点阵图聚焦：尽管存在不确定性，美联储仍认为降息即将到来

美联储的点阵图显示，尽管经济前景更为悲观，但官员们仍预计 2025 年还会有两次降息。

周三与美联储利率决定一起发布的经济预测显示，美联储仍预计 2025 年将有两次降息。然而，更多美联储官员撤回降息预期，失业率、经济增长和通胀前景恶化。

“对 FOMC 成员预测的修改有些‘高盛资产管理联席首席投资官惠特尼·沃森（Whitney Watson）表示，“我感觉增长和通胀的预测正朝着相反的方向发展。”

为什么投资者遵循“点图”

投资者正在关注获取最新的快照的思考。这些点匿名追踪 19 名 FOMC 成员的位置将在今年晚些时候、明年以及未来的其他时间进行。该图表在美联储每隔一次会议后发布，大约每季度发布一次。

经济学家通过观察中值结果来了解利率的未来走势。较低的利率可以带来更多的商业和投资活动。投资者还关注美联储对其他经济指标的预测，例如和通货膨胀率。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在与记者举行的新闻发布会上表示，“鉴于存在相当大的不确定性，目前的预测无疑对实践具有挑战性”。

2025 年联邦基金利率

它说的是：大多数美联储选民预计联邦公开市场委员会 (FOMC) 今年还会再降息两次，其中 9 名投票成员预计降息至 3.75% 至 4.0%。然而，四位成员预计今年不会降息，另外四位成员预计只有 25 人会降息。切。

这意味着什么：美联储坚持，其中列出了 2025 年期间两次降息 25 个基点的可能性。然而，与 12 月份不同，当时成员之间存在巨大差异，该点图显示一些成员撤回了降息预测。只有两名委员预计美联储今年将进一步降息。

该预测基本符合市场预期。根据 CME 集团的 FedWatch 工具，投资者在美联储 6 月会议之前不会考虑降息，大多数人预计 2025 年将再次降息。经济学家还普遍预计美联储今年将降息两到三次。

2026 年及以后的联邦基金利率

它说的是：此外，大多数美联储官员预计 2026 年将再降息两次，将利率降至 3.25% 至 3.5%。进入 2027 年，大多数美联储官员预计至少还会降息一次，少数人预计联邦基金利率将降至 3% 以下。

这意味着什么：利率应该接近长期预测的 3% 左右，但这一位置并没有太多确定性。超过三分之一的成员认为利率长期保持在 3% 以上，而认为利率会降至 2.5% 的成员则较少。预测显示，美联储官员对利率将低于上次制定路径时的信心不高。

失业率

它说的是：美联储官员预计 2025 年失业率将进一步恶化，大多数人预计失业率将升至 4.4% 至 4.5% 之间。 2月份失业率为4.1%。在 12 月份的预测中，大多数央行行长预计失业率将温和上升。

这意味着什么：失业率上升可能有助于刺激美联储降息，但也可能表明经济正在陷入低迷。