格是否公平并不总是那么容易。

确定新发行且以前未在交易所交易的股票的最佳方法是适当的定价是为了分析公司的财务状况，可以通过查看其财务登记文件，并将它们与类似的上市公司进行比较。此外，了解投资银行如何进行公司IPO估值的各种组成部分对于有兴趣成为早期投资者的人都很重要。

除了对公司股票的需求之外，还有其他几个因素决定了IPO估值，包括行业可比性，增长前景和公司的叙述。
有时，企业的实际基础可能会被其营销活动所掩盖，这就是为什么对早期投资者审查公司财务报表如此重要的原因；启动IPO的一部分过程是，公司必须为公众生产资产负债表，损益表和现金流量表。
投资IPO的一个挑战是，这些公司通常没有很长的历史来披露其财务信息，并且没有建立的交易历史记录，因此使用常规方法对其进行分析是不可能的。

成功的IPO取决于消费者对公司股票的需求。对公司的强劲需求将导致更高的股价。除了对公司股票的需求之外，还有决定IPO估值的其他几个因素，包括行业可比性，增长前景和公司的故事。

对公司股票的强劲需求并不一定意味着公司更有价值。但是，这确实意味着公司将拥有更高的估值。 IPO估值是分析师确定公司股票公允价值的过程。

仅仅是因为IPO和市场需求的时机，两家相同的公司可能具有非常不同的IPO估值。当公司确定对股票的需求很高时，通常只会进行IPO。

在2000年，达到顶峰点com泡泡，许多技术公司具有巨大的IPO估值。与后来公开的公司相比，他们获得了更高的估值，因此，获得了更多投资资本的接受者。这很大程度上是由于技术库存在2000年代初期的趋势，需求尤其高。这不一定反映了这些公司的优势。

行业可比性是IPO估值过程的另一个方面。如果IPO候选人处于具有可比公共交易公司的领域，则IPO估值将包括对估值的比较倍数被分配给竞争对手。理由是，由于目前为现有公司付款，投资者将愿意为进入该行业的新进入者支付类似的金额。

IPO估值在很大程度上取决于公司的未来增长预测。 IPO背后的主要动机是提高首都资助进一步的增长。成功出售IPO通常取决于公司的预测以及它是否可以积极扩展。

并非所有构成IPO评估的因素都是定量的。公司的故事可以像公司的收入预测一样强大。估值过程可能会考虑公司是否提供可能彻底改变行业或处于新产品的新产品或服务商业模式。

一个很好的例子是在1990年代开创了互联网的公司。因为他们正在推广新的令人兴奋的技术，但其中一些人获得了数十亿美元的估值，尽管当时他们没有产生任何收入。

一些公司可以通过将行业退伍军人和顾问加入其工资单来修饰其公司叙事，并试图以经验丰富的管理层的形式展现成不断发展的业务。

有时，企业的实际基础可能会被其营销活动所掩盖，这就是为什么对于早期投资者审查公司的财务状况并意识到投资不具有既定交易历史的公司的风险，这是如此重要的原因。

投资IPO的风险

IPO的目的是以最佳价格出售预定数量的股票。结果，公司通常只会进行IPO当他们预计对股份的需求将很高时。

在2008年至2009年之间发生的股票市场下跌期间，IPO市场几乎消失了，因为整个市场的股票估值较低。

当对公司股票的需求是有利的时，围绕公司产品的炒作总是可能会掩盖其基本面。这为公司筹集资金的情况创造了一个有利的情况，但对购买股票的投资者却没有。

在投资IPO时，不要受到媒体炒作和新闻报道的影响。当Groupon，Inc。（grpn）2011年1月首次亮相，当地优惠券服务被广泛吹捧为下一个趋势。在IPO日期，Groupon的股票开盘约为524美元（拆分调整）。之后，它沉没并不断下沉 - 在2024年1月中旬，每股交易约13美元。

IPO与任何其他投资没有什么不同。投资者需要在赚钱之前进行研究。评论招股说明书财务报表是第一步。投资IPO的一个挑战是，这些公司通常很长时间没有出现，并且没有悠久的历史来披露其财务信息。但是，启动IPO的一部分过程是，公司必须生产资产负债表，损益表和现金流报表为公众。

通过投资银行的投入，对公司进行了估值，然后将该价值除以要发行的股份总数以达到每股价格。

对于公司来说，公开场合可能是一个昂贵的过程。提交了许多文书工作，并咨询了专业人士。也许最大的成本是雇用投资银行承销IPO。该费用的平均范围从总IPO收益的4.1％到7.0％不等。

评估公司是一个主观过程。一个好的起点是分析作为IPO的一部分披露所需的财务，并客观地审查其增长前景是可以实现的，这将增加收益。在这里至关重要的是持怀疑态度，并考虑最坏的情况。

为了大概了解可接受的范围，它还可以帮助您确定是否有类似的公司已经列出，并查看如何重视它们。

代表该公司工作的投资银行希望公开发挥关键作用，在确定IPO时应该考虑多少价值。仔细考虑了对所提供股票类型的需求，就像已经列出的类似公司的估值一样，以及私人公司增长前景可能产生的兴奋。

在IPO阶段进行投资并不容易。通常，炒作会掩盖基本面和估值的膨胀。通常，确定要价是否公平的最佳方法是不要陷入营销叙事中，并以清晰的头脑客观地检查公司的财务和未来前景。