2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》的影响

经过2000年至2002年美国的公司丑闻（例如，Enron和Worldcom）的长时间之后，Sarbanes-Oxley法案（SOX）于2002年7月颁布，以恢复投资者对金融市场的信心和近距离漏洞，从而使上市公司欺骗投资者。该行为对公司治理在美国，《萨班斯 - 奥克斯利法案》要求上市公司加强审计委员会，执行内部控制测试，使董事和高级管理人员对财务报表的准确性承担个人责任，并加强披露。 《萨班斯 - 奥克斯利法案》还规定了对证券欺诈的严格刑事处罚，并改变了公共会计师事务所的运作方式。

《萨班斯 - 奥克斯利法案》做了什么？

《萨班斯 - 奥克斯利法》对公司治理的直接影响是加强上市公司审计委员会。审计委员会在监督高层管理层的会计决定方面具有广泛的杠杆作用。审计委员会是由非管理成员组成的董事会组的子集，负责新职责，例如批准众多审核和非审计服务，选择和监督外部审计师以及处理有关管理层会计惯例的投诉。

《萨班斯 - 奥克斯利法案》大大改变了管理层对财务报告的责任。该法案要求高级管理人员亲自证明财务报告的准确性。如果有意或故意获得虚假认证，他们将面临10到20年的监禁。如果公司被迫做出要求会计重述由于管理层的不当行为，可能需要高级管理人员放弃其股票或出售公司股票的利润。如果董事或官员因违反证券法而被定罪，则可以禁止他们在上市公司担任相同职务。

《萨班斯 - 奥克斯利法案》大大加强了披露要求。上市公司必须披露任何实质性平衡表安排，例如运营租赁和特殊目的实体。公司还必须披露任何备考声明以及在公认的会计原则（GAAP）。内部人士必须将其股票交易报告给证券交易委员会（SEC）在两个工作日内也是如此。

《萨班斯 - 奥克斯利法案》因妨碍司法公正，证券欺诈，邮件欺诈和电线欺诈。证券欺诈的最高刑期增加到25年，而妨碍司法的最大监禁时间增加到20年。该法案将邮件和电汇欺诈的最高处罚从五年的监禁时间增加到20。

《萨班斯 - 奥克斯利法案》中最昂贵的部分是第404节，该第404条要求上市公司进行广泛的内部控制测试，并在其年度审计中包括内部控制报告。财务报告中的测试和记录手册和自动控件需要巨大的努力和参与外部会计师，而且还需要经历IT人员。对于严重依赖手动控制的公司而言，合规成本尤其负担。 《萨班斯 - 奥克斯利法案》鼓励公司提高财务报告，更有效，集中和自动化。即使这样，有些批评家都认为所有这些控件都使该行为昂贵，从而使人员分散了核心的注意力商业并阻止增长。

“关于《萨尔班斯·奥克斯利法》，逾期惩罚的处罚以及首席执行官和首席财务官对资产负债表和收入陈述的真实性的要求可能会三思而后行，尽管延期延期付款仍然避免了很多。”迈克尔·康诺利，迈阿密赫伯特商学院的经济学教授。 “但是，由于单独的审计和投资要求，较高的合规成本惩罚了较小的公司，并允许大公司变得更大”

最后，《萨班斯 - 奥克斯利法案》建立了公开公司会计监督委员会，该委员会颁布了公共会计师的标准，限制了他们的利益冲突，并要求同一上市公司每五年一次主审计合作伙伴轮换。