部门轮换如何增强您的投资策略

什么是部门旋转？

行业轮换是投资股票从一个行业投资到另一个行业的流动，因为投资者和商人预计经济周期的下一个阶段。

经济在合理可预测的周期中移动。大多数行业和统治它们的公司根据周期而蓬勃发展或萎缩。

这个简单的事实已经基于部门轮换产生了投资策略。即使是不基于整个策略的投资者，也可以明智地预期这一周期。

了解部门旋转

部门旋转从对数据的分析中出现的理论国家经济研究局（nber）表明，至少1854年以来，经济周期一直相当一致。

多亏了政府和学术经济学家的工作，我们知道大概的开始，持续时间和终结商业周期自19世纪中叶以来。

在周期中发现变化更难以实时。众所周知，NBer宣布经济衰退事实结束了一年多。

对于试图利用一个周期结束的投资者和下一个开始的开始，这对投资者无济于事。幸运的是，其他标志可以帮助投资者确定应该投资的钱利用部门旋转。

市场周期

股票市场不会随着经济周期而动。他们在预期经济周期或至少试图尝试的情况下采取行动。市场周期可以分为四个阶段：

• 市场底部：达到了长期的低点。
• 牛市：市场集会从市场底部。
• 市场顶部：牛市开始变平。
• 熊市：在这里，我们再次下来。这是下一个市场底部的先驱。

大多数时候，金融市场试图预测未来三到六个月的经济状况。这意味着市场周期通常远领先于经济周期。

这对于投资者要记住至关重要，因为在经济处于经济衰退的位置时，市场将始终开始寻找恢复。

四个阶段的经济周期

以下是经济周期的四个阶段，以及在每个阶段趋向于壮成长的一些部门。请记住，这些通常会落后几个月的市场周期。

完全衰退

国内生产总值（GDP）正在缩回四分之一的四分之一。利率下降。消费者的期望跌至最低点。这产量曲线正常。然而，某些部门继续表现良好：

• 周期性和运输（接近开始）
• 技术
• 工业（近末端）

早期康复

事情开始拾起。消费者期望正在上升。工业生产正在增长。利率已经触底了，产量曲线开始变得更加陡峭。从历史上看，在此阶段成功的部门包括：

• 工业（近一开始）
• 基本材料
• 能量（接近末端）

晚期恢复

利率可能正在迅速上升，并且产量曲线正在变平。消费者期望开始下降，工业生产是平坦的。历史上有利可图的部门在此阶段包括：

• 能量（开始接近）
• 消费者主食
• 服务（接近末端）

早期衰退

整体经济看起来很糟糕。消费者的期望处于最糟糕的状态。工业生产正在下降。利率是最高的，产量曲线是平坦的甚至倒。从历史上看，以下部门在这些艰难时期受到了青睐：

• 服务（近一开始）
• 公用事业
• 周期性和运输（接近末端）

底线

考虑到这种模式，交易者试图预测哪些公司将在即将到来的经济周期阶段取得成功。同样重要的可能是市场关于未来的迹象经济状况。

关注Telltale的迹象可以让您深入了解哪个阶段交易者认为经济所在。他们可能是对还是错，但他们是根据自己的信念行事。