运营收入与EBITDA：有什么区别？

用于了解公司财务状况的两项措施是EBITDA（利息，税收，折旧和摊销）和营业收入。虽然两者都有助于衡量公司在研究资产负债表时的表现，但它们的目的不同。在本文中，您将学习EBITDA和营业收入之间的差异，计算方式以及每个如何适合特定目的。

关键要点

查看利息，税收，折旧和摊销（EBITDA）之前的收益，可以消除开展业务的一些成本以揭示公司核心运营的盈利能力。
营业收入表明企业从事业务成本后赚了多少钱。
根据公司和行业的不同，EBITDA和营业收入数字可能完全不同。

EBITDA通过向净收入增加利息，税收，折旧和摊销费用来代表公司的核心盈利能力。同时，运营收入是一家公司在减去其运营费用或正常业务运营成本后的实际利润。

EBITDA

EBITDA的表述通常归因于有线电视帝国的亿万富翁建造者约翰·马龙（John Malone）。在1970年代，他想要一个可以向投资者讲述公司健康状况的指标，但不会被与他在公司扩张期间获得规模经济有关的数字所蒙蔽。

在1980年代，EBITDA广泛使用杠杆收购因为它能够评估潜在的收购目标是否可以产生足够的利润来支付收购过程中所付出的债务。由于买断将改变任何公司的资本结构，税收义务，折旧，摊销和非现金费用，括号利息，税收和其他此类数字将阐明公司是否可以管理额外的债务。

但是，并非所有人都同意EBITDA的有用性，EBITDA的有用性是我们普遍接受的会计原则所认可的。该措施可能会掩盖债务负担，从而极大地阻碍公司的盈利能力。此外，ebitda忽略了资本投资，这可能很繁重，尤其是对于快速发展的公司。

EBITDA也容易受到操纵的影响。欺诈性会计可以提高收入数字，同时从财务状况中消除利息，税收，折旧和摊销，从而使几乎所有公司都显得强劲。

如何计算EBITDA

一些公司报告了EBITDA的财务业绩，而另一些公司则指出调整后的EBITDA删除可能偏向数据的一次性项目的数字。如果您要使用EBITDA数字来分析公司的盈利能力，那么必须确切了解其如何计算并了解任何调整非常重要。

您可以使用以下公式计算EBITDA：

ebidta =营业收入 +折旧 +摊销

在此等式中，营业收入是公司的净收益，然后扣除利息和税收。您可能还将提到的这一数字视为利息和税收之前的收入或“ EBIT”。公式然后添加折旧，或降低有形资产的价值和摊销，这是无形资产在其使用寿命中散布的成本。

营业收入

营业收入向EBITDA排除的数字增加了一些但不是全部。在考虑包括工资，折旧和销售商品成本（COGS）在内的运营费用后，它衡量了公司的盈利能力。但是，它不包括税收和一次性费用，这些费用可能会使公司的利润人数偏差。投资者重视这一数字，因为它使他们了解了公司的成本如何。

据说拥有正面收入的公司的公司有运营或经常性利润（如果适用）。一家营业利润逐年或四分之一增加的公司更有可能继续赚钱或增加其利润。

如何计算营业收入

有几种计算营业收入的方法。要确定自下而上的运营收入，从最基本或初始数字开始，然后添加或减去各种元素以到达最终图，您可以使用以下公式：

营业收入=毛利 - 运营费用 - 折旧 - 摊销。

您从公司的总的或扣除齿轮后的净利润。然后，您减去运营费用，包括开展业务的销售，一般和管理费用。然后，您减去折旧和摊销以获取营业收入。

另外，您可以从上到下确定营业收入。如果您知道公司的净收入（用于计算每股收益并经常在损益表的最后一行报告），您可以通过添加净收入计算中扣除的费用来确定运营收入：

营业收入=净收入 +利息费用 +税费

提示

无论您使用哪种公式，运营收入都仅包括公司从其核心运营中产生的收入。换句话说，该措施不包括与核心业务无关的收入和支出。

EBITDA与运营收入示例

通过研究真实的损益表，可以理解EBITDA和营业收入之间的差异，例如JC Penney Company Inc.（JCP），2018年5月10日发布：

营业收入为300万美元（以蓝色突出显示）。
折旧为1.41亿美元，但300万美元的营业收入包括减去1.41亿美元的折旧和摊销（以红色突出显示）。结果，在EBITDA计算期间，折旧和摊销将重新添加到营业收入中。
EBITDA为1.44亿美元在此期间，即1.41亿美元 + 300万美元。
利息费用和税收不包括在营业收入中，而是计入净收入。

JC Penney的EBITDA 1.44亿美元的EBITDA与同期300万美元的营业收入截然不同。在比较EBITDA和运营费用时，一个指标不一定更好。他们通过剥离或增加一些成本来表明公司的利润不同。

EBITDA与运营收入：主要差异

营业收入包括公司的间接费用和运营费用，折旧和摊销。但是，营业收入不包括债务和税收费用的利息。

为了计算EBITDA，从等式中剥夺了折旧，税收和资本结构等非现金项目。

尽管EBITDA通过消除债务融资来帮助投资者看到过去可能的管理操纵，但营业收入可以帮助分析公司核心运营的生产效率。

EBITDA与运营收入：何时使用每个数字

EBITDA和营业收入提供了公司生存能力的不同观点。选择这两个都取决于您正在寻找的特定公司以及您要找到的信息。 EBITDA对于评估某些公司来说是有价值的，因为它专注于收益潜力而不是实际的运营利润。这种特征导致一些批评家认为EBITDA可以夸大公司的盈利能力。

其拥护者说，EBITDA对于投资昂贵的设备或其他大型资产的公司特别有用。他们指出，由于折旧费用与真实现金流出不符，因此不包括他们的公司健康状况更准确。此外，由于有几种计算折旧的方法，因此这一数字消除了潜在的矛盾，从而更容易比较公司。排除税收和利息费用还使EBITDA有助于分析具有截然不同的税收和债务资料的公司，

相比之下，营业收入并不能解释收入的潜力，而是反映了公司核心运营产生的利润。它提供了公司在考虑运营费用后产生收入的能力的看法。

投资者依靠营业收入来评估公司管理和公司基本财务状况的有效性。营业收入还可以为您提供公司的营业利润率，代表减去费用后剩余的总收入的百分比。