通货膨胀在三月份出乎意料地降临在经济上的关税之前

关键要点

三月是近五年来消费者价格的最佳月份，因为尽管其他必需品增加了汽油价格，但汽油价格下跌有助于家庭预算。

劳工统计局周四表示，根据消费者价格指数，消费者价格在3月下降了0.1％。汽油价格下跌，导致总体通货膨胀率下降。汽油价格下跌超过了食品成本的上涨：三月份杂货的昂贵0.5％。

全年的总CPI增长了2.4％，这是自9月以来的最低年度增长。根据对经济学家对经济学家的调查，预报员预计每年增加2.6％道琼斯新闻道和《华尔街日报》。排除食品和能源的“核心”通货膨胀在本月中增长了0.1％，比一年增加了2.8％。汽车保险和航空公司的票价下降有助于使核心通货膨胀的运转比预期的要比预期的：中位数预测要求同比核心通货膨胀3％。

该报告显示，尽管唐纳德·特朗普总统的关税在那个月生效，但消费者的价格在3月朝着正确的方向发展。一些，对中国的关税增加了20％。从那时起，特朗普将对中国的关税提高到125％，对自动进口征收25％的关税，并对来自世界上几乎每个国家的产品施加了10％的全球关税。经济学家期望这些进口税在接下来的几个月中，潜在的通货膨胀。

在线经纪公司Tradestation的市场战略负责人戴维·罗素（David Russell）在评论中写道：“这份报告可能就像从不同的现实中阅读一家旧报纸。”

消费者价格下跌通常是对美联储政策制定者耳朵的音乐，他们调整了美国的货币政策以保持通货膨胀率以每年约2％的速度运行。美联储官员最近几个月将其基准美联储资金利率保持在比较高的水平上，以扑灭大流行后高通货膨胀的最后余烬。

美联储官员预计将降低其主要的美联储资金利率，这会影响到通货膨胀率下降，从而影响各种贷款的利率。但是，特朗普的关税运动可能使他们不愿这样做。美联储官员说他们会留在直到关税的影响变得明确。

穆迪分析（Moody's Analytics）的经济学家马特·科利亚尔（Matt Colyar）在评论中写道：“ 3月的通货膨胀数据令人鼓舞，但在他们等待解析美国贸易政策变化的影响时，对美联储的神经很难平息。”

2018年，当特朗普提高了洗衣机的关税时，塞隆宏观经济学首席经济学家塞缪尔·坟墓在评论中写道，进口税花了三个月的时间。

坟墓写道：“这表明五月最早的CPI数据将开始响应关税。”