适用性与信托标准：有什么区别？

为经纪交易商工作的投资顾问和投资经纪人都对个人和机构客户量身定制投资建议。但是，它们不受相同标准的管辖。根据1940年的《投资顾问法》，投资顾问直接为客户工作，必须将客户的利益放在自己的兴趣上。

但是，经纪人为他们工作的经纪交易商提供服务，并且只能相信建议适合客户。此适用性标准由金融业监管机构（FINRA）。

信托标准

投资顾问受到受信标准的约束证券交易委员会（SEC）或国家证券监管机构，两者都将顾问纳入信托标准，要求他们将客户的利益置于自己的利益之上。

该法案在定义受托人的含义方面非常具体，并且规定顾问必须将自己的利益放在客户的兴趣下。它由忠诚和关怀义务组成。例如，顾问在为客户购买帐户之前不能为其帐户购买证券，并且禁止进行交易，从而为自己或他们的投资公司提供更高的佣金。

这也意味着顾问必须尽力确保使用准确和完整的信息进行投资建议，并且分析尽可能彻底。避免利益冲突在充当受托人时很重要，这意味着顾问必须披露任何潜在的冲突。此外，顾问需要将交易放在最好的执行“标准，这意味着他们必须努力以低成本和有效执行的最佳组合来交易证券。

SEC对投资顾问有严格的规定。允许顾问协助做出财务决策的个人和机构的财务决策，以计划退休，大学付款或建立自己的（通常应征税）投资组合。 SEC还确定了顾问如何向客户收费。

适应性

经纪交易商必须履行所谓的“适用性义务”，该义务被宽松地定义为提出适合其客户最大利益的建议。一些经纪交易商认为这是不公平的，因为它可能会影响他们出售利益其底线的投资工具的能力，但是所有适合性的义务意味着经纪人 - 经纪人需要相信，他们使他们真正受益于客户的决策。

适用性还包括确保交易成本不会过高 - 引用为“搅动”帐户或收取不必要的交易费用 - 所有建议都使客户受益。

SEC认为经纪交易商是有助于将投资者与个人投资联系起来的金融中介人。它们通过将资本与从普通股，共同基金和其他更复杂的汽车（例如可变年金，期货和期权）联系起来，在提高市场流动性和效率方面发挥关键作用。经销商可以开展的一项活动是从其公司的固定收入证券库存中出售债券。经纪交易商的主要收入来自于为基础客户进行交易而获得的佣金。