计划交易策略如何运作

计划交易策略发生在幕后。他们没有情绪交易，可以是高度盈利的。这些交易，称为计划交易，安静地发生，不理会交易楼的混乱。随着2000年代初电子交易的出现，计划交易策略已成为大多数交易者和投资者投资的关键部分，尤其是大型投资者金融机构。

计划交易策略

总的来说，计划交易是根据基础程序或想法的系统进行的，通常是自动化的。但是，与此简单定义所暗示的相比，编程交易更多。这纽约证券交易所（纽约证券交易所）将计划交易定义为“广泛的投资组合交易策略，涉及购买或出售15个或更多股票，其总市场价值为100万美元或更多。”

“系统交易”一词经常与计划交易互换使用；但是，这并不完全准确。系统交易是指如果足够数量完成的方法可能会产生计划交易。相反，某些计划交易可以通过系统交易方法产生。出于我们的目的，计划交易仅指纽约证券交易所定义。

人们计划策略...

与普遍的看法相反，计划购买或出售背后的基本投资组合策略通常不会计算机生成。目标可能与投资组合平衡到广泛一样不同资产分配进行部门分配。他们可能是室内策略，短期或长期策略。生成程序的实际策略和算法购买和销售是每个玩家的专有，并且是华尔街最受保护的秘密之一。

...但是计算机做这项工作

尽管在某些情况下不是这种情况下，但几乎总是由计算机执行程序交易。例如，如果机构XYZ想出售篮子在总计200万美元的15个股票中，它可以简单地将销售分配给几个不同的经纪人。相反，单股票上的大买计划可能直接进入做市商或将其分为较小的单位的单一经纪人。实际上，纽约证券交易所仅对监管计算机生成的计划交易感兴趣，尤其是那些在期货保费中产生的计划。

计划交易无处不在

重要的是，许多计划交易涉及期货市场和现金市场。这些策略最简单和广为人知的是索引套利。索引套利经常被管理层非常大而多样化的股票投资组合的机构使用。

例如，一个机构在价格较低时购买期货，而同时在树篱贸易中出售一篮子股票，以获得几点回报点，这是标准普尔股票的投资组合本身会产生的。

个人投资者的重要一点是期货市场和现金市场紧密相互交织。一个市场的移动可以触发另一个市场的动作。每天，标准普尔期货都有公允价值基于一个公式，例如，包括天的到期日和携带成本对于一篮子股票。

尽管货运成本不同，但有一定水平的保费将产生计划交易，尽管公司之间的溢价略有不同。每天都有“购买执行级别”和“卖出执行水平”。每日公允价值和高级执行级别的最佳（也是唯一的公共）信息来源可以在HL Camp＆Co。的计划交易研究网站。另外，纽约证券交易所发布计划交易活动上周每周在其网站上每周由会员公司。

规则，规则，规则

在1980年代和90年代，计划交易在很大程度上被归咎于股票市场的过度波动，并在一些重大崩溃中被称为罪魁祸首。结果，纽约证券交易所规定了定义计算机生成的程序交易的某些时间的规则。

由于建立了新规则，因此很少有直接归因于计划交易的中断。鉴于计划交易有助于股票和期货市场的流动性量，即使在急剧纠正期间，其影响可能比没有更有益。

时机是关键

计划买卖计划在一天中的某些时间发生，有时被称为逆转时间。随着时间的流逝，通过数量和更广泛的价格，这些观察者将变得很明显秋千。为什么这很重要？假设您拥有DOW股票并想出售它，在购买计划中这样做是否可以帮助您？

底线

计划交易代表了任何特定一天的市场活动中的大多数，因此，它们对市场变动的影响很重要。聪明的投资者必须关注模式和时间的买卖，以确保他们不会在这些大容量计算机控制的交易中被抓住错误。