什么是CME FedWatch工具，它如何工作？

CME FedWatch工具是CME集团的在线资源，为投资者，分析师和经济学家提供了对市场对美联储（FED）未来货币政策的期望的度量。具体而言，它估计了联邦公开市场委员会（FOMC）在即将举行的会议上的联邦资金利率变化的可能性。

美联储资金利率是银行和存放机构在一夜之间相互贷款的利率。美联储通过其速率影响了这一速度开放市场运营促进其货币政策并增强长期经济增长。联邦资金利率的转变影响银行设定的各种贷款利率，包括消费者贷款和抵押贷款。这些间接的利率变化会影响投资和消费模式，最终会影响整体经济。

该工具是围绕从30天定价数据得出的概率设计的喂养资金期货在芝加哥商业交易所进行交易。美联储资金期货是一种衍生产品，允许投资者根据他们对美联储政策利率的方向来管理自己的风险并推测或对冲。通过根据市场对未来利率变化的期望提供实时概率，该工具使用户可以就其投资策略和风险管理做出更明智的决定。

关键要点

CME FedWatch工具衡量了FED基金利率变化的市场期望。
该工具使用CME上美联储资金期货合约的价格来预测联邦资金利率变化的实时可能性。
CME FedWatch工具对于管理风险或对冲美联储的利率政策中的波动可能很有价值。

CME FedWatch工具如何工作

CME FedWatch工具使用美联储资金期货的价格来预测美联储有关利率的行为。在CME上交易的期货使投资者可以根据他们在此关键利率的未来方向上的期望来推测或对冲。

这些合同的市场价格为美联储未来的举动提供了集体期望的快照。例如，如果市场上的投资者期望FOMC在下次会议上提高利率，则相应的美联储资金期货合约的价格将低于目前的利率。同时，如果预期降低税率，合同价格将更高。值得注意的是，合同价格与该合同所隐含的30天联邦资金利率成反比：随着价格上涨，隐含的利率下跌，反之亦然。

CME FedWatch工具将这些市场价格转化为概率，对市场期望的简洁视图，并分配了美联储将在即将举行的FOMC会议上提高，降低或维持当前利率的可能性。这些概率有助于投资者衡量市场的期望并做出相应的准备。

提示

CME FedWatch工具不仅指示美联储以25或50的特定金额更改联邦资金利率的概率基点，但还允许用户将这些概率与以前的概率进行比较，例如一天，一周或一个月前。

资料来源：CME组。

美联储点

CME FedWatch工具包含了一个有用的“点图”，该图在视觉上代表了来自不同时间范围的个人FOMC成员的预计联邦资金利率。图表上的每个点对应于FOMC成员的预期目标利率，红点表明该年的年终FED FUND FUNDURS FUTIRES建议的利率。

DOT情节是交易者和投资者的宝贵资源，可提供有关CME中美联储资金期货的投资者如何看到FOMC成员的经济前景的见解。它还提供了有关美联储对不断变化的经济状况的潜在政策调整的线索。

FOMC期望如何影响CME FedWatch工具

FOMC是负责制定美国货币政策的美联储的分支机构，包括美联储的目标利率。预期这种速率变化直接影响美联储资金期货合约的价格，然后融入了CME FedWatch工具的预测中。市场对FOMC的决定越确定，该工具分配给该结果的概率就越高。市场的信心越小，概率越低，可能的结果范围就越大。

例如，如果FOMC表示可能在下次会议上提高美联储的目标利率，那么市场将相应地调整其期望，并提高该月美联储资金期货合约的价格。这将降低隐含速率并增加工具加息的概率。

相反，如果FOMC表明在下次会议上不太可能改变美联储的目标利率，那么市场将降低其期望并降低该月美联储资金期货合约的价格。这将提高暗示率并降低工具变化的概率。

FOMC期望受到各种因素的影响，例如宏观经济数据，美联储官员的演讲，地缘政治事件和整体市场情绪。 CME FedWatch工具可帮助投资者和交易者监控这些因素及其对其他投资者对美联储政策的期望的影响。它还可以帮助他们将自己的观点与市场的看法进行比较，并为不同的情况及其对利率和金融市场的影响做准备。

CME FedWatch方法论

CME FedWatch工具背后的方法使用美联储资金期货合约的价格来估计速率变化的可能性。它通过计算期货合约所隐含的30天联邦资金利率，并将其与FOMC设定的目标利率进行比较。由此产生的概率表明市场对费率变化的期望。

重要的

美联储资金期货合约是标准化的协议，以购买或出售未来特定月份以联邦资金利率借款或贷款的权利。他们在CME集团的一部分的芝加哥商业交易所交易。

美联储资金期货是允许投资者根据美联储未来的货币政策推测的合同。合同价格被引用为100减去隐含的30天联邦资金利率。换句话说，合同价格表明市场期望在合同成熟时联邦资金利率是多少。合同价格本身不是合同的实际成本，也不是按美元表示。例如，如果给定月的合同价格为99.75，则市场预计合同成熟后的30天联邦资金利率为0.25％（100.00-99.75）。

CME FedWatch工具将此隐含率与FOMC设定的目标范围进行了比较。如果隐含的利率属于该目标范围，那么市场上的投资者总会期望联邦资金利率不会改变。相反，如果暗示率高于目标范围或低于目标范围，则表明投资者预计利率会增加或降低。

这些潜在结果被标准化为至少25个基点的增量。 CME FedWatch工具计算了每个结果的概率（无变化，增加或减少），同时考虑了美联储资金期货市场固有的市场波动和不确定性。根据最新的合同价格和FOMC公告，每天更新概率。

CME FedWatch工具是否准确？

CME FedWatch工具基于期货市场数据，因此反映了当前的市场情绪，这可能会受到各种因素的影响，并且可以迅速变化。与任何工具一样，它应与其他指标和信息一起使用。

任何人都可以交易CMT吗？

要在芝加哥商业交易所（CME）上进行交易，您必须是交易所的成员。

什么是CME组？

CME集团是一家公开交易的全球市场公司，提供广泛的期货和期权产品。 CME代表芝加哥商业交易所，这是它拥有的四个交易所之一，以及芝加哥贸易委员会，纽约商业交易所和商品交易所。 CME集团是由芝加哥商业交易所和芝加哥贸易委员会合并于2007年成立的，两者都超过一个世纪。 CME集团随后于2008年收购了纽约商品交易所和商品交易所。