企业集团：它是什么以及它如何运作

什么是企业集团？

企业集团是由多个不同的、有时不相关的企业组成的公司。在一个企业集团中，一个拥有多家较小公司的控股权，分别独立开展业务。

企业集团通常通过参与许多不同的市场来分散业务风险，尽管有些企业集团选择参与单一行业。

企业集团的历史

企业集团规模很大与可能跨多个行业运营的较小的独立实体。每个企业集团的各业务部门独立于其他业务部门运行，但子公司经理向母公司高级管理层汇报。因此，许多企业集团都是跨国和多行业的。

一个发生在20世纪60年代。由于资金相对便宜，因此大公司的管理者更容易证明杠杆收购的合理性。只要公司利润超过支付的贷款利息，该集团就可以获得。这随着公司、产品和市场的交叉结合而成长，并帮助证明了合理性。随着利率调整至 1980 年，繁荣达到顶峰。

被收购的公司有时并不能改善其业绩。如果母公司管理不善和误解，他们可能会拖累整个公司的利润。为了应对利润下降，企业集团可能会剥离所收购的公司，缩小规模并回归核心业务，或者继续经营。

组建企业集团

• 收购：当一家公司收购另一家公司时，这就是一家公司。如果目标公司足够大，它可能不会成为单纯的子公司；相反，它和收购公司可能，将他们的人才、资产、资源和人员合并为一个新的法人实体。 1995 年，华特迪士尼公司与美国广播公司 (ABC) 合并，发生了企业集团合并。
• 扩展：这一战略代表着公司重组和改组，有时还代表着创建一家母公司来拥有各种较小的公司。 2015年，谷歌公司重组。公司母公司成为 Alphabet，谷歌成为独立子公司。
  
• 扩展：将家族企业或历史悠久的单一行业企业扩展到新的行业或领域。源于 19 世纪马萨诸塞州的两家棉纺厂，并于 1955 年合并。沃伦·巴菲特于 1965 年获得了该公司的控制权，使伯克希尔·哈撒韦公司成为一家投资其他业务，而不是制造产品或提供服务。
  

优点和缺点

控股不同行业的多家公司可能对企业集团的发展有利。业绩不佳的公司被其他行业所抵消。公司可以通过以下方式进行平衡或非周期性。母公司可以通过使用较少的可在子公司之间共享的投入来降低成本。集团旗下的公司可以访问内部市场，从而增强公司的发展能力。企业集团可以提供免受母公司收购的豁免权。

经济学家发现，企业集团的规模会损害其股票的价值，即所谓的股票价值。。所持有的各个公司的价值总和往往比该集团股票的价值高出 15%。企业集团可能变得如此多元化和复杂，以至于它们变得难以有效管理。

投资者、分析师和监管机构可能很难评估企业集团的财务状况。一些经济学家认为，大型且分布广泛的企业集团可能会变得效率低下且维护成本高昂，从而侵蚀价值。不成功的企业集团通过以下方式将其管理的企业数量减少到少数精选子公司和。

示例

企业集团常见于制造业、媒体或食品等行业。媒体集团可能拥有多家报纸，并收购电视台、广播电台以及图书出版公司。食品集团可以从销售薯片开始，通过收购一家汽水公司实现多元化，然后通过收购其他生产不同食品的公司来扩张。描述了当母公司开始收购子公司时创建企业集团的过程。

酩悦轩尼诗路易威登 (）（通常称为 LVMH）于 1854 年作为一家家族企业创立，是一家以创始人路易·威登 (Louis Vuitton) 命名的箱包和皮革制品制造商。由威登 (Vuitton) 与葡萄酒及烈酒公司酩悦轩尼诗 (Moët Hennessy) 合并而成。LVMH 是 6 个不同行业 75 家不同子公司的控股公司，业务范围从珠宝 (Tiffany & Co.) 和化妆品 (Givenchy Parfums) 到出版物 (Givenchy Parfums)。巴黎人）和设计师服装（芬迪）。

沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司（）成功管理的公司涉及从飞机制造和纺织到保险和房地产等各个领域。巴菲特管理着并允许公司在管理业务时拥有近乎完全的自由裁量权。伯克希尔哈撒韦公司拥有 50 多家公司的多数股权，以及数十家公司的少数股权。

外资企业集团

日本的企业集团叫经连,公司彼此拥有少量股份，并以核心银行为中心。这种业务结构可以是防御性的，可以保护公司免受股票市场的大幅涨跌和恶意收购的影响。三菱公司是采用经联模式的公司的一个例子。

韩国的企业集团被称为财阀,一种家族企业，总裁职位由家族成员继承，家族成员最终对公司拥有比股东或董事会成员更多的控制权。财阀公司包括三星、现代和 LG。

底线

企业集团是由多个不同的独立企业组成的公司。一家公司拥有几家较小公司的控股权，所有这些公司都单独独立地开展业务。