公司可以有太多现金吗？

是的，公司可能有太多现金。乍一看，公司拥有尽可能多的现金可能是有意义的。但是，没有使用计划的过多现金或现金对公司不利，因为它向投资者发送了不同的信号，并导致公司错过增长机会。

额外现金的充分理由

通常有充分的理由可以在企业上找到更多现金资产负债表比财务原则表明是审慎的。对于初学者来说，持续且不断增长的储备通常会标志着强大的公司绩效。确实，它可以表明现金正在迅速积累，管理层没有时间弄清楚如何利用它。

在软件和服务，娱乐和媒体等领域，非常成功的公司与资本密集型公司所需的支出水平相同，因此其现金往往会建立。

相比之下，拥有较高的公司资本支出像钢铁生产商一样，必须投资于必须定期更换的设备和库存。资本密集型公司在维持现金储备方面的时间要困难得多。此外，您应该认识到公司周期性行业像制造业一样，必须保留现金储备才能消除周期性的低迷。这些公司需要在短期内库存现金超过所需的现金。

但是，教科书准则不应忽略。资产负债表上的高水平现金可能会向前危险。如果现金或多或少是公司资产负债表的永久性特征，则应询问为什么不使用这笔钱。现金可能会在那里，因为管理层已经用完了投资机会，尚未最终确定未来的增长计划，或者太近视并且没有弄清楚该如何处理这笔钱。

坐现金可能是一种昂贵的奢侈品机会成本，这相当于持有现金所赚取的利息与拥有公司衡量现金所支付的价格之间的差额资本成本。

银行帐户的收益率非常低，因此，如果公司可以通过投资新项目或扩大业务来获得20％的股本回报率，那么将现金保留在银行中是一个昂贵的错误。此外，如果项目的退货少于公司的资本成本，则应将现金退还给股东。

一家现金丰富的公司通常会冒着粗心的风险。该公司可能会沦为草率习惯的猎物，包括对支出的控制不足和不断不断修剪的不断增长开支。大型现金持有还消除了管理的一些压力。

不要被流行的解释所欺骗，即额外的现金可以使经理在认为合适时更具灵活性和速度进行收购。持有过多现金的公司代理成本他们很想追求“帝国建设”。考虑到这一点，要警惕资产负债表诸如“战略储备”和“重组储备”之类的物品，因为它们可能是不必要的库存现金的理由。

对于在资本市场筹集投资基金的公司来说，还有很多话要说。资本市场为投资决策带来更大的纪律和透明度，从而降低代理成本。现金桩让公司绕过开放过程，并避免随之而来的审查，但通常是以投资者的回报为代价。

这取决于该行业以及它需要多少现金。但是，如果企业拥有的现金超过实际需要的现金，那么它就缺少机会使用它来为自己及其投资者赚更多的钱。

有足够的现金来支付周期性变化和意外费用是很好的，但是“多余”是指拥有超过需要的更多现金。因此，对于公司而言，多余的现金不是一件好事，因为它会导致机会成本损失。

作为投资者，您应该弄清楚为什么公司有太多现金。它可能正在计划一个扩展项目，弄清楚如何在一段时间内提高意外收入，或者可能会ho积它。如果它在储备金帐户中有过多的现金，但没有计划使用它，则应进一步研究，并考虑在您的投资组合中更换它的可能性，因为它可能会表现出不良的管理选择。

为了安全起见，您应该通过财务理论的筛选来查看现金头寸，并确定适当的现金水平。考虑到公司的未来现金流量，商业周期，资本支出计划和新兴责任付款，您可以计算公司真正需要多少现金。