债券优惠券利率：如何影响价格

债券的优惠券利率（有时简称为“优惠券”）不受其价格影响。但是，优惠券率通过影响债券在公开市场上的竞争力和价值来影响债券的价格。

债券优惠券的工作方式

债券的息票利率表示债券发行人支付的年度利息金额债券持有人。设定债券时，票息利率被确定为债券标准价值的百分比，也称为“也称为”面值。” $ 1,000的债券的面值为$ 1,000。如果其优惠券利率为1％，则意味着每年支付10美元（1,000美元的1％）。

优惠券利率在很大程度上受政府政府控制的利率的影响，如政府发行的债券所反映的那样（例如美国的债券美国国库债券）。这意味着，如果将最低利率设定为5％，则不得发行新国库，票方利率低于此级别。但是，在二级市场上仍可以买卖和出售的票价高或低于5％的优惠券利率的债券。

当新债券以较高的利率发行时，它们会自动对投资者更有价值，因为与先前存在的债券相比，他们每年支付更多的利息。鉴于以相同价格出售的两个$ 1,000债券之间的选择，一个债券支付5％，另一个债券支付4％，前者显然是明智的选择。

大多数债券具有固定的息票利率，这意味着无论如何国家利率可能是 - 无论市场波动如何，年度优惠券支付仍然是静态的。例如，即使债券价格上涨至2,000美元，或者相反，债券价值为1,000美元和5％的息票利率也将支付50美元的利息。

但是如果债券的优惠券利率是固定的，其收率不是。债券收益率有几种类型，但最相关的收益之一是有效或当前产量。当前收益是通过将债券的年票息支付（即债券所支付的利息）划分而得出的当前价格。该计算导致实际回报率一个投资者意识到这种债券，这实际上是有效的利率。

说1,000美元的面值债券的息票利率为5％。无论债券价格如何，债券持有人从发行人那里获得50美元。但是，如果债券价格从1,000美元上涨至1,500美元，则有效的产量在该债券上，从5％变为3.33％。

相反，如果债券价格下跌至750美元，有效收益率为6.67％。

债券第1号的基本规则：债券价格越高，收益率越低。

一般利率大大影响股票投资。但这与纽带同样如此。当现行的市场利率高于票方利率时（例如，利率7％，债券息票利率仅为5％，债券的价格往往会下降开放市场因为投资者不想以面值购买债券并获得5％的收益率，因为他们可以采购其他收益7％的投资。

这种需求下降会使债券价格降低到均衡7％的收益率（大约为715美元）的情况下，在1,000美元的面值债券的情况下。债券的收益率是715美元的竞争力。

相反，具有高于市场利率的优惠券利率的债券往往上涨。如果一般利率为3％，但优惠券为5％，则投资者急于购买债券，以获取更高的投资回报。这种增加的需求导致债券价格上涨，直到1,000美元的面值债券以1,666美元的价格出售。

第2号债券的基本规则：随着利率上升，债券价格下跌。

实际上，债券持有人与债券一样关注产量到成熟，尤其是在不易债券（例如美国国债）上，因为它们的收益率较短，因为较短的债券往往会有较小的折扣或保费。

这信用等级给予债券也很大程度上影响了价格。债券的价格可能无法准确反映息票利率和其他利率之间的关系。

由于每个债券在成熟时都会将其全票面价值归还给债券持有人，因此投资者可以以低于标准的价格购买债券的总收益债券（称为债券）折扣。以800美元购买的1,000美元债券每年产生息票，但与PAR上购买的债券不同，到期时也会产生200美元的利润。

优惠券利率基于普遍的市场利率。后者可以改变或更高或更高债券的息票利率，该票价固定在债券的成熟度之前。这种波动使债券的价值增加或减少。因此，票价高于现行的市场利率的债券提供了一定的安全水平。

债券的收益率（YTM）是指债券的回报率，假设投资者将其持有直至到期。在购买时，债券的到期收益率及其优惠券的收益率相同。但是，尽管优惠券利率是固定的，但YTM将根据市场价值以及仍有多少付款而有所不同。

信用评级是给予债券的等级以评估其信用质量。等级服务（例如标准普尔和穆迪（Moody））等评级为这些评级，以提供一些对发行人的财务实力的见解，或者其以及时支付债券的本金和利息的能力。债券评分使用字母和范围从“ AAA”（最高等级）到“ D”（最低）。

现行的市场利率会影响债券的息票利率，这最终会影响债券的价格。根据经验，如果优惠券利率高于现行的市场利率，则债券的价格上涨；如果优惠券较低，则债券的价格下跌。除了普遍的利率外，影响债券价格的其他因素是收益率和债券的评级。